Myrmikan Capital: Pertumbuhan Emas Menyoroti Kelemahan Pasar Saham AS

Myrmikan Capital: Rasio SPX-Emas Mengungkap Ekonomi AS yang Bermasalah

Analis percaya bahwa pertumbuhan logam mulia, termasuk emas dan perak, ke level harga saat ini merupakan indikasi bahwa ada yang rusak.

Daniel Oliver, Anggota Pengelola Myrmikan Capital, berbagi keyakinan ini. Dalam laporan terbaru dari Myrmikan Research, berjudul “Gold Measures the Real Value of Other Assets,” Oliver menyoroti bahwa keuntungan saham apa pun dalam dua tahun terakhir menjadi tidak relevan ketika emas dijadikan aset pengukur alih-alih dolar AS.

Dia menekankan bahwa indeks SPX, yang telah meningkat 59% dalam dolar sejak Oktober 2023, kehilangan daya tariknya ketika diukur dalam kaitannya dengan emas. Selama periode yang sama, SPX kehilangan 58% dari nilainya, menunjukkan bahwa, rata-rata, pasar saham juga mengalami penurunan sebesar 58% terhadap emas.

Oliver menjelaskan bahwa, bahkan jika stimulus kredit besar-besaran diterapkan pada ekonomi, rasio ini dapat terus menurun, mencapai level yang dialami selama krisis subprime 2008. Jika ini terjadi, emas akan mencapai $8,300 per ons.

Jika rasio mencapai titik terendah 1979 setelah runtuhnya utang inflasi di tahun 70-an, diperlukan harga emas mencapai $40,000 per ons.

Oliver percaya bahwa kali ini, tidak akan ada gelembung kredit untuk membantu memperbaiki ketidakseimbangan ini, karena Obligasi AS menjadi instrumen cadangan yang lebih berisiko karena penguatan dolar AS. “Jika mekanisme ini rusak, dan tampaknya sudah goyah, maka beban penuh dari penurunan nilai akan menimpa AS,” dia menyimpulkan.

Pertimbangan Oliver mirip dengan pemikiran investor terkenal Ray Dalio tentang emas. Dalio menyatakan bahwa cerita terbesar pada tahun 2025 adalah penurunan nilai mata uang Amerika, menjelaskan bahwa ledakan pasar saham adalah kebohongan karena “melihat hasil investasi melalui lensa mata uang yang lemah membuatnya terlihat lebih kuat daripada kenyataannya.”

Baca lebih lanjut: Cerita ‘Terbesar’ Ray Dalio 2025: Penurunan Nilai Dolar

FAQ

• Apa yang dipercayai analis tentang level harga saat ini dari logam mulia? Analis, termasuk Daniel Oliver, menyarankan bahwa kenaikan harga emas dan perak menunjukkan ada sesuatu yang mendasar dalam pasar yang rusak.

• Bagaimana Daniel Oliver mengukur kinerja saham terhadap emas? Penelitian Oliver menunjukkan bahwa meskipun indeks SPX naik 59% dalam dolar, ia kehilangan 58% dari nilainya ketika diukur dalam emas, menyoroti penurunan nilai nyata pasar saham.

• Prediksi apa yang Oliver buat mengenai harga emas? Dia memperingatkan bahwa jika ketidakseimbangan saat ini berlanjut, emas bisa mencapai harga $8,300 per ounce atau bahkan $40,000 per ounce, mirip dengan level yang terlihat selama krisis keuangan masa lalu.

• Bagaimana pandangan Oliver sejalan dengan pandangan Ray Dalio? Kedua investor mengekspresikan kekhawatiran atas penurunan nilai dolar AS, dengan Dalio menekankan bahwa hasil investasi yang dirasakan mungkin menyesatkan ketika dinilai terhadap mata uang yang melemah.