Komisioner SEC Mendukung Perombakan Mendesak Regulasi Penitipan Kripto

Meja Bundar SEC Memicu Seruan Mendesak untuk Reformasi Penahanan Crypto

Komisaris Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Mark T. Uyeda, Caroline A. Crenshaw, dan Hester M. Peirce, bersama dengan Ketua Paul Atkins, berpartisipasi dalam Meja Bundar Gugus Tugas Crypto yang ketiga pada 25 April di Washington D.C., dengan fokus pada isu kritis penahanan aset crypto.

Komisioner Uyeda menekankan perlunya kejelasan regulasi, mendesak SEC untuk mengizinkan penasihat investasi terdaftar menggunakan perusahaan trust tujuan terbatas yang berbadan hukum negara bagian sebagai kustodian yang memenuhi syarat. Uyeda memperingatkan terhadap ketidakpastian regulasi yang berkepanjangan, dengan menyatakan: “Posisi pemerintahan sebelumnya bahwa ‘sebagian besar aset crypto’ kemungkinan besar adalah dana atau sekuritas telah menyebabkan banyak penasihat menempatkan semua aset crypto klien ke dalam penahanan yang memenuhi syarat, dan dengan demikian mengabaikan peluang investasi tertentu yang tidak kompatibel dengan pengaturan kustodian tersebut.” Dia menekankan:

Saya setuju dengan Komisaris Peirce bahwa banyak aset crypto bukanlah sekuritas.

“Tetapi istilah ‘dana’ tidak didefinisikan dalam Aturan Penahanan dan Komisi mungkin perlu memperjelas apakah ada aset crypto yang termasuk ‘dana’ untuk tujuan aturan tersebut,” ujarnya. Uyeda juga menganjurkan reformasi rezim broker-dealer tujuan khusus dan menekankan perlunya solusi kustodian yang kompetitif yang sesuai dengan hukum federal.

Komisioner Crenshaw memusatkan komentarnya pada risiko menyimpang dari perlindungan yang kuat yang ada, membandingkan penahanan aset dengan mempercayakan maskapai penerbangan dengan bagasi pribadi. Dia menekan peserta untuk mempertimbangkan: “Jika SEC menciptakan rezim ganda, bagaimana kita memastikan rezim crypto sekuat rezim yang ada saat ini? Selain itu, bagaimana Komisi dapat menangani peningkatan risiko bagi investor dan sistem keuangan yang lebih luas yang mungkin berasal dari aturan penahanan crypto yang berbeda?”

Crenshaw memperingatkan bahwa risiko khusus blockchain seperti kegagalan kontrak cerdas, ancaman peretasan, dan kesulitan dalam menetapkan kontrol eksklusif atas aset harus diperhitungkan dalam penyesuaian regulasi apa pun. Dia menekankan bahwa aturan penahanan SEC sangat penting untuk kepercayaan dan stabilitas pasar dan memperingatkan bahwa pergeseran standar tanpa perlindungan setara dapat mengekspos investor pada risiko yang tidak perlu, terutama dalam hal insolvensi kustodian.

Komisioner Peirce berbicara dalam meja bundar dengan seruan untuk regulasi yang lebih pintar dan fleksibel yang mencerminkan realitas teknologi blockchain. Dia berpendapat:

Pendekatan regulasi kita harus mengenali perbedaan di antara aset crypto. Kustodian yang memenuhi syarat ada untuk beberapa aset crypto, tetapi untuk yang lain pengelolaan mandiri mungkin menjadi opsi yang lebih aman.

Peirce mengkritik pendekatan “lantai adalah lava” saat ini terhadap regulasi crypto, di mana peserta harus menavigasi kesenjangan regulasi yang tidak jelas dan berisiko. Dia berargumen bahwa inovasi tidak boleh dipendam oleh kerangka kerja yang kaku, menganjurkan aturan yang mendorong perlindungan investor dan pertumbuhan teknologi. Komisioner pro-crypto ini juga menyoroti bahwa struktur terdesentralisasi dari blockchain menawarkan peluang baru bagi investor untuk mengontrol dan mengamankan aset, menyarankan bahwa kerangka kerja tradisional seharusnya berevolusi daripada menolak perubahan ini.