Aktivitas derivatif Bitcoin telah naik ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan minat terbuka pada futures di berbagai bursa utama mencapai $79 miliar dan posisi opsi menunjukkan kecenderungan berat ke arah panggilan (calls).
Minat Terbuka Berjangka Bitcoin Mendekati $79 Miliar saat Pilihan Beralih Mendukung
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Pasar Derivatif Bitcoin pada Level Rekor saat Pedagang Mendesak untuk Pergerakan
Menurut data Coinglass, total minat terbuka (OI) pada futures BTC mencapai 692,490 BTC, setara dengan $79 miliar. CME memimpin dengan 139,350 BTC ($15.88 miliar), menguasai 20.1% pasar.
Binance berada di urutan berikutnya dengan 121,580 BTC ($13.87 miliar), mewakili 17.55% dari total OI. Bybit memegang 79,250 BTC ($9.04 miliar), OKX mempertahankan 37,480 BTC ($4.27 miliar), dan Gate menguasai 69,010 BTC ($7.87 miliar). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX, dan MEXC melengkapi sepuluh besar bursa.
Futures OI telah mengalami peningkatan tajam pada tahun 2025 bersamaan dengan harga bitcoin, yang kini berada sekitar 5% di bawah kisaran $120,000. Kontrak yang banyak dihadiri institusi di CME dan arus yang didorong oleh ritel di Binance tetap menjadi pendorong utama peningkatan ini, dengan perubahan OI CME tidak berubah dalam satu jam tetapi naik 0.20% selama empat jam, sedangkan Bybit melihat peningkatan 0.02% yang cukup kecil dalam satu jam terakhir.
Di front opsi, minat terbuka juga meningkat. Total OI opsi BTC mendekati $60 miliar, mencerminkan 232,476 BTC dalam calls (61.43%) dan 145,957 BTC dalam puts (38.57%). Kemiringan bullish ini menunjukkan pedagang posisi untuk potensi kenaikan lebih lanjut.
Namun, 24 jam terakhir telah melihat arus defensif lebih banyak. Volume opsi menunjukkan 39.64% dalam calls (19,711 BTC) dan 60.36% dalam puts (30,018 BTC), menunjukkan aktivitas lindung nilai jangka pendek meskipun ada bias bullish jangka panjang.
Deribit menguasai pasar opsi bitcoin. Posisi terbesarnya adalah sebuah call pada 26 Desember 2025 yang memberikan pembeli hak untuk membeli BTC seharga $140,000; kontrak tersebut memegang sekitar 10,727 BTC dalam minat terbuka. Tepat di belakangnya adalah call pada 26 Sept. 2025 dengan strike yang sama $140,000 (9,912 BTC) dan call pada 26 Desember 2025 pada $200,000 (8,614 BTC). Di sisi bearish, pedagang telah menumpuk sekitar 6,489 BTC dalam put pada 8 Agustus yang melindungi mereka jika harga turun di bawah $110,000.
Selama 24 jam terakhir, perdagangan teraktif Deribit adalah opsi put dengan tanggal pendek—kontrak yang membayar jika bitcoin jatuh. Kontrak 29 Agustus dengan strike $112,000 diperdagangkan sekitar 2,068 BTC, dan put $115,000 pada 15 Agustus diperdagangkan sekitar 1,632 BTC. Permintaan yang kuat untuk lindung nilai penurunan ini telah mendorong volatilitas tersirat jangka pendek lebih tinggi, menunjukkan pedagang bersiap untuk potensi penarikan kembali.
Data kedaluwarsa opsi mengungkapkan konsentrasi sekitar 29 Agustus, 26 September, dan 26 Desember, dengan nilai notional signifikan tertumpuk dalam baik calls maupun puts. 29 Agustus memiliki keseimbangan terberat, sangat condong ke arah puts tetapi dengan minat call yang kuat pada strike $120,000 dan $124,000.
Tren volume opsi Deribit telah meningkat secara stabil, dengan lonjakan signifikan selama lonjakan harga baru-baru ini. Bursa ini telah mempertahankan pangsa dominan aktivitas opsi BTC global, diikuti oleh kehadiran Binance yang berkembang.
Pengamat pasar mencatat bahwa OI yang meningkat pada futures dan opsi sering mendahului periode volatilitas yang tinggi. Dengan harga BTC yang berkonsolidasi mendekati titik tertinggi sepanjang masa, para pedagang tampak terpecah antara melindungi keuntungan dan mendesak kenaikan lebih lanjut.
Konfigurasi pasar derivatif saat ini — eksposur notional tinggi, kemiringan OI bullish, dan volume put berat dalam jangka pendek — menunjukkan bahwa meskipun sentimen jangka panjang tetap optimis, pedagang sedang posisi untuk kemungkinan turbulensi jangka pendek.
