Mantan gubernur Bank Rakyat Tiongkok memperingatkan terhadap seruan bagi pemerintah Tiongkok untuk mengizinkan stablecoin berbasis yuan, dengan alasan risiko potensial terhadap stabilitas keuangan.
Mantan Kepala PBOC Peringatkan Stablecoin Dapat Mengancam Stabilitas Keuangan di China
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Konteks Geopolitik dan Rancangan Undang-Undang Stablecoin AS
Mantan gubernur Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), Zhou Xiaochuan, telah memperingatkan pihak-pihak yang mendesak pemerintah Tiongkok untuk mengizinkan penerbitan stablecoin berbasis yuan, dengan peringatan bahwa spekulasi dalam aset ini dapat menimbulkan ancaman terhadap stabilitas keuangan. Zhou, yang menjabat sebagai kepala PBOC dari 2002 hingga 2018, juga berpendapat bahwa stablecoin menawarkan keuntungan biaya terbatas dibandingkan sistem pembayaran ritel Tiongkok yang “efisien.”
Menurut sebuah laporan Bloomberg, Zhou menyampaikan pernyataan ini pada bulan Juli selama pertemuan tertutup. Komentar tersebut baru terungkap setelah sebuah lembaga pemikir ekonomi berbasis Beijing, CF40, mengunggah tentang hal ini pada 27 Agustus. Peringatan mantan kepala PBOC ini datang di tengah kekhawatiran yang berkembang di kalangan elit keuangan Tiongkok bahwa stablecoin yang didukung dolar AS memperkuat hegemoni dolar.
Dua rancangan undang-undang stablecoin yang baru saja disahkan oleh anggota parlemen AS — Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS) tahun 2025 dan Undang-Undang Kejelasan untuk Stablecoin Pembayaran tahun 2024 — mewajibkan penerbit stablecoin untuk mendukung aset digital dengan Surat Berharga AS. Persyaratan tersebut dilihat sebagai upaya untuk memperluas dominasi dolar di ranah digital, yang berpotensi memperkuat pegangan Amerika Serikat pada sistem keuangan global. Untuk mengimbangi hal ini, beberapa perusahaan ingin Beijing mengizinkan mereka untuk menerbitkan stablecoin yang didukung oleh yuan.
Sambil mengakui potensi mata uang digital, Zhou dikutip dalam laporan CF40 sebagai menyangkal klaim bahwa sistem pembayaran lintas batas tradisional “sangat mahal,” menyebut pernyataan tersebut berlebihan. Dia menambahkan:
“Pada kenyataannya, banyak faktor biaya tidak bersifat teknis, tetapi lebih terkait dengan kontrol valuta asing, yang terkait dengan berbagai isu kelembagaan seperti neraca pembayaran, nilai tukar, dan kedaulatan moneter.”
Namun demikian, mantan kepala PBOC setuju bahwa stablecoin mungkin ideal dalam situasi di mana mata uang suatu negara gagal dan dolar diperlukan.
Sementara itu, Zhou mengklaim bahwa beberapa penerbit tidak memiliki minat nyata dalam bisnis stablecoin tetapi tertarik menggunakan popularitas untuk meningkatkan valuasi mereka sendiri. Menurut mantan kepala PBOC, ini bisa merugikan perkembangan sehat seluruh sistem keuangan dan bisa berpotensi menimbulkan risiko sistemik.
