Pedagang Derivatif Ethereum Menempatkan Posisi untuk Pemulihan $4K, Data Menunjukkan

ETH Max Pain Berada di Sekitar $3.300 Ketika Traders Membidik Tingkat Kadaluarsa Kunci

Pada pukul 10 pagi waktu Timur pada 9 November, ethereum (ETH) diperdagangkan di $3.521, naik lebih dari 3% pada hari itu tetapi masih 28% di bawah rekor tertingginya di $4.946.

Pasar berjangka aset kripto terbesar kedua ini menceritakan kisah partisipasi yang kuat, dengan total bunga terbuka berjangka ETH berkisar sekitar $40,11 miliar di berbagai bursa, mewakili sekitar 11,5 juta ETH dalam eksposur agregat, menurut data Coinglass.

Binance memimpin dengan $8,15 miliar dalam bunga terbuka, sedikit mengungguli CME dengan $7,57 miliar, yang terus menarik arus institusional. OKX memegang $2,35 miliar, sementara Bybit dan Gate melengkapi lima besar dengan masing-masing $2,86 miliar dan $3,88 miliar. Kucoin melihat lonjakan intraday tajam dengan kenaikan bunga terbuka sebesar 20,2%, sinyal bahwa aktivitas ritel sedang melonjak.

Bunga terbuka di semua bursa naik 2,52% dalam 24 jam, dengan arus masuk yang terlihat ke Binance dan CME, keduanya mencatatkan keuntungan di atas 3%. Sementara itu, Gate naik 10,43% dalam OI harian, sementara Bitget menambah 8%, menyoroti campuran dari posisi jangka pendek yang agresif. MEXC dan BingX menunjukkan arus keluar, turun masing-masing 16,5% dan 20,5%.

Peningkatan stabil dalam bunga terbuka mencerminkan pemulihan yang lebih luas dalam sentimen pasar. Selama tiga bulan terakhir, bunga terbuka berjangka ETH telah pulih dari penurunan akhir September, mengikuti pergerakan harga spot di atas angka $3.000. Korelasi antara harga ETH dan eksposur derivatif tetap ketat, menunjukkan bagaimana para pedagang merayap ke posisi terungkit saat volatilitas kembali.

Pasar opsi masih jelas condong ke arah bullish. Di tempat-tempat utama, panggilan menyumbang 65,05% dari total bunga terbuka, dibandingkan dengan 34,95% untuk puts. Total bunga terbuka untuk opsi ETH duduk di atas 2,1 juta ETH dalam panggilan dibandingkan dengan 1,13 juta ETH dalam put, menunjukkan pedagang menempatkan diri untuk potensi breakout atau lanjutan di atas $3.500.

Volume opsi harian mencerminkan kecenderungan bullish, dengan 58,15% dalam panggilan dibandingkan dengan 41,85% dalam put, total 184.321 ETH dalam panggilan dan 60.675 ETH dalam put. Kombinasi itu menunjukkan pedagang lebih cenderung arah eksposur ke atas daripada melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan—setidaknya untuk saat ini. Di Deribit, bursa opsi kripto terbesar, pedagang memasang taruhan jangka panjang bahwa ethereum bisa naik jauh di atas harga saat ini.

Kontrak paling populer adalah opsi panggilan untuk Desember 2025 dengan harga pelaksanaan $6.000, $5.000, dan $4.000, menunjukkan keyakinan pada nilai-nilai masa depan yang lebih tinggi. Selama 24 jam terakhir, kontrak ETH-28NOV25-4600-C melihat aktivitas terbanyak dengan 7.008 ETH diperdagangkan, sementara opsi put Bybit’s ETH-27MAR26-500-P-USDT mencatat volume 3.824 ETH, menunjukkan bahwa meskipun banyak pedagang memprediksi kenaikan, beberapa masih melakukan lindung nilai terhadap penurunan.

Di tempat-tempat opsi utama—Deribit, Binance, dan OKX—titik max pain (harga pelaksanaan di mana opsi paling banyak berakhir tidak berharga) berkisar antara $3.300 dan $3.600. Ini menunjukkan bahwa penjual opsi akan paling diuntungkan jika ETH bergerak ke arah kisaran itu saat jatuh tempo. Kurva Deribit menunjukkan kenaikan tajam dalam nilai notional di level $3.900–$4.200, menunjukkan kemiringan bullish, sementara grafik Binance dan OKX mencerminkan eksposur yang lebih ringan dan kurva yang lebih halus di dekat $3.400.

Kesimpulannya: pedagang memperkirakan ETH akan berkonsolidasi di pertengahan $3.000-an dalam waktu dekat, meskipun kedaluwarsa Desember bisa membawa permainan arah yang lebih berat.

Sementara para pedagang berjangka secara bertahap menambah eksposur, meja opsi condong ke arah optimisme arah. Kombinasi dari tingginya call OI dan pertumbuhan berjangka yang stabil menandakan bahwa pedagang institusional dan ritel sama-sama bertaruh bahwa langkah berikutnya untuk ethereum akan lebih tinggi—terutama jika pasar yang lebih luas menjaga likuiditas dan bitcoin bertahan di atas enam angka.

FAQ ❓

• Berapa harga ethereum saat ini?
  Ethereum diperdagangkan pada $3.484 per koin pada 9 November 2025, naik lebih dari 3% hari ini.
• Bursa mana yang memegang bunga terbuka berjangka ETH terbanyak?
  Binance memimpin dengan $8,15 miliar dalam bunga terbuka berjangka ETH, diikuti oleh CME di $7,57 miliar.
• Apa bias pasar opsi ethereum?
  Panggilan mendominasi dengan 65% dari bunga terbuka, menunjukkan posisi bullish.
• Di mana titik max pain ETH saat ini?
  Max pain berada di sekitar $3.300–$3.600 di bursa utama seperti Deribit, Binance, dan OKX.