Michael Saylor vs Peter Schiff: Pandangan soal Bitcoin Bertolak Belakang Saat Schiff Mendorong Penjualan MSTR Sebelum Anjlok

Poin Utama:

• Peter Schiff dan Michael Saylor berselisih pendapat saat Schiff mempertanyakan imbal hasil jangka panjang bitcoin sebesar 12%.
• Schiff mendesak untuk menjual saham Strategy (MSTR) setelah kenaikan 68,5%, sambil memperingatkan akan terjadinya penurunan tajam.
• Saylor membela bitcoin, dengan mengutip imbal hasil tahunan sebesar 36% dan kekuatan jangka panjangnya.

Schiff dan Saylor Berselisih Soal Imbal Hasil Bitcoin dan Penilaian Strategy

Ekonom dan pendukung emas Peter Schiff serta Ketua Eksekutif Strategy Michael Saylor berbagi pandangan yang bertentangan di platform media sosial X pada 5 April. Schiff mengkritik kinerja bitcoin dan saham Strategy, mempertanyakan keberlanjutannya. Saylor membela kekuatan jangka panjang BTC, menekankan periode evaluasi yang lebih luas dan permintaan struktural.

Schiff menyatakan: “Meskipun bitcoin hanya naik 12% dalam lima tahun terakhir, MSTR naik 68,5%, mengungguli NASDAQ. Namun, itu bukan karena kinerja bitcoin. Itu karena kesediaan investor untuk membayar lebih untuk MSTR agar Saylor dapat terus membayar lebih untuk bitcoin. Jual MSTR sebelum harganya anjlok.” Penggemar emas itu menambahkan dalam postingan X lainnya:

“Selama lima tahun terakhir, harga bitcoin hanya naik 12%. Pada periode yang sama, NASDAQ naik 57,4%, S&P 500 naik 59,4%, emas naik 163%, dan perak naik 181%. Jika daya tarik bitcoin adalah kinerjanya yang unggul dalam jangka panjang, mengapa seseorang harus terus HODLing-nya?”

Saylor membalas Schiff dengan menekankan bahwa mengevaluasi BTC memerlukan pemilihan rentang waktu yang tepat, sambil menyoroti kinerja yang lebih kuat dalam jangka waktu yang lebih panjang. Grafik yang ia bagikan menunjukkan bitcoin memimpin dengan imbal hasil tahunan sebesar 36% sejak Agustus 2020, diikuti oleh emas sebesar 16%, QQQ—yang melacak indeks Nasdaq-100—sebesar 15%, dan SPY, sebuah ETF S&P 500, sebesar 14%. Eksposur real estat melalui VNQ, sebuah ETF real estate investment trust, muncul di angka 5%, sementara obligasi, yang diwakili oleh BND, sebuah ETF pasar obligasi total, menunjukkan imbal hasil negatif sebesar 1%.

Schiff Menggandakan Strategi Risiko Saat Saylor Menandakan Pergeseran Institusional

)>*]:pointer-events-auto scroll-mt-(–header-height)" dir="auto" data-turn-id="de04c8c8-5a11-48f4-80f6-19a350ef1ba2" data-testid="conversation-turn-17" data-scroll-anchor="false" data-turn="user">

)>*]:pointer-events-auto scroll-mt-[calc(var(–header-height)+min(200px,max(70px,20svh)))]" dir="auto" data-turn-id="request-WEB:9175bf1d-ff51-47fa-8585-fdd09eb828ff-8" data-testid="conversation-turn-18" data-scroll-anchor="true" data-turn="assistant">

Schiff telah berulang kali mengkritik pendekatan Strategy yang berfokus pada BTC, dengan komentar sebelumnya yang mencerminkan kekhawatirannya saat ini mengenai keberlanjutan. Pada 9 Maret, ia berbagi di X bahwa model Strategy sangat bergantung pada arus masuk modal yang berkelanjutan. Ia menegaskan: “Piramida bitcoin ini ditopang oleh MSTR, yang membayar imbal hasil 11,5% pada STRC agar terus membeli. Semakin banyak saham STRC yang dijual, Strategy semakin menghabiskan uang tunai. Begitu uang tunai itu habis, Saylor harus memilih antara menangguhkan dividen atau menjual bitcoin untuk membayarnya.” Kritik sebelumnya ini sejalan dengan argumennya yang lebih luas bahwa penilaian Strategy bergantung pada permintaan investor yang berkelanjutan, bukan pada fundamental yang mendasarinya.

Saylor, di sisi lain, merinci pada 4 April pandangannya yang lebih luas tentang peran BTC di pasar global. Ia menekankan:

“Bitcoin telah menang. Konsensus global adalah bahwa BTC adalah modal digital. Siklus empat tahun telah berakhir. Harga kini didorong oleh arus modal.”

“Bank dan kredit digital akan menentukan lintasan pertumbuhan bitcoin. Risiko terbesar adalah ide-ide buruk yang mendorong perubahan protokol iatrogenik,” kata ketua eksekutif Strategy tersebut. Pernyataannya memperkuat posisinya bahwa penilaian BTC semakin dibentuk oleh adopsi institusional dan kondisi likuiditas makroekonomi, bukan siklus pasar historis.