Nasdaq Jatuhkan Kerangka Kerja Kripto pada SEC yang Bisa Mendefinisikan Ulang Perdagangan

Nasdaq Memperkenalkan Kerangka Integrasi Aset Digital yang Ambisius

Nasdaq Inc. telah mengusulkan kerangka regulasi baru yang komprehensif yang bertujuan untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam pasar modal AS yang ada tanpa mengorbankan perlindungan investor.

Dalam surat tertanggal 25 April kepada Sekretaris Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Vanessa Countryman, wakil presiden eksekutif dan kepala hukum, risiko, dan regulasi global Nasdaq, John A. Zecca, menjelaskan bahwa visi Nasdaq berpusat pada menciptakan taksonomi terstruktur dan memodernisasi sistem perdagangan. Menggambarkan klasifikasi aset yang jelas sebagai pijakan regulasi aset digital masa depan, Zecca menekankan:

Sebuah taksonomi yang sukses akan mencakup kategori yang jelas dan proses untuk mengelola perubahan ke depan seiring perkembangan industri.

Kerangka yang diusulkan oleh Nasdaq menetapkan sistem empat tingkat, mengkategorikan aset digital sebagai Sekuritas Keuangan, Kontrak Investasi Aset Digital, Komoditas Aset Digital, dan Aset Digital Lainnya.

Nasdaq berpendapat bahwa persyaratan regulasi tradisional harus terus mengatur Sekuritas Keuangan bahkan ketika di-token-kan: “Apakah dalam bentuk saham kertas, saham digital, atau token, sifat dasar suatu instrumen tetap sama dan harus diperdagangkan dan diatur dengan cara yang sama.”

Untuk mendukung inovasi sambil melindungi investor, Nasdaq menyarankan pembentukan venue perdagangan khusus yang disebut “ATS-Digital” atau “ATS-D” untuk memfasilitasi perdagangan komoditas, kontrak investasi, dan aset digital yang tidak diklasifikasikan di bawah pengawasan yang lebih ringan namun tetap berarti. Zecca mengusulkan: “Buat kategori ATS baru yang disebut ‘ATS-Digital’ atau ‘ATS-D’ yang dapat memperdagangkan Kontrak Investasi Aset Digital, Komoditas Aset Digital, Aset Digital Lainnya, dan Aset Digital yang Sementara Tidak Diklasifikasikan dalam ekosistemnya sendiri yang diatur dengan tepat.”

Selain itu, Nasdaq menyerukan mekanisme zona aman sukarela untuk aset digital yang tidak cocok masuk dalam klasifikasi yang ada. Zona aman ini akan memungkinkan perdagangan di bawah pengungkapan berbasis risiko sementara regulator menyelesaikan penetapan aset. Zecca menekankan bahwa inovasi harus selalu memprioritaskan keselamatan investor: “Inovasi harus melayani kepentingan investor, dan bukan sebaliknya.”

Dengan merekomendasikan upaya yang terkoordinasi antara SEC, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), dan Kongres, Nasdaq menyatakan keyakinannya bahwa AS dapat memupuk lingkungan aset digital yang dinamis sambil mempertahankan integritas dan ketahanan pasar:

Komisi dapat menetapkan jalur yang menarik untuk mengintegrasikan teknologi aset digital ke dalam pasar modal.