Penelitian Binance Menemukan Bahwa Kontrak Perpetual Kripto Akhir Pekan Merupakan Sinyal, Bukan Kebisingan

Poin Utama:

• Laporan Binance Research menunjukkan bahwa volume harian rata-rata kontrak berjangka abadi TradFi naik dari $3 miliar menjadi $8,6 miliar antara Januari dan Maret 2026.
• Kontrak perpetual perak mencapai sekitar 40% dari volume kontrak COMEX SI pada puncaknya, menandakan daya tarik yang signifikan bagi perdagangan komoditas berbasis kripto.
• Kontrak berjangka abadi TradFi pada akhir pekan berhasil memprediksi arah celah harga futures pada hari Senin dengan akurasi 89%, menandakan peran baru dalam penemuan harga.

Binance Menguasai 41% Pasar Kontrak Abadi TradFi Seiring Kontrak Abadi Emas dan Perak Menarik Pedagang AS

Dalam laporan tersebut, Binance Research mendefinisikan instrumen ini sebagai TradFi-perps, menerapkan struktur kontrak berjangka abadi yang diciptakan oleh BitMEX pada 2016 pada aset termasuk emas, perak, minyak, dan saham. Berbeda dengan kontrak berjangka standar, kontrak abadi tidak memiliki tanggal kadaluwarsa. Mekanisme tingkat pendanaan, yang diselesaikan secara berkala antara pemegang posisi long dan short, menjaga harga kontrak tetap terikat pada harga spot underlying, seperti dijelaskan dalam analisis.

Kontrak berjangka abadi (perpetual futures) sudah menyumbang lebih dari 70% dari total volume kontrak berjangka kripto, menurut Binance Research. Memperluas struktur tersebut ke aset tradisional memberikan akses berkelanjutan bagi pedagang ke komoditas dan indeks ekuitas tanpa gesekan rollover yang biasanya terjadi pada kontrak bulanan atau triwulanan.

Platform bursa terpusat (CEX) menangani sekitar 70% volume futures aset tradisional, menurut laporan Binance Research. Pada saat yang sama, Binance menguasai sekitar 41% pangsa pasar total, posisi yang konsisten dengan posisinya di pasar derivatif kripto yang lebih luas. Platform bursa terdesentralisasi (DEX) menyumbang 30% sisanya, yang terhambat oleh likuiditas yang lebih tipis, menurut studi tersebut.

Perpetual perak telah menjadi produk terdepan dalam kategori ini, jelas peneliti Binance. Sekitar $240 miliar dalam perpetual perak telah diperdagangkan sejak November 2025. Data menunjukkan bahwa pada puncaknya, perpetual perak mencapai sekitar 40% dari kontrak COMEX SI yang setara, bursa futures perak terbesar di dunia, yang menguasai 70% hingga 85% dari semua futures perak yang diperdagangkan di bursa secara global.

Studi tersebut menjelaskan bahwa kontrak abadi emas telah melampaui volume kontrak berjangka emas di beberapa bursa komoditas regional dengan selisih yang signifikan. Selisih tersebut semakin melebar setiap bulannya, menurut data.

Kasus perdagangan akhir pekan menarik perhatian signifikan dalam analisis peneliti. Pasar berjangka tradisional tutup pada Jumat dan dibuka kembali pada Minggu malam, sehingga para peserta terpapar pada peristiwa geopolitik, pengumuman tarif, dan komunikasi pembuat kebijakan yang terjadi pada Sabtu dan Minggu.

Pada akhir pekan 28 Februari hingga 1 Maret, di tengah dimulainya perang antara AS-Israel dan Iran, volume kontrak abadi TradFi mencapai $8,1 miliar, setara dengan 116% dari volume rata-rata hari kerja sebelumnya dan 862% di atas volume rata-rata akhir pekan yang tercatat hingga saat itu, menurut Binance Research. Penulis mengaitkan lonjakan tersebut dengan eskalasi geopolitik di Timur Tengah, mengutipnya sebagai bukti bahwa para pelaku pasar secara aktif mencari wadah untuk bertindak ketika peristiwa penting terjadi di luar jam pasar.

Perdagangan Perpetual Akhir Pekan Menjadi Sinyal Harga yang Sah

Tren ini bersifat struktural, kata Lim. Data Binance Research menunjukkan volume akhir pekan rata-rata naik sekitar 300% dari Januari hingga Maret, dan stabil di sekitar 38% dari volume hari kerja selama empat minggu terakhir. Pergerakan harga perpetual emas pada akhir pekan berhasil memprediksi arah celah pembukaan futures pada hari Senin dengan akurasi 89%, menurut temuan analis.

Korelasi antara perubahan harga emas perpetual akhir pekan dan pembukaan celah pada hari Senin tercatat sebesar 0,80, menurut laporan Binance Research, dengan rasio penangkapan median sebesar 57%. Artinya, sekitar setengah dari penyesuaian harga antara penutupan Jumat dan pembukaan Senin telah terjadi di pasar perpetual sebelum bursa tradisional dibuka kembali.

Alokasi 50/20/20/10 di antara BTC, SPY, emas, dan minyak meningkatkan imbal hasil total dari 59% menjadi 67% sejak 2024, dibandingkan dengan posisi bitcoin murni, mengurangi volatilitas tahunan sebesar 18%, dan menurunkan penurunan maksimum dari 36% menjadi 28%, menurut data konstruksi portofolio yang dikompilasi oleh peneliti Binance.

Bagi investor tradisional, Lim menulis, mengganti portofolio konvensional 60/40 dengan alokasi 50/30/10/10 di SPY, obligasi AS 10 tahun, BTC, dan indeks komoditas lebih dari dua kali lipat meningkatkan imbal hasil total dari 73% menjadi 153% sejak 2020, sementara meningkatkan rasio Sharpe dari 0,75 menjadi 1,25, menurut data.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) menandatangani nota kesepahaman pada Maret 2026 yang bertujuan memfasilitasi platform keuangan terintegrasi untuk beroperasi di berbagai jenis produk di bawah kerangka kepatuhan tunggal.

Studi Binance mengidentifikasi perkembangan ini sebagai dorongan regulasi utama yang menghilangkan hambatan struktural bagi perusahaan yang ingin menawarkan TradFi-perps bersama dengan layanan kustodi, pinjaman, dan pembayaran. Risiko pihak lawan, ketidakpastian regulasi, dan kedalaman likuiditas tetap menjadi kekhawatiran nyata, tetapi tren volume, data penentuan harga, dan angka kinerja portofolio menunjukkan kasus yang konsisten untuk kelas aset ini.