MARA, Riot Berbeda Pendapat tentang Pembiayaan Penambangan Bitcoin pada Kuartal 2

Artikel ini berasal dari Theminermag, sebuah publikasi perdagangan untuk industri penambangan cryptocurrency, berfokus pada berita dan penelitian terbaru tentang perusahaan penambangan bitcoin institusional.

MARA mengumpulkan $204 juta dari penjualan saham selama kuartal ini, lebih dari dua kali lipat $80 juta yang dikumpulkan pada Q1, karena mempertahankan kebijakan untuk menyimpan semua Bitcoin yang ditambang dalam kas perusahaan. Perusahaan tidak menggunakan fasilitas kredit berbunga pada Q2, setelah sudah menarik $150 juta pada kuartal pertama, menurut laporan Q2 mereka.

Setelah akhir kuartal, MARA melaksanakan langkah pembiayaan besar dengan menerbitkan catatan konversi tanpa bunga sebesar $1 miliar yang jatuh tempo pada tahun 2032.

Sebaliknya, Riot memperlambat penggalangan dana ekuitas menjadi $51 juta pada Q2 dari $70 juta pada Q1, dan menjual 96,5% dari produksi Bitcoin kuartalannya — 1.377 BTC dari 1.427 BTC yang ditambang — untuk membiayai pengeluaran operasional.

Riot mendirikan program penawaran di pasar yang berlangsung pada Agustus 2024 untuk mengumpulkan hingga $750 juta. Hingga 30 Juni 2025, sekitar $238,3 juta masih tersedia untuk dijual di bawah program tersebut.

Riot juga beralih ke utang, meningkatkan pinjaman berbasis kreditnya menjadi $251 juta pada Q2 dari nol pada kuartal sebelumnya. Riot pertama kali masuk ke dalam fasilitas kredit senilai $100 juta dengan Coinbase pada bulan April, kemudian meningkatkan komitmen tersebut menjadi $200 juta, yang kini telah sepenuhnya ditarik.

Strategi pembiayaan yang kontras ini mencerminkan filosofi kas yang berbeda: Marathon mematuhi kebijakan “100% HODL”, menggunakan pasar modal untuk mendanai operasi dan pertumbuhan, sementara Riot telah beralih ke campuran penjualan Bitcoin dan fasilitas kredit untuk mendukung pertumbuhan.

Artikel asli dapat dilihat di sini.