'Perdagangan Penurunan Nilai Adalah Omong Kosong' — Jim Rickards Menyoroti Narasi Emas Wall Street

Di Dalam Kasus Jim Rickards untuk Emas Ketika Pemerintah Menulis Ulang Aturan

Muncul di The Julia La Roche Show, Jim Rickards—seorang ekonom, pengacara, dan pengamat pasar lama—berpendapat bahwa kenaikan stabil emas mencerminkan permintaan struktural dari bank sentral dan pemerintah yang menanggapi risiko sanksi, dinamika utang, dan pergeseran kepercayaan pada aset kedaulatan.

Langkah ini, katanya, bukan perdagangan sesaat tetapi pengalokasian kembali yang dihitung yang terjadi secara terang-terangan. Rickards menolak keras apa yang disebutnya sebagai alur cerita populer di Wall Street yang menghubungkan kenaikan emas dengan pelemahan moneter yang tak terkendali. “Perdagangan pelemahan ini omong kosong,” ia tegaskan, menolak klaim bahwa pemerintah asing membuang massal Treasury AS.

Data kepemilikan Treasury, kata Rickards, menunjukkan stabilitas daripada likuidasi massal, menyangkal gagasan bahwa emas hanyalah reaksi terhadap runtuhnya kepercayaan pada dolar. Sebaliknya, Rickards menunjuk pada penggerak yang lebih metodis: bank sentral beralih dari dekade penjualan neto emas ke pembelian neto yang bersikeras.

Sejak sekitar tahun 2010, institusi resmi—khususnya di luar aliansi Barat—telah secara perlahan mengakumulasi emas batangan sementara pasokan tambang global tetap sebagian besar datar. Ekonomi dasar berlaku, katanya: ketika permintaan naik, dan pasokan tidak, harga menyesuaikan ke atas.

Twist-nya adalah bank sentral membeli dengan sabar, sering kali ikut serta saat harga turun, menciptakan apa yang digambarkan Rickards sebagai lantai harga informal. Geopolitik hanya memperkuat tren tersebut. Rickards menyoroti pembekuan aset cadangan Rusia setelah invasi ke Ukraina sebagai momen bersejarah.

Dengan menonaktifkan cadangan kedaulatan yang disimpan di luar negeri, pemerintah Barat mengirimkan sinyal bahwa aset cadangan dapat dipolitiki. Tanggapannya, Rickards berpendapat, telah dapat diprediksi: negara-negara semakin memilih emas, yang tidak bisa dibekukan dengan sentuhan tombol. Ironisnya, ia mencatat, kepemilikan emas Rusia telah meningkat nilainya lebih dari aset-aset yang disita.

Rickards juga menolak gagasan bahwa emas hanya berkembang di lingkungan inflasi. Secara historis, katanya, emas berkinerja baik selama tekanan deflasi ketika investor mencari aset tanpa risiko counterparty. Selama Depresi Besar, harga emas naik tajam bahkan ketika harga konsumen turun—sebagai pengingat bahwa peran emas bersifat moneter, bukan siklis.

March Emas ke $10K dan Bitcoin Berdiri di Dalam Sistem yang Berbeda

Melihat ke depan, Rickards berpendapat bahwa trajektori jangka panjang tetap utuh meskipun ada volatilitas jangka pendek. “Emas akan berjalan dengan baik, saya dapat dengan mudah melihatnya mencapai $10,000,” katanya, membingkai pergerakan itu sebagai refleksi dari penurunan nilai mata uang daripada kelebihan spekulatif.

Sementara Rickards menyentuh strategi ekonomi pemerintahan Trump dan tekannya pada pertumbuhan, output energi, dan rasio fiskal, ia menekankan bahwa daya tarik emas tidak bertumpu pada politik harian—atau pada tindakan harga bitcoin. Bitcoin, katanya, menempati jalur terpisah, sementara emas tetap menjadi aset cadangan pilihan untuk institusi yang mencari daya tahan daripada gangguan.

Juga baca: Dompet Bitcoin Tidak Aktif Menunjukkan Aktivitas Berlanjut Meski Harga di Bawah Enam Digit

Rickards berhati-hati untuk memisahkan bitcoin dari emas, memperlakukannya kurang sebagai aset cadangan dan lebih sebagai sistem keuangan paralel dengan mekanisme yang sangat berbeda. Ia berpendapat bahwa sebagian besar likuiditas bitcoin dialihkan melalui stablecoin daripada aliran dolar langsung, sebuah struktur yang ia pandang rapuh dan tidak transparan, terutama ketika stablecoin tersebut sangat bergantung pada surat utang negara sebagai dukungan.

Dalam kerangka Rickards, bitcoin berfungsi sebagai aset spekulatif dan transaksi dalam ekonomi kripto, sementara emas tetap menjadi pilihan utama untuk bank sentral dan aktor kedaulatan yang mencari keabadian, netralitas, dan insulasi dari risiko politik. Dia tidak memposisikan bitcoin sebagai pengganti emas, tetapi sebagai instrumen yang berbeda yang beroperasi pada kurva risiko yang berbeda, didorong oleh mekanisme pasar daripada sejarah moneter.

FAQ 🕰️

• Mengapa emas naik sekarang?
  Bank sentral membeli dengan mantap sementara pasokan tetap datar, mengangkat harga seiring waktu.
• Apakah emas bergerak karena ketakutan inflasi?
  Rickards berpendapat emas tampil baik dalam siklus inflasi dan deflasi.
• Apakah negara-negara meninggalkan Treasury AS?
  Tidak—Rickards mengatakan data menunjukkan kepemilikan stabil, bukan penjualan massal.
• Bagaimana bitcoin cocok dalam tren ini?
  Rickards memperlakukan bitcoin berbeda dari emas, melayani peran yang berbeda dalam portofolio.