Kedaluwarsa Opsi Liburan Meningkatkan Volatilitas Bitcoin Jangka Pendek

Bitcoin Memasuki Pasar Liburan Tipis Saat Opsi Mendekat

Bitcoin menuju minggu Natal terjebak dalam kisaran perdagangan yang ketat, sementara emas mencapai rekor tertinggi baru. Dengan banyak pedagang yang menarik diri untuk liburan, likuiditas telah menurun tajam di seluruh pasar kripto, mempersiapkan panggung untuk pergerakan harga yang berpotensi volatile tetapi berumur pendek.

Data terbaru menunjukkan pengurangan yang jelas dalam pengambilan risiko. Futures perpetual Bitcoin terbuka turun sekitar $3 miliar semalam, sementara ether mengalami penurunan sebesar $2 miliar. Alih-alih beralih ke perdagangan baru, para pedagang tampaknya menutup posisi sama sekali. Pengurangan leverage ini biasanya mengurangi risiko sistemik, tetapi buku pesanan yang tipis berarti pergerakan mendadak naik atau turun masih dapat dibesar-besarkan.

Musiman juga berperan. Menurut catatan pasar QCP tanggal 23 Desember, bitcoin telah mencatat pergerakan 5% hingga 7% selama periode Natal, yang sering kali didorong oleh aliran terkait derivatif daripada oleh fundamental.

Kadaluarsa Opsi

Kadaluarsa opsi minggu ini sangat besar. Sekitar 300.000 opsi BTC, mewakili nilai nosional sekitar $23,7 miliar, akan kadaluarsa, bersamaan dengan sekitar 446.000 kontrak yang terkait dengan ETF spot bitcoin Blackrock (IBIT).

Lebih dari setengah total bunga terbuka Deribit terkonsentrasi di kadaluarsa Hari Tinju. Level strike kunci dikelompokkan pada $85,000 dan $100,000, dengan zona “max pain” di sekitar $95,000. Yang penting, bunga terbuka dalam opsi put $85,000 telah menurun dalam beberapa hari terakhir, sementara posisi call $100,000 tetap stabil, menunjukkan optimisme hati-hati untuk reli akhir tahun, meskipun dengan keyakinan terbatas.

Baca selengkapnya: Harga Bitcoin Membosankan, Tapi Pergerakan Selanjutnya Tidak Akan

Indikator stres pasar juga mereda. Pembalikan risiko Bitcoin, yang mencerminkan keseimbangan antara permintaan opsi bullish dan bearish, telah menjadi kurang negatif dibandingkan bulan lalu. Meskipun perlindungan sisi bawah masih memerintahkan premi, sentimen secara bertahap normal.

Terlepas dari faktor-faktor ini, pergerakan yang didorong liburan cenderung berbalik arah. Kecuali terobosan yang menentukan mengatur ulang ekspektasi, bitcoin kemungkinan akan tetap terikat kisaran sampai likuiditas dan partisipasi kembali pada Januari.

FAQ 🎄

• Mengapa volatilitas Bitcoin meningkat menjelang Natal?
  Likuiditas liburan yang menipis dan pengurangan leverage meningkatkan risiko fluktuasi harga jangka pendek yang berlebihan.
• Apa peran kadaluarsa opsi akhir tahun?
  Sekitar $23,7 miliar dalam opsi BTC dan kontrak besar terkait IBIT kadaluarsa minggu ini, yang dapat memperkuat volatilitas.
• Apakah pedagang dalam posisi bullish atau bearish menjelang akhir tahun?
  Posisi menunjukkan optimisme hati-hati, dengan call $100,000 yang stabil dan permintaan put sisi bawah yang memudar.
• Apakah pergerakan harga liburan biasanya bertahan?
  Secara historis, pergerakan periode Natal sering kali memudar pada Januari saat likuiditas dan partisipasi kembali.