Kalshi Mendapat Izin untuk Perdagangan Margin Setelah Afiliasinya, Kinetic Markets, Mendapatkan Izin FCM

Perdagangan Margin Kalshi Disetujui

Dokumen pendaftaran NFA mencantumkan Kinetic Markets sebagai FCM dan perusahaan swap. Bloomberg adalah yang pertama melaporkan dokumen pendaftaran NFA tersebut. Kalshi Inc. memiliki kepentingan finansial sebesar 10% atau lebih dalam entitas tersebut. Pendiri bersama Tarek Mansour dan Luana Lopes Lara disebut sebagai pemilik tidak langsung, dengan Lior Samuel Hirschfeld menjabat sebagai CEO Kinetic, Sam Rosner sebagai CFO, dan Joshua Andrew Beardsley sebagai kepala petugas kepatuhan.

Hingga saat ini, Kalshi beroperasi dengan model yang sepenuhnya dijamin, yang mengharuskan pedagang untuk menyetor 100% dari nilai kontrak sebelum membuka posisi. Perdagangan margin mengubah hal tersebut. Peserta akan dapat mempertahankan posisi dengan hanya menyetor sebagian kecil dari nilai total sebagai jaminan, sehingga membebaskan modal untuk penggunaan lain.

Mansour mengatakan kepada peserta dalam konferensi Kalshi Research baru-baru ini bahwa akses margin akan dibuka terlebih dahulu bagi investor institusional, hedge fund, prop desk, dan perusahaan sejenis, sebelum peluncuran untuk ritel dipertimbangkan. Belum ada tanggal peluncuran resmi yang diumumkan.

Persetujuan FCM ini terkait langsung dengan status Kalshi saat ini sebagai pasar kontrak yang ditunjuk oleh CFTC untuk kontrak peristiwa, salah satu bursa pertama yang memperoleh penunjukan tersebut. Perusahaan mengajukan pendaftaran FCM pada akhir 2025, dan NFA mengonfirmasi persetujuan tersebut minggu ini.
Upaya Kalshi untuk memperluas akses institusional telah berlangsung selama berbulan-bulan. Pada awal Februari 2026, dilaporkan bahwa perusahaan sedang mencari persetujuan CFTC secara khusus untuk menarik modal dari operasi perdagangan profesional. Pendaftaran FCM memberikan kerangka kerja leverage yang dibutuhkan perusahaan-perusahaan tersebut untuk berpartisipasi secara besar-besaran.

Laporan tersebut mencatat bahwa pengumuman kemitraan terbaru mencerminkan arah yang sama. Kalshi menandatangani kesepakatan kliring dan infrastruktur dengan Fidelity Information Services, mengumumkan integrasi data dengan Ark Invest pada 26 Maret 2026, dan menyelesaikan integrasi sebelumnya dengan Tradeweb pada 2026.

Volume perdagangan bulanan di platform tersebut telah melampaui $10 miliar dalam periode-periode terakhir. Nilai perusahaan saat ini mencapai sekitar $22 miliar. Kalshi saat ini menawarkan kontrak terkait politik, olahraga, harga kripto, hasil cuaca, dan peristiwa dunia nyata lainnya.

Didirikan pada 2020, Kalshi menghabiskan bertahun-tahun dalam proses regulasi sebelum CFTC menyetujuinya sebagai bursa kontrak peristiwa khusus pertama. Platform ini juga menghadapi tantangan hukum tingkat negara bagian di Tennessee dan Nevada terkait yurisdiksi taruhan olahraga, namun pengadilan federal mendukung pengawasan CFTC atas kontrak-kontrak tersebut.
Pengamat di media sosial menggambarkan pendaftaran FCM sebagai "rintangan besar" bagi Kalshi. Selain itu, hal ini akan menguntungkan peserta institusional yang ingin eksposur pendek terhadap hasil yang dipicu peristiwa, posisi yang sulit dibangun secara efisien di bawah struktur jaminan lama.

"Memecahkan dilema Margin & Risiko Lompatan adalah cara agar diadopsi oleh pemain yang harus berinvestasi dalam jumlah nominal besar," tulis seseorang di X.

Seberapa cepat adopsi institusional terjadi akan bergantung pada bagaimana Kalshi menyusun persyaratan margin dan kontrak mana yang akan disetujui. Perusahaan telah mengindikasikan bahwa fitur ini mungkin tidak berlaku untuk semua kontrak peristiwa pada saat peluncuran.

Kinetic Markets saat ini terdaftar sebagai anggota NFA yang tidak aktif, yang berarti perusahaan tersebut tidak menjalankan bisnis komoditas secara independen. Fungsi utamanya adalah mendukung infrastruktur perdagangan Kalshi yang telah diperluas. Rincian lebih lanjut mengenai jadwal peluncuran diharapkan akan diumumkan dalam beberapa minggu mendatang.

FAQ 🔎

• Apa itu Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC adalah afiliasi Kalshi yang terdaftar di NFA sebagai pedagang komisi berjangka pada 24 Maret 2026, untuk memfasilitasi perdagangan margin di platform.
• Bagaimana cara kerja perdagangan margin di Kalshi? Alih-alih menyetor 100% dari nilai kontrak, pedagang margin hanya menyetor sebagian kecil dari posisi sebagai jaminan, sehingga meningkatkan efisiensi modal.
• Siapa yang dapat mengakses perdagangan margin Kalshi terlebih dahulu? Perdagangan margin awalnya akan tersedia bagi investor institusional seperti hedge fund, dengan akses ritel berpotensi menyusul di kemudian hari.
• Apakah Kalshi diatur oleh CFTC? Ya, Kalshi beroperasi sebagai pasar kontrak yang ditunjuk oleh CFTC, salah satu bursa pertama yang disetujui secara khusus untuk kontrak acara.