Laporan Merekomendasikan agar Tiongkok Melepas Obligasi Pemerintah AS Seiring dengan Meningkatnya Internasionalisasi Yuan

Laporan: China Harus Mengurangi Cadangan Devisa Seiring Pematangan Yuan

Tingkat cadangan devisa China, yang termasuk salah satu yang terbesar di dunia, serta kepemilikannya atas obligasi Treasury AS, sedang menjadi sorotan oleh lembaga-lembaga ekonomi terkemuka di negara tersebut.

Sebuah laporan yang baru-baru ini diterbitkan oleh Sun Jiaqi dari Institut Moneter Internasional Universitas Renmin menyerukan pengurangan tingkat cadangan devisa, termasuk obligasi Treasury AS, seiring dengan semakin matangnya yuan Tiongkok.

"Untuk internasionalisasi yuan, mempertahankan cadangan devisa yang cukup memadai dapat mendukung mata uang tersebut. Namun demikian, pengurangan bertahap akan tak terhindarkan, begitu yuan semakin matang dan semakin banyak digunakan secara global sebagai alat pembayaran dan penyimpanan nilai, didukung oleh sirkulasi yang luas di luar negeri," demikian bunyi laporan tersebut.

Laporan tersebut menyarankan bahwa tingkat optimal cadangan devisa seharusnya mencapai 11,49% dari Produk Domestik Bruto (PDB) Tiongkok, dan bahwa mempertahankan tingkat yang lebih tinggi akan menghambat perekonomian negara dan pertumbuhan yuan.

"Karena sebagian besar cadangan China berupa obligasi pemerintah asing, hal ini berarti risiko imbal hasil rendah dan depresiasi jika mata uang negara penerbit melemah," ujarnya.

Meskipun China telah mengurangi kepemilikan obligasi Treasury AS, obligasi tersebut masih merupakan komponen terbesar dari cadangan devisa negara tersebut.

Nilai emas sebagai instrumen yang memungkinkan China melepaskan diri dari dolar AS dan mempromosikan kemandirian yuan juga disoroti, sebagaimana Jiaqi menyatakan bahwa cadangan emas "telah menjadi alat lindung nilai terhadap risiko dolar AS, meningkatkan pelestarian nilai jangka panjang, dan memberikan dukungan kredit yang kokoh bagi internasionalisasi yuan."

Pada bulan Februari, jurnal Partai Komunis Tiongkok (PKT) menerbitkan sebuah artikel yang mengutip pernyataan Presiden Xi yang menunjukkan bahwa negara tersebut membutuhkan mata uang yang kuat yang dapat "digunakan secara luas dalam perdagangan internasional, investasi, dan pasar valuta asing, serta mencapai status mata uang cadangan."

Tiongkok juga telah mengizinkan yuan untuk mengalami revaluasi terhadap dolar, meskipun baru-baru ini nilainya melemah akibat peristiwa geopolitik yang sedang berlangsung.