Nasdaq secara resmi meminta persetujuan dari U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) untuk meluncurkan exchange-traded fund (ETF) yang melacak sekeranjang mata uang kripto melalui kerangka regulasi yang diusulkan, dirancang untuk menangani kekhawatiran integritas pasar.
Nasdaq Melanjutkan dengan Struktur ETF Kripto Terdepan untuk Aset Digital
Artikel ini diterbitkan lebih dari setahun yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Pengajuan Proposal Terbaru Nasdaq Menetapkan Standar Baru untuk Pengawasan Pasar Kripto
Nasdaq Stock Market LLC mengajukan Formulir 19b-4 sebesar 131 halaman kepada regulator pada 18 Februari 2025, menjelaskan rencana untuk mengadopsi Aturan 5712 untuk mencatat “Minat Investasi Berbasis Komoditas dan Aset Digital.” Proposal ini secara khusus menargetkan Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ), yang akan memegang bitcoin (BTC), ethereum (ETH), dan mungkin aset digital lainnya di bawah strategi manajemen pasif.
Di bawah aturan baru, setidaknya 90% dari kepemilikan dana harus berasal dari aset yang diperdagangkan di platform yang membagikan data pengawasan melalui Intermarket Surveillance Group atau melalui perjanjian formal. Ini mencerminkan standar yang diterapkan pada ETF berbasis komoditas, yang mewajibkan penerbit untuk mempertahankan transparansi dengan regulator tentang komposisi portofolio dan aktivitas perdagangan. Nasdaq menekankan struktur baru ini sebagai cara inovatif untuk mencegah penipuan dan manipulasi melalui eksposur diversifikasi di berbagai mata uang kripto.
Pengajuan ini merujuk pada persetujuan SEC pada Januari 2024 dan Mei 2024 untuk ETF BTC dan ETH, dengan mencatat pengawasan Coinbase Derivatives terhadap kontrak berjangka untuk tiga komponen dana tambahan—chainlink (LINK), litecoin (LTC) dan avalanche (AVAX). Nasdaq menegaskan kerja samanya dengan pasar derivatif yang diatur menyediakan kemampuan pemantauan yang memadai, berpendapat bahwa manipulasi harga pada sembilan aset akan terbukti “jauh lebih rumit” daripada menargetkan mata uang kripto tunggal.
Protokol kustodi memerlukan aset untuk dipegang oleh lembaga terverifikasi seperti Bitgo dan Coinbase, dengan proses penciptaan/penebusan dilakukan secara eksklusif menggunakan transaksi tunai. Nilai aset bersih dana akan diperbarui setiap 15 detik menggunakan metodologi indeks kepemilikan Nasdaq, yang menerapkan penalti algoritmik pada data harga pencilan dari enam platform perdagangan yang sudah disetujui.
Dengan pemerintahan Trump berjanji untuk mengakhiri perang Biden melawan kripto, harapan tinggi untuk regulasi yang komprehensif untuk mempromosikan integritas pasar. Proposal ETF Nasdaq mencerminkan lanskap regulasi baru ini, karena beberapa pemangku kepentingan industri bertujuan untuk memastikan transparansi dan perlindungan investor dengan dana baru. Komitmen pemerintahan untuk menjadikan Amerika sebagai ibu kota kripto menandai era baru bagi aset digital, membuka jalan untuk pertumbuhan industri yang bertanggung jawab.
