Momentum ETF Memicu Ledakan Derivatif Solana di Berbagai Bursa Terkemuka

Pasar Derivatif Solana Memanas Setelah Peluncuran ETF

Bunga terbuka futures untuk SOL telah meningkat di bursa-bursa besar saat pedagang merespons debut ETF berturut-turut di Hong Kong dan AS. Data dari coinglass menunjukkan total bunga terbuka futures SOL di atas $10,4 miliar, dipimpin oleh Binance, OKX, dan Bybit.

Saat ini, Binance menyumbang sekitar 34% dari total bunga terbuka, diikuti oleh OKX pada 22%, Bybit pada 18%, dan Bitget, BingX, serta Deribit melengkapi enam besar. Platform yang lebih kecil seperti Kraken, Bitfinex, Coinex, dan Huobi menyumbang bagian yang tersisa, masing-masing berkontribusi antara 1% dan 3%.

Tingkat pendanaan Solana di platform terkemuka tetap cukup positif, menunjukkan bahwa para pedagang mempertahankan bias net-long bahkan setelah koreksi harian tajam sebesar 6,9% yang membawa SOL ke $183. Aktivitas ini sejalan dengan pola yang lebih luas dari aliran dana ke produk berbasis Solana setelah peluncuran ETF baru-baru ini.

JD Péquignot, kepala komersial dari Deribit oleh Coinbase, mencatat bahwa integrasi Solana ke dalam keuangan tradisional meningkat dengan cepat. “Ekosistem Solana semakin melesat ke keuangan arus utama dengan peluncuran ETF berturut-turut bulan ini,” kata Péquignot dalam sebuah catatan yang dikirimkan kepada Bitcoin.com News.

“Peluncuran ETF ini memicu reli, dengan harga SOL naik ~15% dari angka rendah $177 (22 Oktober) menjadi $205 pada 28 Oktober. Setelah itu terjadi penurunan di tengah kehati-hatian makro (pemotongan Fed, penurunan ekuitas), menetap pada ~$196 hari ini. Namun, AUM ETF meledak hingga sekitar $290 juta untuk BSOL saja, dengan mata terhadap $3-6 miliar aliran masuk dalam tahun 1 per JPMorgan.”

Menurut Péquignot, volume opsi SOL Deribit melonjak menjadi 246.700 kontrak dalam 24 jam setelah peluncuran ETF Bitwise — yang tertinggi dalam beberapa minggu — saat pedagang beramai-ramai ke opsi call di tengah kegembiraan ETF. Total bunga terbuka telah meningkat menjadi $347 juta, dengan taruhan terfokus pada harga strike $220, $240, dan $300 untuk kadaluarsa Desember. Rasio put-to-call saat ini adalah 0,49, menunjukkan bias jelas menuju posisi bullish.

Data Deribit menunjukkan opsi SOL/USDC yang berakhir pada 31 Oktober 2025, seimbang antara 60 kontrak call dan 60 put di seluruh strikes dari $80 hingga $460. Distribusi simetris ini menandakan sikap netral di antara pedagang terhadap lintasan jangka panjang solana, dengan strategi lindung nilai dan spekulatif dalam permainan di kedua sisi.

Di front volatilitas, volatilitas implisit (IV) untuk put rata-rata sekitar 85% pada penawaran, sedikit lebih tinggi daripada call pada 77%, menunjukkan preferensi ringan untuk perlindungan downside. Namun, opsi call menunjukkan IV curam 356% pada sisi ask versus 303% untuk put, yang menyiratkan penjual menuntut premi kaya untuk strikes out-of-the-money — sebuah tanda likuiditas tipis dan kehati-hatian di tengah ketidakpastian harga yang tinggi.

Secara keseluruhan, pasar derivatif Solana telah memasuki fase dinamis, dipicu oleh momentum yang didorong oleh ETF dan posisi spekulatif pada meja futures dan opsi. Para pedagang tampaknya bersiap untuk pergerakan harga yang signifikan menjelang akhir tahun, dengan aktivitas opsi menunjukkan ekspektasi untuk level $220 hingga $250 jika sentimen bullish berlanjut.

FAQ ❓

• Apa yang mendorong aktivitas derivatif Solana?
  Peluncuran ETF Solana baru-baru ini di Hong Kong dan AS telah memicu permintaan segar di pasar futures dan opsi.
• Bursa mana yang memimpin perdagangan futures Solana?
  Binance, OKX, dan Bybit menyumbang mayoritas bunga terbuka futures Solana.
• Apa yang dipertaruhkan oleh pedagang di opsi Solana?
  Sebagian besar bunga terbuka menargetkan harga strike $220–$250 untuk kadaluarsa Desember, menunjukkan sentimen bullish ringan.
• Apa prospek untuk derivatif Solana?
  Data futures dan opsi menunjukkan volatilitas berlanjut saat pedagang melakukan lindung nilai pada momentum yang didorong oleh ETF.