Analis bank investasi global JPMorgan telah menyoroti dampak meningkatnya “debasement trade” dalam meningkatkan harga emas dan bitcoin. Kenaikan emas dikaitkan dengan inflasi, ketidakstabilan geopolitik, dan menurunnya kepercayaan pada mata uang fiat. Baik investor institusional maupun ritel melihat emas dan bitcoin sebagai tempat berlindung yang aman di tengah ketidakpastian ekonomi global, dengan tren masa depan bergantung pada peristiwa geopolitik dan kebijakan fiskal.
JPMorgan: Emas dan Bitcoin Melonjak saat Perdagangan Penurunan Mata Uang Mendapat Momentum
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
JPMorgan Membahas Bagaimana ‘Debasement Trade’ Mendorong Kenaikan Emas dan Bitcoin
Analis JPMorgan telah menyoroti bagaimana “debasement trade” mendorong kenaikan baik pada emas maupun bitcoin. Dipimpin oleh ahli strategi global Nikolaos Panigirtzoglou, para analis mencatat bahwa emas telah melonjak melebihi apa yang dapat dijelaskan oleh pergerakan dolar dan hasil obligasi riil semata. Sebaliknya, mereka mengaitkan peningkatan tersebut dengan berbagai faktor, termasuk ketidakpastian geopolitik, kekhawatiran inflasi, dan menurunnya kepercayaan pada mata uang fiat.
Mereka menjelaskan: “Debasement trade adalah istilah yang menggambarkan kombinasi faktor permintaan emas yang dalam percakapan kami dengan klien mencakup ketidakpastian geopolitik yang secara struktural lebih tinggi sejak 2022, hingga ketidakpastian tinggi yang terus-menerus tentang latar belakang inflasi jangka panjang, hingga kekhawatiran tentang ‘debasement utang’ karena defisit pemerintah yang tinggi secara terus-menerus di seluruh ekonomi besar, hingga menurunnya kepercayaan pada mata uang fiat di pasar berkembang tertentu, dan hingga diversifikasi yang lebih luas dari dolar.”
Para analis juga menekankan bahwa harga emas, sekitar $2.700 per ons, dan bitcoin, mendekati $60.000, telah memberikan mereka mata uang baru, begitu untuk berbicara. Mereka menunjuk pada menurunnya pangsa dolar AS dalam cadangan mata uang global, mencatat bahwa dolar sekarang hanya menyumbang 57% dari cadangan, menurut data Dana Moneter Internasional (IMF). Meskipun China menghentikan pembelian emas sejak April, JPMorgan mengatakan:
Tidak ada keraguan bahwa laju pembelian bank sentral adalah kunci untuk mengukur arah masa depan harga emas.
Para analis JPMorgan juga mengevaluasi perilaku investor institusional, menyatakan:
Bagi kami, ini menunjukkan bahwa investor institusional spekulatif seperti hedge fund mungkin melihat emas dan bitcoin sebagai aset serupa, yaitu keduanya sebagai penerima manfaat dari yang disebut ‘debasement trade’, tetapi bukan ethereum.
Selain itu, mereka mengamati bahwa investor ritel tampaknya melihat emas dan bitcoin dengan cara yang sama, mengingat arus masuk ke dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin (ETF) setelah Agustus. Kemenangan potensial Donald Trump pada tahun 2024 dapat lebih mendukung “debasement trade” dengan meningkatkan ketegangan geopolitik dan merangsang kebijakan fiskal ekspansioner, menurut JPMorgan. Para analis menambahkan: “Hal ini karena investor cukup terfokus dalam beberapa bulan terakhir pada perdagangan resesi.”
Apa pendapat Anda tentang analisis JPMorgan mengenai “debasement trade” yang berdampak pada emas dan bitcoin? Beritahu kami di kolom komentar di bawah.
