Obligasi Pemerintah AS yang Ditokenisasi Mendekati $14 Miliar Seiring Circle dan Blackrock Memimpin Pertumbuhan Pasar Aset Riil (RWA)

Poin Utama:

• Data rwa.xyz menunjukkan bahwa Treasury yang ditokenisasi mencapai $13,53 miliar pada 12 April, mendekati $14 miliar dan memperluas pangsa RWA.
• Circle USYC, Blackrock BUIDL, dan Ondo USDY menguasai $6,97 miliar, menandakan dominasi institusional dan perluasan akses.
• Ethereum ($7 miliar) dan BNB Chain ($3,2 miliar) memimpin, menandakan pertumbuhan multi-rantai dan integrasi DeFi yang lebih luas.

Utang AS yang Ditokenisasi Mendapatkan Momentum saat Pasar RWA Mencapai Nilai $29,22 Miliar

RWA mendapatkan daya tarik yang serius dengan munculnya stablecoin, yang pada dasarnya mencerminkan mata uang fiat dan sifatnya yang stabil. Treasury AS yang ditokenisasi telah mengarahkan pasar RWA secara luas karena alasan yang sama: utang pemerintah AS memiliki risiko kredit yang minimal dan menawarkan jalan menuju imbal hasil yang relatif aman.

Per 12 April 2026, sektor ini telah naik ke angka $13,53 miliar, kini hanya kurang setengah miliar lagi untuk menembus angka $14 miliar untuk pertama kalinya.

Data yang dicatat oleh rwa.xyz menunjukkan bahwa ekosistem ini didukung oleh 60.893 pemegang di 74 aset berbeda, yang menandakan basis pengguna yang stabil. Selama tujuh hari terakhir, produk Treasury yang ditokenisasi menghasilkan imbal hasil tahunan (APY) rata-rata sebesar 3,34%.

Meskipun bergantung pada bagaimana produk tersebut disusun, perolehan imbal hasil otomatis melalui sarana ini bergerak dengan kecepatan yang jauh lebih cepat daripada keuangan tradisional (TradFi).

Posisi teratas hari ini ditempati oleh USYC dari Circle, dengan nilai $2,67 miliar, yang sebagian besar ditujukan untuk investor non-AS dan berbasis di Bermuda. BUIDL dari Blackrock berada di posisi kedua, dikelola melalui Securitize; produk ini memiliki nilai $2,42 miliar dan menargetkan Pembeli yang Memenuhi Syarat di AS dengan minimum $5 juta USDC.

Di posisi ketiga ada USDY dari Ondo, aset yang tersebar luas dengan 16.568 pemegang dan nilai total $1,88 miliar, menawarkan APY sebesar 3,55%. Di posisi keempat minggu ini adalah Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY).

JTRSY adalah penawaran institusional yang tumbuh pesat dengan nilai $1,32 miliar, terkenal karena peringkat kredit AA+ dari S&P dan fokusnya pada surat utang Treasury AS jangka pendek. BENJI dari Franklin Templeton melengkapi lima besar dengan nilai $1,02 miliar, menonjol karena investasi minimumnya yang rendah sebesar $20.

Kelima dana ini memiliki nilai $9,31 miliar, atau 68,8% dari total nilai sektor sebesar $13,53 miliar. Detail teknis di balik layar juga sama pentingnya, terutama saat menganalisis bagaimana dana Treasury yang ditokenisasi ini didistribusikan di berbagai blockchain.

Ethereum tetap menjadi jaringan dominan dengan nilai total $7 miliar, sementara BNB Chain telah membangun kehadiran yang signifikan dengan $3,2 miliar. Jaringan seperti Stellar ($843,8 juta) dan Solana ($829,7 juta) juga mulai mendapatkan momentum, sementara XRP Ledger, Plume, dan Avalanche terus menjadi alternatif yang layak.

Jika kondisi saat ini berlanjut, fase berikutnya kemungkinan akan lebih bergantung pada integrasi daripada pertumbuhan mentah: hubungan yang lebih dalam dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), kejelasan regulasi yang lebih luas, dan koneksi yang lebih erat dengan pasar modal global dan TradFi.

Untuk saat ini, Treasuries yang ditokenisasi tetap menjadi salah satu contoh paling jelas tentang bagaimana RWAs yang ditokenisasi sedang direstrukturisasi untuk lingkungan digital-native, berkembang secara diam-diam, namun dengan bobot yang terukur di balik setiap langkahnya.