Penasihat ECB: Stablecoin Berisiko Mengguncang Sistem Perbankan Eropa

Penasihat ECB Jürgen Schaaf Memperingatkan Tentang Potensi Erosi Sistem Perbankan oleh Stablecoin

Otoritas Eropa semakin khawatir tentang efek dari meningkatnya popularitas stablecoin pada sistem perbankan dan pembayaran domestik mereka. Jürgen Schaaf, Penasihat Manajemen Senior Infrastruktur Pasar dan Pembayaran di Bank Sentral Eropa (ECB), memperingatkan bahwa adopsi stablecoin yang tidak terkendali dan tidak diatur dapat membawa cobaan yang meningkat di Zona Euro, berpotensi mengganggu ekosistem perbankan Uni Eropa (EU).

Dalam artikel yang baru diterbitkan dengan judul “Dari hype ke bahaya: apa arti stablecoin bagi Eropa,” Schaaf mengklaim bahwa stablecoin muncul dari tahap awal mereka, menjadi lebih terjalin dengan keuangan tradisional, yang berarti bahwa keruntuhan “dapat bergema di seluruh sistem keuangan, dan risiko penularan menjadi kekhawatiran yang meningkat bagi bank sentral.”

Schaaf menjelaskan bahwa pemberlakuan GENIUS Act baru-baru ini mungkin mendorong ekspansi adopsi stablecoin, mengingat pendekatan yang longgar terkait kepatuhan. Dia memperkirakan bahwa kapitalisasi pasar stablecoin mungkin tumbuh dari $230 miliar pada tahun 2025 menjadi $2 triliun pada tahun 2028.

Ledakan ini bahkan dapat mengganggu ekosistem pembayaran karena perusahaan kredit besar seperti Visa dan Mastercard sudah mengintegrasikan stablecoin sebagai bagian dari jalur penyelesaian mereka, dan pengecer besar seperti Walmart dan Amazon sedang mengeksplorasi penggunaannya.

Dia menilai bahwa jika stablecoin menjadi instrumen yang menghasilkan imbal hasil yang banyak digunakan, mereka mungkin menjadi ancaman terhadap dominasi bank-bank swasta Eropa, mengingat ketergantungan mereka pada simpanan pelanggan.

Schaaf menyatakan:

[Stablecoin] dapat mengalihkan simpanan dari bank tradisional, yang dapat membahayakan perantara keuangan dan menghambat ketersediaan kredit. Ini akan menjadi masalah yang lebih besar di Eropa, di mana bank memegang peran sentral dalam sistem keuangan dan simpanan adalah sumber utama pembiayaan ulang mereka.

Presiden ECB Christine Lagarde juga menolak gagasan penggunaan stablecoin sebagai uang, baru-baru ini menyatakan bahwa adopsi mereka yang semakin meningkat berisiko menghilangkan fungsi publik uang sebenarnya dan memberikan pihak swasta kemampuan untuk menetapkan kebijakan moneter.

Baca lebih lanjut: Presiden ECB Christine Lagarde Memperingatkan Adopsi Stablecoin Mungkin Mengarah pada ‘Privatisasi Uang’