Saham Figure Technology Solutions Anjlok 60% dari Level Tertinggi — Bernstein Menilai Ini sebagai Peluang Beli

">Poin Utama:

:mb-0 [li_&]:mt-1 [li_&]:gap-1 [&:not(:last-child)_ul]:pb-1 [&:not(:last-child)_ol]:pb-1 list-disc flex flex-col gap-1 pl-8 mb-3">
• Bernstein mempertahankan peringkat Outperform untuk FIGR dengan target harga $67, yang mengindikasikan potensi kenaikan lebih dari 100% dari kisaran ~$31 hingga $32.
• Figure Technology Solutions melaporkan originasi pada Q1 2026 sebesar $2,9 miliar, lebih dari dua kali lipat tahun ke tahun, dengan volume bulanan melampaui $1 miliar pada Maret 2026.
• Figure Connect diproyeksikan akan menangani 56% dari total volume pinjaman pada tahun 2026, karena FIGR memegang ~75% pangsa pasar di pasar kredit swasta yang ditokenisasi senilai $17 miliar.

Analisis Saham FIGR: Target Harga $67 dari Bernstein dan Artinya bagi Investor Figure Technology

Analis di Bernstein menerbitkan laporan tersebut bulan lalu, menurunkan target harga dari $72 sambil mempertahankan peringkat bullish. Perusahaan tersebut menggambarkan penurunan sekitar 60% pada saham yang terkait kripto, termasuk FIGR, sebagai peluang beli langka yang didorong oleh tekanan geopolitik dan sentimen sementara, bukan karena fundamental yang memburuk.

Pada Senin, outlook Bernstein lebih positif saat analis menjelaskan bahwa Figure berpotensi memiliki kenaikan lebih dari 100%. Figure Technology Solutions, sebelumnya Figure Technologies, didirikan pada 2018 oleh Mike Cagney, co-founder SoFi, dan June Ou. Perusahaan berbasis di Reno, Nevada, ini menggunakan blockchain Provenance miliknya untuk menerbitkan pinjaman, menokenisasi aset kredit, dan mengoperasikan Figure Connect, pasar yang menghubungkan pemberi pinjaman dengan modal institusional.

Perusahaan ini go public di Nasdaq pada September 2025. Sejak saat itu, Bernstein dan banyak analis lainnya telah menerbitkan serangkaian catatan yang semakin rinci mengenai saham tersebut. Pada Oktober 2025, Bernstein memulai liputan dengan target harga $54. Pada Januari 2026, target tersebut dinaikkan menjadi $72 dan FIGR dinobatkan sebagai pilihan utama tahun ini.

Volume pembiayaan telah meningkat secara stabil. Bernstein mencatat bahwa volume pinjaman bulanan melampaui $1 miliar untuk pertama kalinya pada Maret 2026, mencapai $1,2 miliar, naik 33% secara bulanan. Volume pembiayaan pada kuartal pertama 2026 mencapai $2,9 miliar, lebih dari dua kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, menempatkan perusahaan pada laju tahunan sekitar $12 miliar.

Bernstein memperkirakan volume pinjaman sepanjang tahun 2026 sebesar $12,8 miliar, meningkat 53% secara tahunan. Kredit garis ekuitas rumah diperkirakan menyumbang sekitar $11,1 miliar dari total tersebut, sementara kategori baru seperti pinjaman mobil, pinjaman usaha kecil, dan pinjaman transisi perumahan berkontribusi sekitar $1,7 miliar.

Figure Connect, pasar tokenisasi perusahaan, menjadi inti dari proyeksi pertumbuhan tersebut. Bernstein memperkirakan platform ini akan menangani 56% dari total volume pada 2026, naik dari 46% pada 2025. Platform ini memproses sekitar 54% volume pada Q4 2025. Figure memegang pangsa pasar sekitar 75% di pasar kredit swasta tokenisasi senilai $17 miliar.

Pendapatan tumbuh 48% selama 12 bulan terakhir per catatan Maret. Bernstein memproyeksikan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) EBITDA sebesar 48% dari 2025 hingga 2027, dengan menerapkan rasio valuasi EV/EBITDA 2027 sebesar 25x untuk mencapai target $67.

Hasil kuartal ke-4 2025, yang dilaporkan pada Februari, menunjukkan pertumbuhan laba sebesar 156% dan pendapatan mendekati $160 juta. Pada Senin, Bernstein mempertahankan peringkat "Outperform" dan menetapkan target harga $67 untuk Figure. Saham FIGR naik 6,9% dalam sebulan terakhir dan turun 5% dalam lima sesi perdagangan terakhir.

Analis lain lebih berhati-hati. Mizuho memangkas target harganya dari $55 menjadi $45 pada 26 Maret, sambil mempertahankan peringkat "Outperform". Bank of America menurunkan peringkat saham tersebut menjadi "Underperform" pada Februari dengan target $42. Needham menurunkan targetnya dari $71 menjadi $55 tetapi mempertahankan peringkat "Buy". Piper Sandler menaikkan targetnya menjadi $75 dengan peringkat "Overweight" pada Januari.

Di antara 11 analis yang dilacak oleh Marketbeat, dua memberikan peringkat "strong buy", lima "buy", satu "hold", dan tiga "sell". Target harga rata-rata berada di $53,75. Angka ini saat ini lebih rendah dari target $67 yang ditetapkan oleh analis Bernstein.

Data Marketbeat menunjukkan investor institusional telah membuka posisi baru dalam jumlah kecil. Wells Fargo meningkatkan kepemilikannya sebesar 3,5% pada kuartal keempat 2025 menjadi 18.429 saham. Global Retirement Partners, Strs Ohio, MetLife Investment Management, dan Flagship Harbor Advisors masing-masing membuka posisi baru pada kuartal yang sama.

Saham FIGR diperdagangkan dalam kisaran $31 hingga $34 pada awal April 2026, turun sekitar 24% sejak awal tahun dan sekitar 60% dari level tertinggi 52 minggu.