Meski adanya akumulasi bitcoin yang signifikan oleh dana yang diperdagangkan di bursa AS (ETF) dan perusahaan seperti Strategy (MSTR), permintaan pasar yang lebih luas untuk aset kripto terkemuka telah menyusut tajam, secara efektif meniadakan potensi kenaikan harga dan mencegah tercapainya rekor tertinggi baru, menurut analisis 3 Juli 2025 oleh peneliti Cryptoquant.
Mengapa Bitcoin Tidak Melonjak? Analis Cryptoquant Menunjuk Penurunan Permintaan 895K yang Mengungguli Pembelian Institusi
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Pembelian Bitcoin Institusional Tidak Bisa Mengimbangi Penurunan Permintaan Pasar Secara Luas, Studi Cryptoquant Menemukan
Laporan wawasan institusional terbaru dari Cryptoquant, yang diterbitkan di cryptoquant.com, merinci bahwa meskipun ada pembelian utama oleh spot bitcoin ETF dan perbendaharaan perusahaan seperti MSTR terus berlanjut, laju mereka telah melambat secara signifikan dibandingkan dengan puncaknya pada akhir 2024.
Secara khusus, penelitian menunjukkan pembelian ETF selama jangka waktu 30 hari turun dari 86.000 BTC pada 7 Desember 2024, menjadi hanya 40.000 BTC pada awal Juli 2025, penurunan sebesar 53%. Pembelian MSTR turun lebih drastis, anjlok 90% dari puncak 171.000 Bitcoin menjadi 16.000 bitcoin dalam periode perbandingan yang sama.
Yang paling penting, analis Cryptoquant menekankan bahwa pembelian institusional ini hanya mewakili sebagian dari total permintaan pasar spot untuk bitcoin. Pada puncak pertumbuhan permintaan pada 7 Desember 2024, permintaan ETF dan MSTR menyumbang 33% dari total pertumbuhan permintaan 771.000 BTC yang tercatat selama 30 hari, menekankan keberadaan sumber permintaan bitcoin yang lebih besar dan kurang terlihat.
Faktor kritis yang menghambat lonjakan harga, menurut data onchain Cryptoquant, adalah kontraksi signifikan dalam permintaan spot yang lebih luas ini. Selama tiga puluh hari terakhir menjelang laporan, permintaan bitcoin secara keseluruhan mengalami kontraksi sebesar 895.000 bitcoin. Penurunan substansial ini secara efektif menetralkan dampak positif harga yang biasanya diharapkan dari akumulasi institusional yang sedang berlangsung.
Gambaran permintaan tahunan memperkuat tren ini. Data Cryptoquant menunjukkan permintaan yang nyata menurun secara tahunan sebesar 857.000 bitcoin. Kontraksi ini lebih dari mengimbangi ekspansi gabungan dari pembelian ETF (+377.000 BTC) dan pembelian MSTR (+371.000 BTC) selama periode tahunan yang sama.
Para peneliti di cryptoquant.com menyimpulkan bahwa meskipun pembelian spot bitcoin ETF dan MSTR tetap menjadi net positif untuk harga BTC, mereka saja tidak cukup untuk mendorong harga ke rekor tertinggi baru. Reli harga yang berkelanjutan memerlukan ekspansi permintaan secara keseluruhan, yang saat ini kurang. Pertumbuhan permintaan bersih untuk bitcoin melambat, mengakibatkan konsolidasi daripada pertumbuhan, sebagaimana dilaporkan oleh analis Cryptoquant.
