Pakar Memperingatkan Bail-in, Penyitaan Aset, dan Konfiskasi Emas saat Kepercayaan pada Bank Menurun

Zang Peringatkan Meningkatnya Risiko Setelah Kegagalan Bank AS

Dalam wawancara luas dengan pembawa berita Kitco News Jeremy Szafron, CEO dari Zang Enterprises, Lynette Zang, menggambarkan perkembangan geopolitik terbaru sebagai bukti dari apa yang ia sebut sebagai transisi dari aturan hukum ke “aturan kekuatan,” di mana kontrol atas aset semakin bergantung pada kekuatan daripada kontrak atau perlindungan hukum.

Selama wawancara, Zang mengutip tindakan AS yang melibatkan pengiriman minyak Venezuela dan penyitaan kapal terkait Rusia sebagai contoh preseden yang, menurutnya, dapat melemahkan asumsi lama tentang hak kepemilikan. Dia berpendapat bahwa langkah-langkah semacam itu memberikan sinyal kepada investor bahwa kepemilikan mungkin tidak lagi dijamin oleh kerangka hukum semata, terutama selama periode stres sistemik.

Zang memperluas argumen tersebut ke sistem perbankan global, yang dikarakteristiknya sebagai terganggu secara struktural setelah bertahun-tahun suku bunga rendah. Menurut penilaiannya, banyak bank memegang obligasi jangka panjang yang sangat merugi, membuat institusi rentan jika deposan kehilangan kepercayaan dan mencoba menarik dana dalam skala besar.

Dia berkata:

“Ketika terjadi gelombang penarikan di bank, semua obligasi tersebut, 15 tahun obligasi dengan suku bunga nol, artinya semua bank adalah bank zombie, semuanya merugi.”

Mengacu pada kegagalan bank regional di Amerika Serikat pada tahun 2023, Zang berkata bahwa kejadian tersebut memberikan pratinjau tentang bagaimana otoritas dapat menangani krisis di masa depan. Dia mencatat bahwa meskipun deposan pada akhirnya dilindungi, langkah darurat termasuk penyelamatan parsial dari simpanan yang tidak diasuransikan, yang ia sebut sebagai uji toleransi publik.

“Jika terjadi gelombang penarikan di bank, itu berarti mereka dapat dipaksa menjual obligasi-obligasi tersebut yang sangat rugi, dan kemudian semua orang akan tahu bahwa kaisar tidak memiliki pakaian.”

Berdasarkan pengalaman tersebut, Zang berpendapat bahwa kerangka kerja penyelamatan yang lebih luas dapat diterapkan dalam penurunan lebih parah. Dia menggambarkan “penyelamatan penuh” sebagai langkah logis berikutnya jika kepercayaan terus memburuk, berpendapat bahwa pembuat kebijakan terikat oleh kebutuhan untuk mencegah gelombang penarikan bank sambil menyerap kerugian yang terus bertambah dalam sistem.

Selain perbankan, Zang berfokus pada emas sebagai target potensial selama periode tekanan fiskal. Dia menunjuk pada apa yang disebutnya “Cetak Biru Italia,” merujuk pada debat mengenai kepemilikan dan kontrol cadangan emas Italia yang dipegang oleh Bank of Italy. Italia memiliki salah satu cadangan emas resmi terbesar di dunia, yang sebagian besar terkait dengan partisipasinya dalam sistem euro.

Zang berpendapat bahwa sengketa mengenai apakah emas tersebut milik publik, pemerintah nasional, atau Bank Sentral Eropa menggambarkan bagaimana pemerintah dapat mendefinisikan kembali kepemilikan selama krisis. Menurutnya, ambiguitas tersebut mengangkat pertanyaan lebih luas tentang bagaimana negara dapat memperlakukan aset yang dimiliki secara pribadi jika tekanan keuangan meningkat.

Walaupun Zang mengakui bahwa penyitaan modern mungkin tidak mencerminkan langkah-langkah terang-terangan yang terlihat pada tahun 1930-an, dia menyarankan bahwa pendekatan yang lebih halus—seperti persyaratan pelaporan, pembatasan transaksi, atau pajak khusus—dapat mencapai hasil serupa tanpa penyitaan eksplisit.

Juga baca: Standard Chartered Bersiap Meluncurkan Prime Brokerage Kripto Baru: Laporan

Wawancara juga membahas inflasi dan menurunnya daya beli, yang digambarkan Zang sebagai bentuk pengikisan kekayaan yang berlangsung lama. Dia berpendapat bahwa inflasi, dikombinasikan dengan meningkatnya utang publik, menempatkan pemerintah di bawah tekanan untuk mengidentifikasi sumber pendapatan atau aset baru.

Sepanjang diskusi, Zang menekankan bahwa pandangannya mencerminkan penilaian risiko daripada advokasi politik. Dia berulang kali merangkaikan komentarnya sebagai peringatan tentang kerentanan sistemik daripada prediksi tindakan segera.

Szafron mencatat bahwa pasar tetap tangguh meskipun ada kekhawatiran ini, kontras yang Zang atribusikan pada kepercayaan dan likuiditas daripada kesehatan keuangan mendasar. Dia berpendapat bahwa stabilitas pasar dapat bertahan sampai suatu peristiwa pemicu memaksa kerugian tersembunyi menjadi kelihatan.

Wawancara diakhiri dengan Zang yang menegaskan kembali bahwa tahun 2026 bisa lebih didefinisikan oleh pertanyaan tentang keandalan sistem keuangan dan ketahanan hak kepemilikan, terutama di dunia yang dibentuk oleh ketegangan geopolitik dan tekanan fiskal yang meningkat.

Pertanyaan Umum ❓

• Apa yang dimaksud Lynette Zang dengan “aturan kekuatan”?
  Dia berpendapat bahwa kontrol aset semakin ditentukan oleh kekuasaan dan kekuatan daripada perlindungan hukum.
• Mengapa Zang memperingatkan tentang penyelamatan bank?
  Dia percaya penyelamatan bank sebelumnya menunjukkan bahwa otoritas mungkin memberlakukan kerugian pada deposan selama krisis di masa depan.
• Apa itu “Cetak Biru Italia” yang dirujuk Zang?
  Ini merujuk pada debat tentang siapa sebenarnya yang memiliki cadangan emas Italia yang dipegang dalam sistem euro.
• Apakah Zang meramalkan penyitaan emas secara langsung?
  Tidak, dia menyarankan risiko meningkat tetapi mengatakan tindakan apa pun kemungkinan akan bertahap daripada tiba-tiba.