Kontrak Perpetual Aset Riil Berbasis Kripto Menantang Pangsa Pasar Keuangan Konvensional

Poin Utama:

• Binance Research mencatat lonjakan pasar perpetual RWA dari 0,2% menjadi 4,9% dalam 90 hari, menantang pasar futures.
• Emas mencapai 3,6% dari volume COMEX dan perak 13,6% pada April, menandakan meningkatnya penentuan harga kripto.
• Kontrak abadi Circle (CRCL) mencapai 12,1% dari volume NYSE, menandakan ekspansi aset yang lebih luas di masa mendatang.

Derivatif Kripto Melonjak Seiring Perp RWA Memperluas Pangsa Pasar

Pasar perpetual kripto yang terhubung dengan aset dunia nyata berkembang dengan kecepatan yang mulai menantang tolok ukur keuangan tradisional.

Menurut Binance Research, data dari 90 hari terakhir menunjukkan lonjakan aktivitas yang tajam. Rasio volume perdagangan perpetual RWA Binance terhadap pasar berjangka tradisional utama telah naik dari hanya 0,2% menjadi 4,9%. Meskipun masih kecil dalam nilai absolut, kecepatan pertumbuhannya menarik perhatian.

Logam memimpin pergeseran ini. Kontrak abadi yang terhubung dengan emas naik dari 0,4% volume futures COMEX pada Januari menjadi rata-rata 3,6% pada April, dengan hari-hari puncak mencapai 8,3%. Perak bergerak lebih cepat. Porsinya melonjak dari 1,0% menjadi rata-rata 13,6%, dengan lonjakan di atas 20%.

Saham menunjukkan daya tarik awal namun signifikan. Perdagangan yang terkait dengan Circle (CRCL) mencapai 12,1% dari volume harian NYSE-nya, didukung oleh tumpang tindih yang kuat dengan pengguna kripto asli. Strategy (MSTR) menyusul di 2,7%, sementara Tesla (TSLA) masih berada pada tahap awal di 0,5%.

Pasar energi merupakan area ekspansi terbaru. Kontrak minyak mentah WTI telah mencapai 2,3% dari volume futures tradisional, dengan Brent di 1,0%. Tingkat ini mencerminkan posisi emas pada awal tahun ini sebelum pertumbuhannya yang pesat.

Beberapa keunggulan struktural mendorong adopsi ini. Platform kripto beroperasi 24 jam, memungkinkan perdagangan berlanjut saat bursa tradisional tutup. Pedagang juga dapat menggunakan cross-collateral, yang memungkinkan eksposur terhadap berbagai aset dari satu pool margin.
Selain itu, beberapa platform kini menggabungkan aset tradisional dan on-chain dalam satu antarmuka. Hal ini menghilangkan kebutuhan untuk memilih antara efisiensi terpusat dan fleksibilitas terdesentralisasi.

Hasilnya adalah siklus umpan balik yang lebih cepat untuk penentuan harga. Aktivitas yang sebelumnya terkonsentrasi di pasar tradisional mulai menyebar ke berbagai platform kripto.

Untuk saat ini, bursa tradisional masih mendominasi. Namun trennya jelas. Jika pertumbuhan berlanjut dengan kecepatan ini, derivatif berbasis kripto dapat mulai memainkan peran yang lebih besar dalam menentukan harga di pasar global.