Kesenjangan Institusional: Apakah Blockchain Siap untuk TradFi? Para Ahli Menimbang TPS vs. Keandalan

Metode Adopsi Mainstream

Laporan A16z crypto “State of Crypto Report 2025” menunjukkan bahwa perbaikan infrastruktur blockchain telah menjadi faktor penting dalam mendorong aset digital menuju arus utama selama setahun terakhir. Pemantapan ini dibuktikan dengan beberapa metrik utama. Jumlah pengguna aktif mata uang kripto meningkat sebesar 10 juta, kini berkisar antara 40 dan 70 juta. Adopsi global juga dipercepat: penggunaan dompet seluler, indikator utama adopsi, tumbuh paling cepat di pasar berkembang seperti Argentina, Kolombia, India, dan Nigeria.

Sebaliknya, negara-negara maju memimpin dalam lalu lintas web terkait token, menunjukkan minat investasi yang signifikan. Selain itu, lembaga keuangan tradisional semakin terlibat dengan kripto. Para investor lebih memilih saluran seperti produk pertukaran cryptocurrency di tempat (ETPs) dan perusahaan perbendaharaan aset digital (DAT), yang menurut laporan ini secara kolektif kini memegang 10% dari pasokan token bitcoin dan ethereum.

Sementara itu, studi tersebut menemukan bahwa stablecoin telah menjadi kekuatan utama, dengan total volume transaksi mereka (tidak disesuaikan) meningkat sebesar 106% menjadi $46 triliun, yang sekarang menyaingi jaringan pembayaran terbesar di dunia. Volume transaksi stablecoin yang disesuaikan bulanan mendekati $1,25 triliun pada September 2025.

Perdebatan Mengenai Kesiapan Infrastruktur

Meskipun metrik-metrik ini menunjukkan adopsi yang besar, para ahli terpecah pendapatnya tentang apakah infrastruktur blockchain saat ini benar-benar siap untuk perusahaan, terutama terkait dengan kecepatan dan biaya. Beberapa ahli percaya bahwa throughput agregat blockchain masih belum memadai untuk kebutuhan institusional. Marnix Reckman, CMO di Smardex, berpendapat bahwa throughput agregat 3.400+ transaksi per detik (TPS) yang disebutkan dalam laporan tersebut tidak mencukupi.

“Pelaku institusional memerlukan throughput yang sebanding dengan sistem TradFi seperti Visa (hingga 65.000 TPS pada puncaknya) untuk operasi penting seperti pembayaran volume tinggi, perdagangan, dan settlemen untuk memastikan keandalan dan skala,” kata Reckman.

Namun, Charles d’Haussy, CEO di Dydx, menegaskan bahwa TPS puncak bukanlah hambatan utama untuk institusi. Dia berpendapat bahwa institusi lebih memprioritaskan keandalan dan kepatuhan regulasi daripada kecepatan mentah.

“Institusi kurang peduli tentang TPS puncak dan lebih peduli tentang apakah jaringan berperilaku secara deterministik di bawah tekanan dan pengawasan regulasi. Dalam pengertian itu, kita memasuki tahap di mana infrastruktur on-chain siap untuk penggunaan penting,” kata d’Haussy.

Ambang Batas Biaya

Efektivitas biaya merupakan pertimbangan penting lainnya. Menurut Wish Wu, co-founder dan CEO dari Pharos Network, penyelesaian on-chain “jauh lebih murah” untuk institusi hanya jika semua biaya per transfer jatuh di bawah ~$0,25–$0,50 untuk mengalahkan biaya typical Automated Clearing House (ACH). Para ahli menegaskan bahwa institusi umumnya melihat transaksi di bawah cent sebagai ambang batas definitif untuk blockchain agar bisa mengalahkan jalur tradisional.

Laporan A16z menunjukkan bahwa beberapa solusi layer dua (L2) sudah mencapai ambang batas biaya rendah ini, sementara stablecoin memfasilitasi transfer global yang hampir instan dengan biaya jauh lebih murah dibandingkan biaya perbankan biasa.

Namun, penyebutan dalam laporan bahwa perusahaan fintech besar seperti Stripe dan Robinhood telah memilih untuk membangun blockchain mereka sendiri telah memicu debat lebih lanjut. Kritik melihat ini sebagai dakwaan terhadap blockchain publik saat ini, menyarankan bahwa mereka belum siap untuk perusahaan.

Namun demikian, para ahli yang diwawancara oleh Bitcoin.com News melihat ini sebagai suara kepercayaan yang kuat terhadap teknologi blockchain yang mendasari. Vardan Khachatryan, CLO di Fastex, berpendapat bahwa langkah ini menunjukkan teknologi telah mencapai titik pematangan.

“Raksasa fintech seperti Stripe dan Robinhood secara efektif mengintegrasikan blockchain secara asli ke dalam infrastruktur mereka, mirip dengan yang dilakukan AWS untuk cloud,” kata Khachatryan, bahkan jika seseorang mengambil pandangan sinis bahwa mereka sedang mengejar ketertinggalan.

Wu, bagaimanapun, memiliki pandangan seimbang: sementara ini adalah suara kepercayaan, dia juga melihat langkah ini sebagai sinyal bahwa infrastruktur publik saat ini belum sepenuhnya matang untuk memenuhi standar spesifik perusahaan.

Sementara itu, laporan A16z crypto menyimpulkan dengan memprediksi percepatan adopsi kripto oleh perusahaan fintech dan lembaga keuangan tradisional. Laporan ini juga memproyeksikan bahwa produk konsumen baru akan menjadi kekuatan pendorong yang membawa gelombang pengguna berikutnya ke on-chain.

FAQ

• Di mana adopsi kripto tumbuh paling cepat? Penggunaan dompet seluler melonjak di pasar berkembang seperti Argentina, Kolombia, India, dan Nigeria.
• Bagaimana institusi terlibat dengan kripto? Mereka berinvestasi melalui ETPs dan DATs, yang sekarang memegang 10% pasokan Bitcoin dan Ethereum.
• Apakah stablecoin menjadi arus utama? Ya—volume stablecoin mencapai $46T, menyaingi jaringan pembayaran global teratas.
• Apakah infrastruktur blockchain siap untuk lembaga? Para ahli terpecah, menyebut throughput dan biaya sebagai kendala utama meskipun ada kepercayaan yang semakin besar.