Nilai spot Bitcoin berfluktuasi di $91,219 pada 4 Jan 2025, dan pasar derivatif tampak segala kecuali santai. Posisi futures dan opsi di berbagai bursa utama menunjukkan para pedagang cenderung melibatkan diri, tidak mundur, dengan bunga terbuka bertahan mendekati puncak siklus dan kontrak opsi bertumpuk di sekitar level strike kunci.
Pasar Derivatif Bitcoin Cenderung Bullish, tetapi Rasa Sakit Maksimal Mengintai di Bawah Spot
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Posisi Derivatif Bitcoin Mengencang Jelang Kadaluwarsa Opsi Utama
Statistik Coinglass menunjukkan total bunga terbuka futures bitcoin berada di $58,74 miliar, mewakili 643,670 BTC dalam kontrak yang masih ada. Selama 24 jam terakhir, total bunga terbuka naik 3,99%, mengindikasikan posisi baru daripada penutupan yang tenang. Perubahan jangka pendek tetap moderat, menunjukkan para pedagang menambah eksposur dengan niat yang terukur daripada panik.
Di antara bursa futures, Binance memimpin dengan nilai nominal $11,90 miliar dalam bunga terbuka, mencapai sedikit lebih dari 20% pasar. CME mengikuti dengan $9,80 miliar, mempertahankan perannya sebagai pemain berat institusional, sementara Bybit dan Gate masing-masing memegang lebih dari $5 miliar. OKX melengkapi tier teratas dengan $3,64 miliar dalam bunga terbuka.
Arus futures jangka pendek menunjukkan sinyal campuran di berbagai bursa. CME mencatat penurunan sedikit selama empat jam terakhir, sementara Binance dan OKX juga mencatat penurunan ringan. Sementara itu, Bybit, Gate, dan MEXC mencatat peningkatan lebih kuat selama 24 jam, menunjukkan minat spekulatif berpindah ke bursa alternatif alih-alih menghilang sama sekali.
Data futures jangka panjang menunjukkan seberapa tinggi posisi telah menjadi. Bunga terbuka futures Bitcoin telah berkembang pesat sejak pertengahan 2024, mengikuti harga yang lebih tinggi sambil tetap secara historis tinggi bahkan selama konsolidasi terbaru. Ketahanan itu menunjukkan leverage belum dibersihkan secara berarti, menjaga pasar tetap sensitif terhadap pergerakan harga tajam ke arah mana pun.
Pasar opsi menceritakan kisah yang sama padatnya. Total bunga terbuka opsi bitcoin terus meningkat, dengan call mendominasi posisi. Call mewakili 56,88% dari bunga terbuka di 172,616 BTC, sementara put menyumbang 43,12%, atau 130,848 BTC. Volume selama 24 jam terakhir mencerminkan bias tersebut, dengan kontrak call sekali lagi melampaui put.
Deribit tetap menjadi pusat gravitasi aktivitas opsi. Bunga terbuka terbesar terdapat dalam kontrak BTC-30JAN26-100000-C, memuat 8,806 BTC, diikuti oleh posisi besar dalam kadaluwarsa Januari dan Maret yang mencakup strike antara $80,000 dan $110,000. Data volume menunjukkan pedagang aktif beralih melalui strike Januari jangka pendek, termasuk put dan call, daripada meninggalkan eksposur.
Baca juga: Bitfarms Keluar dari Latam Setelah Menjual Situs Paraguay
Tingkat max pain di berbagai bursa opsi utama terkumpul secara signifikan di bawah harga spot saat ini. Di Deribit, tren max pain berada di sekitar wilayah $90,000 untuk beberapa kadaluwarsa mendatang, sementara Binance dan OKX menunjukkan profil serupa. Dalam setiap kasus, konsentrasi nominal terbesar berada sedikit di bawah harga saat ini, menciptakan zona gravitasi di mana penulis opsi akan menghadapi pembayaran minimal.
Profil kadaluwarsa yang berlapis memperkuat tema tersebut. Kadaluwarsa Januari dan Maret membawa bobot nominal terberat, dengan tonjolan yang terlihat dalam bunga terbuka sekitar tanggal akhir Januari dan akhir Maret. Struktur itu menunjukkan para pedagang bersiap untuk volatilitas tanpa berkomitmen pada satu taruhan arah jangka pendek.
Secara keseluruhan, pasar derivatif bitcoin tampak padat tetapi tenang. Pedagang futures terus menambah eksposur secara bertahap, sementara pemain opsi tetap condong ke partisipasi naik, meskipun dengan peringatan hedging di bawah spot. Dengan bunga terbuka yang tetap tinggi dan max pain mengintai di bawah $91,000, langkah tegas berikutnya mungkin lebih tentang keyakinan dan lebih tentang siapa yang berkedip lebih dulu.
FAQ ❓
- Berapa bunga terbuka futures bitcoin saat ini?
- Bunga terbuka futures bitcoin saat ini sekitar $58,74 miliar, mewakili lebih dari 643.000 BTC dalam kontrak yang outstanding.
- Bursa mana yang memimpin posisi futures bitcoin?
- Binance memegang pangsa terbesar berdasarkan nilai nominal, diikuti dekat oleh CME dan Bybit.
- Apakah pedagang opsi bitcoin cenderung bullish atau bearish?
- Data opsi menunjukkan struktur yang berat call, dengan call mencapai hampir 57% dari total bunga terbuka.
- Di mana tingkat max pain pada bursa opsi utama?
- Tingkat max pain di Binance, OKX, dan Deribit terkumpul di sekitar zona harga $90,000.
