Privasi Kembali: Mengapa XMR dan ZEC Menang dalam 'Perjalanan Liar' Kripto 2025

Penilaian Kembali Sektor Privasi

Tahun 2025 membuktikan menjadi periode volatil lain untuk pasar cryptocurrency, dengan beberapa aset mencapai tonggak bersejarah sebelum menghapus sebagian besar keuntungannya pada akhir tahun. Sebagai ilustrasi, bitcoin (BTC) mencapai nilai tertinggi baru lebih dari $126,000 pada 13 Okt., setelah memulai tahun pada rata-rata $93,500. Namun, pada 18 Des., cryptocurrency terkemuka ini diperdagangkan mendekati $86,400, lebih dari $7,000 di bawah penilaian 1 Jan.-nya.

Banyak altcoin mencerminkan trajektori ini, dengan sebagian besar keuntungan tahunan terhapus selama kuartal keempat. Arah pasar sebagian besar ditentukan oleh pergeseran makroekonomi dan korporasi, mulai dari kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump hingga bangkitnya perusahaan “treasury aset digital” (DAT) saat korporasi terdaftar mulai menambahkan BTC ke neraca mereka.

Sementara pasar yang lebih luas goyah, koin privasi muncul sebagai penyimpangan yang tangguh selama kuartal terakhir. Sektor ini mengalami penilaian ulang yang besar, dengan kapitalisasi pasar agregat melonjak lebih dari 200% secara tahunan menjadi $19 miliar pada akhir November.

Zcash (ZEC) bertindak sebagai katalis utama untuk kebangkitan ini. Pada puncaknya, keuntungan ZEC dari tahun ke tahun melebihi 1,500% setelah token tersebut naik di atas $700, mendorong kapitalisasi pasarnya melewati $12 miliar. Meski sejak itu trennya turun dan melepaskan status pemeringkatannya yang tertinggi, keuntungannya pada 2025 tetap mendekati 700%.

Baca lebih lanjut: Demam Koin Privasi: Lonjakan Intraday Zcash $741 Membangkitkan Pasar

Kenaikan ini didukung oleh beberapa tonggak teknis, termasuk Upgrade Jaringan (NU) 6.1, yang menyelesaikan bug persisten dalam metode Remote Procedure Call (RPC). Perbaikan ini memastikan bahwa transaksi dari kelompok terlindung Orchard tercermin dengan benar di dompet dan penjelajah blok. Perkembangan kunci lainnya termasuk:

Dompet Zashi: Peningkatan kemampuan penggunaan dan pengalaman pengguna (UX).

Ztarknet: Aktivasi testnet untuk meningkatkan skalabilitas dan integrasi pengetahuan-nol (ZK).

Pengurangan: Acara pengurangan pasokan pada bulan November yang mengokohkan “narasi privasi.”

Analis Terbagi tentang Pendorong Pertumbuhan

Meski ada kemajuan teknis, beberapa analis mengaitkan kinerja ZEC—yang sering kali menentang tren pasar yang lebih luas—dengan manipulasi pasar oleh “paus” yang tidak teridentifikasi. Skeptis menunjukkan penurunan harga 50% penurunan harga antara 16 Nov. dan 1 Des. sebagai bukti dari aksi jual yang terkoordinasi.

Pemimpin industri, bagaimanapun, membela fundamental protokol tersebut. Joel Valenzuela, anggota inti Dash DAO, mencatat bahwa kepemimpinan Josh Swihart di Electric Coin Company telah “sangat baik.” Demikian pula, Shahaf Bar-Geffen, CEO COTI, berpendapat bahwa mengabaikan perbaikan protokol adalah tidak jujur.

“Pengguna kembali mengeksplorasi transaksi pribadi, berkat alat dan integrasi dompet yang lebih baik yang membuat privasi lebih mudah diakses dari sebelumnya,” kata Bar-Geffen.

Sejak jatuh ke hampir $300 pada awal Desember, ZEC telah stabil pada rata-rata $400—penilaian yang kira-kira delapan kali lipat dari harga 19 Sept. yang hanya di bawah $50. Trajektori ini mewakili salah satu “penilain ulang” paling agresif di pasar aset digital tahun 2025.

