Nvidia Melebihi Harapan, Menenangkan Kekhawatiran Akan Gelembung AI, tetapi Sampai Kapan?

Hasil Q3 Nvidia yang Kuat Menyelamatkan Kekhawatiran Mengenai Gelembung AI, Untuk Sementara

Dapat dikatakan bahwa validitas narasi gelembung AI saat ini bergantung sepenuhnya pada bahu Nvidia kemarin, dan setelah mengungkapkan kinerja kuartalan yang lebih baik dari yang diharapkan, tampaknya pembuat chip yang berbasis di California ini menghadapi momen tersebut.

Keuangan Nvidia kuartal ketiga mengalahkan prediksi analis, dengan pendapatan naik menjadi $57 miliar, peningkatan 22% dari Q2 dan lonjakan 67% dari tahun lalu. Pendapatan bersih menunjukkan pola yang sama, meningkat menjadi hampir $32 miliar, naik 21% dari kuartal sebelumnya dan 65% dari tahun sebelumnya. Analis memperkirakan pendapatan per saham sebesar $1,26, tetapi Nvidia melampaui itu dengan pendapatan $1,30 per saham.

Baca lebih lanjut: Mengapa Uang Cerdas Menjual Nvidia?

Prediksi perusahaan untuk kuartal keempat terdengar lebih baik lagi. Pendapatan diharapkan mencapai $65 miliar, dan margin kotor diproyeksikan mencapai sekitar 75%. Dengan kata lain, Nvidia tidak hanya menuju pendapatan yang lebih tinggi, tetapi juga memprediksi profitabilitas yang lebih baik. Bulan lalu, CEO Jensen Huang dilaporkan mengatakan, “Ini adalah seberapa banyak bisnis yang ada di buku. Sejauh ini setengah triliun dolar,” dan pada panggilan investor kemarin, CFO Colette Kress menguatkan angka tersebut.

“Ada kesempatan bagi kami untuk memiliki lebih banyak di atas $500 miliar yang kami umumkan,” Kress mengatakan. “Angka tersebut akan bertambah.”

Namun, seberapa lama momentum ini akan bertahan? Ada banyak kritik terhadap hype AI saat ini, tetapi salah satu yang menarik adalah fenomena yang disebut “round-tripping,” di mana perusahaan seperti Nvidia membuat investasi ekuitas besar di perusahaan seperti OpenAI yang berencana membangun pusat data besar yang pada akhirnya akan didukung oleh, tunggu sebentar, chip Nvidia.

“Nvidia adalah raja dalam jenis kesepakatan ini,” kata Bryan McMahon, seorang peneliti AI independen. “Seperti ular mitos oro-boros, ekonomi AI mengubah investasi ekuitas dari Nvidia dan perusahaan lain menjadi pembelian produk mereka sendiri, secara efektif mendanai sendiri rekor pendapatan mereka.”

Hanya dua hari yang lalu, pada hari Selasa, startup AI Anthropic mengumumkan kesepakatan yang akan membuat Nvidia mengeluarkan $10 miliar untuk membantu Anthropic menampilkan model Claude-nya ke platform cloud Azure Microsoft. Microsoft, yang juga menginvestasikan tambahan $5 miliar di Anthropic sebagai bagian dari kesepakatan tersebut, menggunakan chip Nvidia untuk mendukung sistem cloud Azure-nya. Ini tampaknya menjadi daur ulang modal. “Apa yang terjadi ketika daur ulang ini tidak dapat menutupi kurangnya jumlah besar uang tunai yang tersedia untuk pembangunan AI yang direncanakan?” kata McMahon.

Namun sejauh ini, skenario tersebut belum terjadi, dan Nvidia telah mampu mengalahkan harapan dan meredakan kekhawatiran yang semakin berkembang tentang kemungkinan kejatuhan AI. Saham perusahaan naik 5% menyusul hasil Q3 pada hari Rabu, dibuka pada $194 pada Kamis pagi, dan menempatkan valuasi perusahaan pada $4,7 triliun.

“Ada banyak pembicaraan tentang gelembung AI,” kata Huang pada telepon kemarin. “Dari sudut pandang kami, kami melihat sesuatu yang sangat berbeda.”

FAQ ⚡

• Mengapa saham Nvidia melonjak setelah penghasilan?
  Perusahaan mengalahkan ekspektasi Q3 dengan $57 miliar dalam pendapatan dan profitabilitas yang kuat, meredakan ketakutan akan gelembung AI dalam waktu dekat.
• Apa yang diproyeksikan Nvidia selanjutnya?
  Eksekutif mengulangi harapan lebih dari $500 miliar dalam pendapatan masa depan, dengan penjualan Q4 diproyeksikan mencapai $65 miliar.
• Mengapa beberapa analis masih berhati-hati?
  Kritikus memperingatkan “round-tripping,” di mana Nvidia membiayai perusahaan AI yang kemudian membeli sejumlah besar chip Nvidia.
• Apakah narasi gelembung AI sudah mati?
  Belum, hasil Nvidia menenangkan pasar untuk saat ini, tetapi kekhawatiran tetap ada tentang apakah pembangunan AI dapat berkelanjutan secara finansial.