Selama bulan lalu, pasar stablecoin telah membengkak melebihi $200 miliar, dan dua token yang didukung fiat telah mengalami ekspansi yang mencolok. Stablecoin berbasis yield Ethena, USDE, telah tumbuh pesat, kini mendekati 6 miliar dalam pasokan. Sementara itu, pasokan USD0 dari Usual telah melampaui ambang 1 miliar.
Kehebohan Stablecoin: USDE Mendekati $6 Miliar saat USD0 Melonjak Melebihi $1 Miliar dalam Pasokan Pasar
Artikel ini diterbitkan lebih dari setahun yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
USDE Ethena dan USD0 Usual Mengguncang Pasar Stablecoin Senilai $204 Miliar
Desember telah menjadi pergulatan untuk mata uang kripto. Bitcoin (BTC) memecahkan rekor, melonjak melewati $108,000 untuk mencetak rekor tertinggi baru pada 17 Desember. Beberapa hari kemudian pada 22 Desember, defillama.com melaporkan nilai pasar stablecoin telah mencapai $204 miliar. Sementara pasokan tether (USDT) dan usd coin (USDC) naik masing-masing 7,4% dan 12,6%, USDE Ethena dan pendatang baru USD0 oleh Usual muncul sebagai pemain yang menonjol dalam arena stablecoin yang terus berkembang.
USDE Ethena, stablecoin yang memberikan hasil, menarik perhatian dengan persentase hasil tahunan (APY) yang menggoda, sering disebut-sebut sebesar 30%. Namun, pada hari Minggu, situs ethena.fi mencantumkan APY yang lebih sederhana sebesar 12%, mencerminkan fluktuasi yang sering terjadi. Kemampuan USDE untuk menghasilkan pengembalian melalui staking ETH dan menggunakan strategi delta-hedging telah memantapkan statusnya sebagai pemain unggul di sektor stablecoin. Saat ini, USDE memiliki valuasi pasar sebesar $5,93 miliar, memberinya gelar stablecoin terbesar ketiga berdasarkan nilai pasar.
Data mengungkapkan bahwa pasokan USDE berkembang dengan 61,3% yang mengesankan sejak 22 November 2024, meskipun gelombang stablecoin baru berbasis yield memasuki pasar. Sementara itu, token tata kelola Ethena, ENA, menghadapi tantangan, kehilangan lebih dari 30% dari nilainya dari puncaknya—penurunan yang beberapa pihak interpretasikan sebagai mencerminkan kekhawatiran terhadap stabilitas protokol, tata kelola, dan manajemen tingkat pendanaan. Meskipun menghadapi hambatan ini, pasokan USDE terus tumbuh dengan mantap.
Mengalihkan fokus ke bintang baru yang sedang naik dalam dunia stablecoin, seorang pendatang baru telah naik ke sepuluh besar token kripto yang didukung fiat. Usual usd (USD0) mengalami peningkatan pasokan 246% yang mencengangkan selama 30 hari terakhir, dimulai sejak 22 November. Dibuat oleh Usual Labs, sebuah perusahaan yang didirikan pada 2022 oleh Pierre Person, Adli Takkal Bataille, dan Hugo Sallé de Chou, USD0 berhutang peluncurannya pada putaran pendanaan $7 juta yang sukses dan komitmen tambahan lainnya.
Per tanggal Minggu, 22 Desember, USD0 telah mencapai valuasi pasar sebesar $1,41 miliar, melampaui pesaing seperti PYUSD PayPal. Pencapaian ini menempatkan USD0 sebagai stablecoin terbesar keenam berdasarkan valuasi pasar, dengan kenaikan pesat yang terutama didorong oleh adopsi yang meningkat dalam keuangan terdesentralisasi (defi).
Ekspansi cepat dari USDE dan USD0 menyoroti perubahan selera dalam arena stablecoin, di mana inovasi dan utilitas mendorong adopsi. Saat mekanisme berbasis yield mendapatkan daya tarik, investor mungkin semakin memprioritaskan protokol yang menawarkan pengembalian nyata. Namun, dengan meningkatnya persaingan dan metrik tata kelola yang berfluktuasi, mempertahankan kepercayaan pengguna dan pertumbuhan yang berkelanjutan akan menentukan keberhasilan jangka panjang proyek-proyek yang menjanjikan ini.
Ledakan persaingan di antara stablecoin ini menunjukkan kematangan yang meningkat dari keuangan terdesentralisasi (defi), di mana protokol harus menyeimbangkan inovasi dengan stabilitas. Saat valuasi pasar meningkat, tekanan untuk mengatasi masalah tata kelola dan kebutuhan pengguna yang berkembang akan semakin intensif. Bagi investor dan pengembang, tantangannya adalah menavigasi pasar dinamis ini sambil memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan dan ketahanan di ruang kripto yang terus berkembang.
