Menteri Keuangan Mendorong RUU Clarity untuk Mempertahankan Kepemimpinan AS di Pasar Kripto

Poin Utama:

• Menteri Keuangan AS Bessent mendesak Kongres untuk mengesahkan Undang-Undang Clarity, dengan mengutip pasar aset digital senilai triliunan dolar.
• Kesenjangan yurisdiksi antara SEC dan CFTC menimbulkan ketidakpastian, mendorong perusahaan menuju Singapura dan Abu Dhabi.
• Clarity Act akan mendefinisikan aturan sekuritas dan jalur kepatuhan, membentuk kepemimpinan kripto AS di masa depan.

Dorongan Undang-Undang Clarity Menyoroti Risiko Pengawasan Kripto yang Terfragmentasi

Seruan untuk undang-undang aset digital yang komprehensif semakin mendapat sorotan setelah Menteri Keuangan AS Scott Bessent menguraikan kebutuhan akan aturan yang lebih jelas dalam sebuah artikel opini di Wall Street Journal yang diterbitkan pada 8 April. Momentum semakin meningkat pada 9 April saat regulator dan pembuat undang-undang memperkuat posisinya secara terbuka. Bessent berargumen bahwa Kongres harus mengesahkan Digital Asset Market Clarity Act untuk mempertahankan kepemimpinan AS di pasar keuangan. Ia menyoroti fragmentasi regulasi yang memengaruhi inovasi blockchain, bursa, dan adopsi institusional.

Menteri Keuangan tersebut menekankan urgensi terkait skala pasar dan tren adopsi, dengan menunjuk pada pertumbuhan dan volatilitas yang signifikan di seluruh sektor. Ia mencatat, “Selama setahun terakhir, kapitalisasi pasar global aset digital berfluktuasi antara $2 triliun dan $3 triliun.” Perkembangan tersebut mencerminkan keterlibatan institusional yang semakin meningkat, dengan perusahaan keuangan besar mencari persetujuan untuk produk terkait kripto. Argumen ini menyoroti tekanan untuk mengklarifikasi batas yurisdiksi antara Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). Bessent memperkuat posisinya pada 9 April di platform media sosial X, meningkatkan seruan untuk tindakan legislatif segera:

“Kongres telah menghabiskan sebagian besar waktu selama setengah dekade terakhir untuk mencoba mengesahkan kerangka kerja guna mengamankan masa depan keuangan. Sudah waktunya bagi Komite Perbankan Senat untuk mengadakan sidang dan mengirimkan Undang-Undang Clarity ke meja Presiden Trump. Waktu Senat sangat berharga, dan sekaranglah saatnya untuk bertindak.”

Ketua SEC Paul Atkins menanggapi di X pada 9 April: “Proyek Crypto dirancang sedemikian rupa sehingga begitu Kongres bertindak, SEC dan CFTC siap menerapkan RUU Clarity Act.” Ia menambahkan bahwa Bessent “benar,” sambil menekankan: “Sudah waktunya bagi Kongres untuk melindungi diri dari regulator nakal dan mendorong undang-undang struktur pasar yang komprehensif ke meja Presiden Trump.” Pernyataan tersebut menandakan keselarasan regulasi dan kesiapan untuk mengimplementasikan kerangka kerja tersebut begitu disahkan.

Komite Jasa Keuangan DPR juga berkomentar di X pada 9 April: “Kepastian regulasi adalah kunci kepemimpinan AS dalam aset digital.” Mengutip artikel opini Bessent, komite tersebut mengatakan: “Ketidakpastian menghambat inovasi. Dewan Perwakilan Rakyat telah bertindak dengan mengesahkan Undang-Undang Clarity dan akan terus bekerja sama dengan Senat untuk membawa RUU tersebut ke meja Presiden Trump.” Pesan yang terkoordinasi ini mencerminkan konsensus politik yang semakin kuat dan tekanan yang meningkat pada Senat untuk bertindak.

Undang-Undang Clarity kini menghadapi fase kritis di Senat setelah disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat pada Juli 2025 dan terhenti di Komite Perbankan pada awal 2026. Para anggota parlemen tetap dalam masa reses Paskah pro forma hingga 12 April sementara negosiasi berlanjut, dengan Ketua Tim Scott menargetkan pembahasan rancangan undang-undang pada akhir April dan Senator Bill Hagerty memberi sinyal kemungkinan pemungutan suara di lantai Senat pada awal Mei. Perselisihan utama melibatkan apakah penerbit stablecoin dapat menawarkan bunga kepada pengguna, dengan bank-bank memperingatkan tentang arus keluar simpanan dan berkurangnya kapasitas pinjaman, sementara perusahaan kripto seperti Coinbase dan Stripe berargumen bahwa pembatasan akan membatasi inovasi dan pendapatan. Laporan Dewan Penasihat Ekonomi yang dirilis pada 8 April menemukan bahwa larangan imbal hasil hanya akan meningkatkan pinjaman bank sebesar $2,1 miliar, atau 0,02%, sementara pengguna diperkirakan akan kehilangan $800 juta dari imbal hasil yang hilang. Temuan ini telah memperkuat perdebatan saat para pembuat undang-undang mempertimbangkan stabilitas keuangan versus insentif inovasi.

Persaingan Global Semakin Ketat Seiring Ketidakpastian Regulasi AS yang Berlanjut

Ketidakpastian regulasi telah mengubah lanskap persaingan dalam pengembangan blockchain dan alokasi modal. Yurisdiksi seperti Singapura dan Abu Dhabi telah menarik perusahaan melalui kerangka kerja kepatuhan yang jelas dan pengawasan yang dapat diprediksi. Pengembang yang beroperasi di luar negeri mendapat manfaat dari kejelasan mengenai persyaratan pendaftaran dan standar operasional. Sebaliknya, perusahaan berbasis AS menghadapi tindakan penegakan hukum yang tidak konsisten dan persyaratan pendaftaran yang tidak jelas, membuat perusahaan bingung tentang cara mematuhi aturan dan menghambat investasi jangka panjang.

Undang-Undang Clarity bertujuan untuk membalikkan tren tersebut melalui definisi hukum dan jalur kepatuhan yang terstruktur. Undang-undang ini menjelaskan kapan aset digital memenuhi syarat sebagai sekuritas dan menetapkan proses pendaftaran untuk bursa dan perantara. Kerangka kerja ini juga mengintegrasikan perlindungan penyimpanan, persyaratan pengungkapan, dan ketentuan anti pencucian uang. Bessent menekankan:

“Keamanan ekonomi adalah keamanan nasional, dan hal ini menjadi landasan utama Clarity. Membawa aktivitas aset digital ke dalam lingkup regulasi yang jelas akan memperkuat pengawasan, meningkatkan kepatuhan terhadap standar anti pencucian uang, dan mengurangi insentif pengguna untuk bergantung pada pasar luar negeri yang tidak transparan—dan seringkali rentan.”

Bessent mengaitkan penyelesaian legislatif ini dengan evolusi sistem keuangan yang lebih luas dan daya saing AS dalam keuangan digital. Ia menyimpulkan: “Dengan mengesahkan undang-undang struktur pasar aset digital yang komprehensif, Kongres akan memastikan bahwa inovasi keuangan generasi berikutnya dibangun di atas rel Amerika, didukung oleh lembaga-lembaga Amerika, dan denominasi dalam dolar Amerika.” Posisi tersebut memperkuat bagaimana kepastian regulasi dapat menjadi landasan bagi aset yang ditokenisasi, keuangan terdesentralisasi, dan pembentukan modal di dalam yurisdiksi AS.