Morgan Stanley Mengajukan ETF Ethereum Dengan Sentuhan Staking

Morgan Stanley Memperluas Dorongan Kripto dengan Aplikasi Ethereum ETF

Pernyataan pendaftaran Form S-1 yang diajukan Selasa, 6 Januari, menjelaskan rencana untuk Morgan Stanley Ethereum Trust, sebuah kepercayaan pemberi hibah yang dirancang untuk melacak harga ether sambil melakukan staking sebagian dari kepemilikannya untuk menghasilkan hasil. Pengajuan ini mengikuti aplikasi bank baru-baru ini untuk bitcoin dan solana ETF, yang dilaporkan Bitcoin.com News pada hari Selasa.

Dengan aset yang dikelola (AUM) sekitar $1,6 triliun, Morgan Stanley adalah salah satu institusi keuangan tradisional terbesar yang semakin mendalami kendaraan investasi yang didukung kripto. ETF yang diusulkan akan memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke ethereum (ETH) tanpa harus mengelola dompet, pengaturan kustodi, atau transaksi blockchain secara langsung.

Kepercayaan ini akan disponsori oleh Morgan Stanley Investment Management Inc. dan akan terstruktur sebagai kepercayaan undang-undang Delaware yang dibentuk pada tanggal 16 Desember 2025. Itu akan beroperasi tanpa karyawan atau direktur, menempatkan semua otoritas di tangan sponsor — struktur yang sudah dikenal dalam ETF terkait kripto.

Di bawah pengajuan tersebut, aset tunggal kepercayaan ini adalah ether, yang disimpan oleh kustodi yang diatur menggunakan penyimpanan dingin, dengan eksposur dompet panas yang terbatas untuk likuiditas. Saham akan dibuat dan ditebus dalam keranjang oleh peserta yang berwenang, baik secara in-kind menggunakan ether atau secara tunai melalui perantara utama.

Penilaian harian akan dihitung pada pukul 4 sore ET menggunakan data harga dari platform perdagangan ether utama, dengan nilai indikatif intraday diterbitkan setiap 15 detik selama jam pasar.

Fitur yang menonjol adalah staking. Kepercayaan ini berencana untuk melakukan staking sebagian dari ethernya melalui penyedia pihak ketiga, memperoleh imbalan dari jaringan proof-of-stake (PoS) Ethereum. Imbalan tersebut umumnya akan di-restake, meskipun distribusi tunai kuartalan dapat terjadi jika diperlukan oleh panduan pajak. Sponsor akan mempertahankan sebagian dari imbalan staking untuk menutupi biaya terkait.

Baca juga: Barclays Berinvestasi di Ubyx untuk Meningkatkan Infrastruktur Stablecoin dan Setoran Token

Pengajuan tersebut tidak mengabaikan risiko. Itu menandai volatilitas harga, masalah teknis pada jaringan Ethereum, kerentanan kustodi, perubahan regulasi — termasuk kemungkinan ether dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas — dan kompleksitas pajak yang terkait dengan pendapatan staking.

Dari perspektif pajak, kepercayaan ini akan diperlakukan sebagai kepercayaan pemberi hibah, yang berarti pemegang saham akan dikenakan pajak seolah-olah mereka secara langsung memiliki saham ether. Imbalan staking akan dihitung sebagai pendapatan biasa, meskipun tidak langsung didistribusikan.

Jika disetujui, ETF akan bergabung dengan rangkaian produk investasi ethereum yang berkembang yang bersaing untuk modal institusional dan ritel. Untuk saat ini, aplikasi ini menambah satu data lagi pada kemajuan bertahap Wall Street ke dalam infrastruktur kripto — kali ini dengan hasil yang sudah dihitung.

FAQ ❓

• Apa yang diajukan Morgan Stanley kepada SEC?
  Bank tersebut mengajukan Form S-1 untuk meluncurkan ETF Morgan Stanley Ethereum Trust.
• Apakah ETF akan termasuk imbalan staking?
  Ya, kepercayaan ini berencana untuk melakukan staking sebagian dari kepemilikan ethernya untuk memperoleh imbalan.
• Apakah ETF memegang ether secara langsung?
  Ya, kepercayaan ini akan menahan ether dalam kustodi daripada menggunakan derivatif.
• Apakah ETF tersebut sudah disetujui?
  Tidak, pengajuan tersebut sedang menunggu review oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).