Pasar derivatif Bitcoin tetap aktif pada Sabtu pagi saat bitcoin berfluktuasi antara $95,871 dan $96,341 dalam satu jam terakhir pada pukul 9 pagi EST, dengan pedagang bergegas melakukan reposisi setelah bitcoin menghabiskan minggu kembali merosot di bawah ambang enam digit untuk pertama kalinya sejak Juni.
Pedagang Berjangka Mengurangi Risiko Sementara Arus Opsi Menunjukkan Volatilitas yang Berlanjut
Penurunan ini memangkas 5,6% dari performa mingguan bitcoin, meskipun kenaikan intraday sebesar 1,4% hari ini telah mencegah sentimen jatuh sepenuhnya ke mode malapetaka. Di seluruh lanskap berjangka, statistik coinglass.com menunjukkan open interest (OI) berjumlah 699,010 BTC senilai $67,22 miliar, sebuah pendinginan dari level tertinggi baru-baru ini yang mencerminkan campuran deleveraging paksa dan mundurnya risiko secara sukarela.
CME mempertahankan cengkeraman kuatnya pada kalangan institusional dengan total OI sebanyak 143,170 BTC, yang setara dengan $13,76 miliar dan pangsa dominan 20,47%. Meskipun bitcoin menurun, CME mencatat kenaikan moderat sebesar 0,33% dalam satu jam terakhir dan kenaikan 0,91% selama 24 jam, menunjukkan bahwa pemain terbesar tampaknya menggigit sedikit daripada panik.
Binance mengikuti dengan ketat dengan 134,130 BTC dalam OI senilai $12,89 miliar, dan peningkatan hariannya sebesar 5,20% menunjukkan bahwa pedagang lebih tertarik pada rotasi posisi daripada menuju keluar. OKX, Bybit, Kucoin, dan MEXC semuanya menambahkan open interest baru dalam jendela harian, sementara Gate dan BingX melihat penurunan yang nyata.
BingX khususnya mencatat penurunan mencolok sebesar 10,67% dalam OI selama satu jam dan pengurangan 15,36% selama 24 jam, menunjukkan seberapa cepat leverage menguap ketika harga mundur. Tren OI tahunan yang lebih luas menunjukkan bahwa berjangka bitcoin masih berada pada level besar secara historis meskipun ada penurunan baru-baru ini,
Pasar mencerminkan fase pembersihan sebelumnya yang sering mendahului rebound tajam—atau koreksi lebih dalam, bergantung pada kubu mana yang Anda tanyai. Pasar options, akhir pekan ini, bercerita yang sangat berbeda, satu yang tampak jauh lebih optimis. Panggilan mendominasi dengan 279,653 BTC dalam open interest, atau 60,24% dari total, menutupi 184,559 BTC dalam OI put.
Selama 24 jam terakhir, panggilan mencatat volume 23,214 BTC versus 18,217 BTC dalam put, memperkuat bahwa pedagang terus condong ke paparan sisi atas bahkan ketika harga menguji wilayah pertengahan $90,000. Kontrak utama Deribit terkonsentrasi disekitar puts $85,000 dan calls $140,000 hingga $200,000, mencerminkan baik lindung nilai perlindungan maupun spekulasi bullish jangka panjang. Kadaluarsa 28 November 2025 menarik tindakan yang berarti, terutama di strike $90,000, di mana pedagang tampaknya bersemangat melindungi diri dari penurunan lebih dalam.
Baca juga: Pemantauan Harga Bitcoin: Apakah Ini Dasar atau Hanya Bernafas? Grafik Menilai
Level max pain di berbagai tempat utama memberi garis bawah terang pada ketidakpastian pasar. Di Deribit, zona max pain berada di antara sekitar $100,000 dan $105,000, dengan volume notional besar mengelilingi kadaluarsa 26 Desember 2025. Kurva max pain Binance berjalan lebih panas, menjorok ke rentang $110,000 hingga $150,000 berkat spekulasi upside lebih agresif yang mendominasi bukunya.
Statistik max pain OKX lebih mendekati spot, dengan max pain melayang di koridor $97,000 hingga $105,000. Bersama-sama, ini melukiskan gambaran pasar yang ingin bitcoin tetap dalam pita yang ketat, perkembangan yang agak mengganggu bagi pengejar breakout dan pemburu breakdown. Meskipun ada gejolak minggu ini, panggilan yang tetap memegang kendali menunjukkan bahwa pedagang tidak siap untuk meninggalkan narasi rebound Q4 besar.
Pasar berjangka mungkin mengurangi risiko, tetapi pasar opsi terus menyebarkan nada yang lebih percaya diri, di mana pedagang mengharapkan volatilitas tetapi masih condong ke kekuatan tahun ini dibandingkan kelemahan yang berkepanjangan. Dengan level max pain yang mengelompok di sekitar harga saat ini, bitcoin mungkin terjebak dalam rentang sempit ini sampai ada katalis dari luar yang memicu pergerakan tegas berikutnya. Untuk saat ini, pedagang derivatif bersiap untuk dampaknya sambil tetap mengawasi sisi atas—untuk jaga-jaga jika bitcoin memutuskan untuk menentang suasana sekali lagi.
FAQ ❓
- Berapakah total open interest berjangka bitcoin hari ini?
Open interest berjangka bitcoin sekitar $67,22 miliar di berbagai bursa utama. - Apakah pedagang cenderung ke arah panggilan atau put di pasar opsi bitcoin?
Panggilan menyumbang sekitar 60% dari open interest, menunjukkan condong ke arah bullish. - Di mana level max pain berkelompok untuk opsi bitcoin?
Rentang max pain sekitar antara $95,000 dan $105,000, tergantung pada bursa. - • Bursa mana yang memimpin aktivitas derivatif bitcoin?
CME, Binance, OKX, Bybit, dan Deribit mendominasi aliran futures dan opsi hari ini.
