Ketua SEC Mendorong Harmonisasi Regulasi SEC-CFTC

SEC dan CFTC Bergerak Menuju Kerangka Kerja Pengawasan Pasar yang Terpadu

Koordinasi regulasi antara pengawas pasar AS semakin diperluas, setelah Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul S. Atkins memaparkan upaya pada 10 Maret untuk menyelaraskan aturan dan pengawasan dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) untuk pasar sekuritas dan derivatif.

Atkins menjelaskan inisiatif tersebut dalam pidatonya di Konferensi Pasar Terkliring Global FIA di Boca Raton, Florida. Ia mengatakan:

“Prinsip yang seharusnya menjadi panduan kita sangat sederhana: jika kerangka kerja suatu lembaga mencapai hasil regulasi yang sebanding, maka kerangka kerja tersebut seharusnya dapat memenuhi persyaratan tumpang tindih dari lembaga lainnya.”

Dalam pidatonya, Ketua SEC menggambarkan pendekatan ini mirip dengan “super-app” yang diatur, di mana perusahaan yang beroperasi di kedua kerangka regulasi dapat mengandalkan proses kepatuhan terintegrasi daripada menavigasi sistem pelaporan, pemeriksaan, dan pengawasan yang tumpang tindih.

Sementara itu, SEC telah mengarahkan stafnya untuk memulai pertemuan bersama dengan staf CFTC mengenai permohonan produk dan pertanyaan interpretatif yang memengaruhi perusahaan yang tunduk pada kedua kerangka regulasi. SEC juga mengumumkan peluncuran halaman web Harmonisasi SEC-CFTC, di mana peserta pasar dapat mengajukan permintaan diskusi terkoordinasi dengan kedua lembaga. Bidang yang ditekankan untuk kolaborasi meliputi cross-margining dan struktur perdagangan yang menggabungkan produk tunai dan berjangka. Atkins mendorong peserta industri untuk mengajukan proposal struktur perdagangan baru, dengan catatan bahwa regulator dapat mempertimbangkan relaksasi tertarget jika diperlukan untuk mendukung inovasi di pasar yang semakin beroperasi secara paralel.

Selain itu, kedua lembaga sedang mempertimbangkan perjanjian kerja sama (Memorandum of Understanding) yang diperbarui untuk meningkatkan koordinasi dalam pemeriksaan, kegiatan penegakan hukum, dan berbagi informasi pengawasan. SEC dan CFTC juga telah memasuki fase baru kerja sama, termasuk inisiatif Januari 2026 yang disebut Project Crypto oleh Atkins dan Ketua CFTC Michael Selig. Inisiatif ini bertujuan untuk menetapkan definisi bersama yang membedakan komoditas digital dari sekuritas aset digital sambil menetapkan batas yurisdiksi yang lebih jelas antara regulator. Upaya ini juga bertujuan untuk mengurangi kewajiban kepatuhan yang tumpang tindih bagi platform yang menawarkan perdagangan spot dan derivatif, berpotensi membuka jalan bagi perusahaan kripto untuk beroperasi dengan lebih mudah di pasar yang diatur di AS.

FAQ 🧭

• Mengapa SEC dan CFTC bekerja menuju kerangka pengawasan pasar yang terpadu?
  Regulator bertujuan untuk mengurangi persyaratan kepatuhan yang tumpang tindih dan menciptakan pengawasan yang konsisten bagi perusahaan yang beroperasi di pasar sekuritas dan derivatif.
• Bagaimana harmonisasi regulasi dapat memengaruhi perusahaan keuangan dan bursa?
  Kepatuhan terintegrasi dan pengawasan terkoordinasi dapat mengurangi biaya regulasi dan menyederhanakan operasi bagi platform yang menawarkan sekuritas tunai dan produk futures.
• Apa peran Proyek Crypto dalam koordinasi SEC dan CFTC?
  Proyek Crypto bertujuan untuk mendefinisikan komoditas digital versus sekuritas aset digital dan mengklarifikasi yurisdiksi regulasi untuk memudahkan operasional pasar kripto AS.
• Mengapa investor harus memperhatikan upaya kerja sama SEC-CFTC?
  Koordinasi yang lebih erat dapat mempercepat inovasi produk keuangan dan meningkatkan kejelasan regulasi untuk pasar emerging seperti kripto dan platform perdagangan hibrida.