Nebius Menggalang Dana Senilai $4 Miliar Melalui Obligasi Konversi untuk Mendanai Perluasan Pusat Data AI

Di Balik Penggalangan Dana $4 Miliar Nebius untuk Mendukung Infrastruktur AI Generasi Berikutnya

Nebius, perusahaan infrastruktur AI yang terdaftar di Nasdaq dengan kode saham NBIS, awalnya mengusulkan penggalangan dana sebesar $3,75 miliar sehari sebelumnya sebelum memperluas penawaran tersebut. Penempatan swasta ini, yang dijual kepada pembeli institusional yang memenuhi syarat berdasarkan Aturan 144A, mencakup dua tahap: obligasi senilai $2,25 miliar dengan bunga 1,250% yang jatuh tempo pada 2031 dan obligasi senilai $1,75 miliar dengan bunga 2,625% yang jatuh tempo pada 2033.

Nebius, yang sebelumnya merupakan bagian dari Yandex, telah memposisikan diri sebagai penyedia infrastruktur AI Eropa yang berfokus pada layanan cloud full-stack, pusat data, dan pengadaan GPU. Ekspansi pesatnya terjadi di tengah meningkatnya permintaan akan kapasitas komputasi AI, yang menempatkannya dalam persaingan langsung dengan perusahaan-perusahaan yang mengembangkan infrastruktur serupa untuk mendukung pelatihan dan penerapan model berskala besar.

Penawaran ini diperkirakan akan diselesaikan pada 20 Maret, dengan hasil bersih diperkirakan sekitar $3,96 miliar, atau hingga $4,55 miliar jika opsi alokasi tambahan dilaksanakan sepenuhnya. Perusahaan memberikan hak kepada pembeli untuk membeli obligasi tambahan senilai hingga $600 juta untuk kedua jatuh tempo tersebut dalam waktu 13 hari sejak penerbitan.

Bunga atas obligasi akan dibayarkan setengah tahunan mulai 15 September 2026. Kedua seri obligasi tersebut dilengkapi dengan fitur konversi yang terikat pada saham Kelas A Nebius, dengan harga konversi awal ditetapkan sekitar $183,22 dan $180,31 per saham—mewakili premi lebih dari 50% di atas harga penutupan perusahaan pada 17 Maret sebesar $116,33.

Dana yang diperoleh dialokasikan untuk pembangunan pusat data, pengadaan GPU, dan pengembangan cloud AI yang lebih luas, serta tujuan korporasi umum. Penggalangan modal ini mengikuti dua langkah strategis utama: kemitraan senilai $2 miliar dengan Nvidia yang berfokus pada infrastruktur AI dan perjanjian komersial dengan Meta Platforms yang nilainya dapat mencapai hingga $27 miliar.

Meskipun ada permintaan yang kuat di balik kesepakatan yang diperbesar ini, saham Nebius turun sekitar 9% hingga 12% setelah pengumuman awal, mencerminkan kepekaan investor terhadap potensi dilusi yang terkait dengan sekuritas konversi. Namun, struktur ini memberikan fleksibilitas dengan memungkinkan penyelesaian dalam bentuk tunai, saham, atau kombinasi keduanya, sambil memasukkan perlindungan opsi jual dan penyesuaian konversi yang terkait dengan kinerja pasar.

Transaksi ini dibangun di atas penggalangan modal Nebius sebelumnya pada September 2025, ketika perusahaan tersebut menggabungkan penerbitan ekuitas dengan surat utang konversi dengan total lebih dari $4 miliar. Penawaran terbaru ini menandakan upaya berkelanjutan untuk mengamankan pendanaan seiring dengan semakin ketatnya persaingan di bidang infrastruktur AI, di mana akses ke modal, daya, dan chip semakin menentukan posisi pasar.

FAQ 🤖

• Untuk apa Nebius menggalang dana?
  Perusahaan berencana menggunakan dana tersebut untuk pusat data, GPU, dan perluasan infrastruktur cloud AI.
• Mengapa penawaran ditingkatkan menjadi $4 miliar?
  Permintaan yang kuat dari investor institusional mendorong Nebius untuk meningkatkan nilai transaksi.
• Apa saja ketentuan utama dari surat utang tersebut?
  Ketentuan tersebut mencakup dua jangka waktu jatuh tempo (2031 dan 2033) dengan tingkat suku bunga 1,250% dan 2,625%.
• Bagaimana hal ini memengaruhi saham Nebius?
  Harga saham turun setelah pengumuman tersebut, mencerminkan kekhawatiran dilusi yang terkait dengan obligasi konversi.