Michael Saylor Menjelaskan Mengapa Bitcoin Bertindak Seperti Aset Risiko—Tetapi Hanya untuk Sementara

Michael Saylor Menjelaskan Perilaku Risiko Jangka Pendek Bitcoin—Dan Mengapa Hal Ini Disalahpahami

Michael Saylor, salah satu pendiri dan ketua eksekutif Strategy, alias Microstrategy (Nasdaq: MSTR), mengomentari perilaku pasar bitcoin pada 4 April, membahas klasifikasinya sebagai aset berisiko selama diskusi di platform media sosial X. Dia menjelaskan:

Bitcoin diperdagangkan seperti aset berisiko dalam jangka pendek karena ini adalah aset paling likuid, dapat dijual, 24/7 di dunia. Pada saat panik, pedagang menjual apa yang bisa mereka jual, bukan apa yang mereka inginkan. Bukan berarti terhubung dalam jangka panjang—hanya berarti selalu tersedia.

Komentar tersebut merupakan bagian dari percakapan publik di X yang diprakarsai oleh pendiri Barstool Sports, Dave Portnoy, yang mengajukan pertanyaan tentang hubungan BTC dengan pasar tradisional.

Portnoy bertanya: “Saya punya pertanyaan bodoh tentang bitcoin/crypto. Jika tujuan bitcoin adalah untuk independen dari dolar AS dan tidak diatur, mengapa ini pada dasarnya diperdagangkan persis seperti pasar saham AS saat ini? Pasar naik bitcoin naik. Pasar turun bitcoin turun.” Saylor melanjutkan dengan posting tambahan: “Bitcoin paling fluktuatif karena paling berguna.”

Pertanyaan apakah bitcoin adalah “risk-on” atau “risk-off” tetap menjadi diskusi aktif di kalangan analis dan investor. Dalam beberapa tahun terakhir, BTC telah menunjukkan korelasi kuat dengan indeks ekuitas utama, terutama saham teknologi, memperkuat persepsi sebagai aset risk-on. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa fundamental jangka panjang mata uang kripto ini—termasuk pasokan tetap dan sifat terdesentralisasinya—mungkin memungkinkannya berperilaku lebih seperti aset risk-off dari waktu ke waktu.

Kepala aset digital Blackrock Inc., Robert Mitchnick, misalnya, menggambarkan bitcoin sebagai aset “risk-off”. Sebelumnya ia menyatakan:

Kami berpikir bahwa ada semacam kesalahpahaman yang terus terang diperpetuasi oleh banyak penelitian crypto dan publikasi lain yang mengkarakterisasi bitcoin sebagai aset risk-on.

Saylor secara konsisten mempromosikan bitcoin sebagai penyimpan nilai yang superior dibandingkan mata uang fiat, memproyeksikan penilaian jangka panjang sebesar $13 juta per BTC. Perusahaannya, Strategy, telah melakukan akuisisi substansial dan saat ini memegang 528,185 BTC, jumlah terbesar yang dipegang oleh perusahaan publik mana pun.