Mirip dengan praktik staking aset digital, koin stabil yang menghasilkan hasil dan pool telah mendapatkan daya tarik yang signifikan sebagai mekanisme canggih untuk mengumpulkan kepemilikan cryptocurrency dan menghasilkan pendapatan pasif melalui periode penahanan jangka panjang. Di bawah ini adalah gambaran analitis dari lima pool likuiditas stablecoin teratas, peringkat berdasarkan total nilai terkunci (TVL) dan persentase hasil tahunan (APY) mereka masing-masing, per 6 Maret 2025.
Kolam Stablecoin Berbunga: Perbatasan Baru Pendapatan Pasif dalam DeFi
Artikel ini diterbitkan lebih dari setahun yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Menguraikan Kenaikan Pool Stablecoin yang Menghasilkan Hasil di 2025
Setelah keruntuhan ekosistem Terra dan Anchor, kelompok koin stabil yang menghasilkan hasil yang baru muncul telah naik menjadi terkenal, memikat peserta yang mencari pengembalian yang dapat diandalkan dalam keuangan terdesentralisasi. Koin stabil yang menghasilkan hasil mewakili kategori token digital yang terikat fiat yang menggabungkan stabilitas yang melekat pada mata uang fiat tradisional dengan peluang untuk mengakumulasi pendapatan pasif. Koin stabil standar tertentu, ketika disimpan dalam pool likuiditas yang besar, mengakumulasi pengembalian yang dihasilkan oleh operasi pool tersebut.
Modal yang dialokasikan untuk instrumen ini biasanya disalurkan ke pool likuiditas atau kerangka serupa yang berfungsi sebagai tulang punggung untuk menghasilkan pengembalian melalui protokol strategis—termasuk staking aset digital seperti ETH, peminjaman terdesentralisasi, atau menyalurkan modal ke kendaraan keuangan yang beragam. Menurut metrik yang dikumpulkan oleh defillama.com, lima pool teratas mengamankan $8,699 miliar pada 6 Maret 2025.
USDS Sky memimpin peringkat dalam total nilai terkunci (TVL) sebesar $3,254 miliar. Menurut defillama.com, pool USDS saat ini memberikan hasil persentase tahunan (APY) sebesar 6,50%. Pool SUSDE Ethena, yang menawarkan hasil yang lebih unggul sebesar 10,73% APY, mengamankan $2,996 miliar dalam modal terkunci. Sementara itu, pool Tether (USDT) pada Aave Versi 3 mempertahankan TVL sebesar $1,317 miliar dan menyediakan pengguna dengan APY sebesar 3,48%.
Demikian pula, pool USDC pada Aave V3 memberikan 3,25% APY, dipadukan dengan TVL sebesar $1,211 miliar. Memanfaatkan infrastruktur Sky (sebelumnya MakerDAO), pool DAI memberikan APY sebesar 4,75%, didukung oleh kepemilikan sebesar $1,132 miliar. Tambahan yang patut dicatat untuk kelompok ini termasuk USD0++ Usual dengan APY 11,56%, pool SPDAI pada Morpho Blue dengan APY 8,58%, dan USDS melalui Spark dengan APY 7,17%.
Mengalokasikan modal ke pool ini memberikan keuntungan yang berbeda, termasuk pembangkitan hasil yang konsisten, likuiditas untuk penebusan yang lancar, dan titik masuk yang mudah diakses untuk investor yang berhati-hati terhadap risiko. Lebih lanjut, mereka memfasilitasi diversifikasi portofolio dan keterlibatan dengan protokol terdesentralisasi tanpa memerlukan pengawasan langsung.
Sementara pool stablecoin yang menghasilkan hasil menyajikan prospek pengembalian yang menarik, mereka disertai dengan risiko yang berarti. Peserta harus menavigasi potensi bahaya seperti kerentanan kontrak pintar, perbedaan valuasi sementara, penyalahgunaan aset, dan peristiwa pelepasan stablecoin.
Menguatkan kekhawatiran ini adalah ambiguitas peraturan dan skema penipuan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang meningkatkan keterpaparan terhadap ketidakstabilan keuangan. Penelitian yang teliti dan strategi yang hati-hati sangat penting untuk mengurangi kerugian dalam ekosistem yang dinamis dan baru ini.
