QCP Insights: Bitcoin Terjebak dalam Rentang Sempit saat Volatilitas Mencapai Titik Terendah Tahunan

Bitcoin dalam Keadaan Tenang saat Pasar Menunggu Katalis

Bitcoin menunjukkan tanda-tanda kelesuan musim panas karena ukuran volatilitas tersirat (vol) terus menurun, menandai titik terendah satu tahun yang baru. Meskipun terlihat “murah” berdasarkan harga opsi, dan volatilitas realisasi, pergerakan aktual dalam harga BTC bahkan lebih tersembunyi, memperkuat pergerakan menyamping di pasar.

Menurut wawasan terbaru dari QCP, sejarah menunjukkan bahwa perlambatan musim panas seperti ini bukanlah hal yang tidak biasa. Data dari 2 tahun terakhir menunjukkan bahwa volatilitas di awal cenderung melemah memasuki bulan Juli. Pola serupa terjadi pada tahun 2023 ketika volatilitas 1 bulan pada titik impas turun dari 80v pada bulan Maret menjadi 40v pada saat pertengahan musim panas ketika BTC berulang kali gagal menembus batas $70,000.

Saat ini, bitcoin berada dalam rentang antara $100,000 dan $110,000, tanpa adanya penggerak mendasar yang jelas untuk memicu terobosan. Berita makroekonomi, termasuk laporan pekerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan pada Jumat lalu, menggerakkan pasar saham dan emas, tetapi meninggalkan BTC datar. Arus masuk ETF spot telah berkurang, minat terbuka berjangka telah melemah, dan sentimen bullish tampaknya tertunda daripada mati.

Trader opsi menyesuaikan posisi mereka sesuai. Perubahan signifikan dari target sisi atas Juli ke September, menunjukkan bahwa investor telah mengubah ekspektasi mereka untuk setiap reli yang berarti ke akhir Kuartal 3.

Untuk saat ini, trader memantau data ekonomi AS yang akan datang, seperti CPI pada hari Rabu dan PPI beserta klaim pengangguran pada hari Kamis, sebagai kemungkinan katalis. Sampai saat itu, pasar mungkin akan tetap berada dalam kondisi netral, dengan kegembiraan yang memudar dan rentang perdagangan yang semakin ketat.