Penguatan Teknis Monero

Sementara Zcash (ZEC) memulai pendakiannya pada kuartal terakhir, Monero (XMR) mulai bergerak melawan pasar yang lebih luas seawal Q3, menurut data pasar. Dimulai pada pertengahan Agustus, XMR naik perlahan dan mencapai hampir $440 pada 1 Des., meskipun kenaikannya jauh dari linear.

Analis mengaitkan kinerja kuat Monero — dan kebangkitan lebih luas dari koin privasi — dengan minat yang diperbarui pada teknologi yang berfokus pada privasi. Seiring kekhawatiran akan ancaman komputasi kuantum meningkat, begitu pula permintaan akan alat privasi yang lebih kuat. Pada tahun 2025, Monero berkonsentrasi pada “penguatan” lapisan privasinya yang ada dan mengurangi utang teknis untuk mempertahankan posisinya sebagai rantai privasi terkemuka.

Alih-alih satu pemecahan utama, tahun itu melihat serangkaian peningkatan bertahap dan pematangan beberapa proyek sampingan utama. Yang paling signifikan adalah Bukti Keanggotaan Rantai-Penuh (FCMP), yang menandai pergeseran Monero dari model ring-size tradisionalnya menuju sistem di mana asal transaksi dapat disamarkan dalam sejarah blockchain keseluruhan. Perubahan ini secara signifikan memperluas set anonimitas dan memperkuat resistensi terhadap teknik analisis rantai.

Pada akhir Oktober, Monero juga memperkenalkan Perlindungan Node Mata-Mata untuk mencegah penyerang menggunakan kelompok node untuk mendianonimkan pengguna dengan menghubungkan alamat IP ke transaksi tertentu. Peningkatan ini, bersama dengan lima perbaikan tambahan, membantu Monero mempertahankan keunggulannya dibandingkan koin privasi lainnya. Pada saat publikasi, XMR diperdagangkan sekitar $430 dan tampaknya pada jalur untuk menutup tahun dengan keuntungan lebih dari 100%, kecuali terjadi pembalikan akhir tahun.

Pasar yang Berbeda

Meskipun keberhasilan XMR dan ZEC jelas, demam privasi tidak bersifat universal. Keuntungan untuk aset lain terbukti tidak bertahan lama:

Dash (DASH): Jatuh dari tertinggi 5 Nov. yang mencapai $120 menjadi sekitar $38 pada 18 Des., membawa pengembalian tahunannya ke negatif 2%.

Tertinggal: Aset seperti DCR, MWC, ZANO, dan XVG melihat sebagian besar keuntungan mereka menguap, menunjukkan bahwa investor semakin lebih memilih “pemenang” yang sudah mapan dibandingkan kategori yang lebih luas.

Melihat ke 2026

Melihat ke depan, Bar-Geffen mengharapkan narasi privasi mendapatkan momentum pada 2026 karena eksposur data pada blockchain publik menciptakan hambatan adopsi. Valenzuela memberikan sentimen serupa, memproyeksikan fase konsolidasi sebelum siklus berikutnya.

“Privasi kemungkinan akan menjadi narasi yang lebih besar dalam siklus bullish berikutnya,” kata Valenzuela. “Fase adopsi massal awal untuk cryptocurrency mendekat, dan privasi yang kuat adalah prasyarat dasar.”

FAQ 💡

• Mengapa koin privasi melonjak pada tahun 2025? Sektor ini dinilai ulang secara tajam saat Zcash dan Monero mengungguli pasar yang menurun, didorong oleh permintaan yang diperbarui untuk privasi on-chain yang lebih kuat.
• Apa yang memicu kenaikan besar Zcash? Keuntungan ZEC didorong oleh peningkatan teknis, peristiwa halving, dan minat baru pada transaksi yang terlindung, meskipun ada perdebatan tentang aktivitas paus.
• Mengapa Monero mengungguli aset privasi lainnya? Kenaikan Monero berasal dari dari peningkatan penguatan privasi besar seperti FCMP dan Perlindungan Node Mata-Mata, yang memperkuat keunggulannya dalam kategori ini.
• Apakah tren privasi akan berlanjut hingga tahun 2026? Analis memperkirakan privasi akan menjadi narasi yang lebih besar tahun depan karena eksposur data blockchain mendorong pengguna ke arah transaksi yang lebih aman dan pribadi.