Grayscale: Permintaan Bitcoin Meledak saat Proyeksi Defisit $5T Memicu Keraguan Terhadap Fiat

Permintaan Bitcoin Melonjak Dengan Grayscale Menyebut Kepanikan Institusional Terhadap Fiat

Manajer aset kripto Grayscale Investments merilis laporan pasar Mei 2025 pada 2 Juni, merinci bagaimana ketidakseimbangan fiskal AS yang meningkat telah mempercepat permintaan perusahaan untuk bitcoin. Dengan Dewan Perwakilan Rakyat menyetujui “One Big Beautiful Bill Act” pada 22 Mei — undang-undang yang diproyeksikan menambah antara $3 dan $5 triliun pada defisit nasional selama dekade berikutnya — minat institusional terhadap aset non-kedaulatan telah meningkat. Penurunan peringkat oleh Moody’s terhadap peringkat kredit kedaulatan AS menjadi double-A pada 16 Mei semakin memicu kekhawatiran pasar. Grayscale menulis:

Risiko fiskal AS tampaknya memicu permintaan untuk bitcoin, termasuk dalam bentuk ‘perusahaan treasury bitcoin’ — perusahaan publik yang memegang bitcoin di neraca mereka.

Perusahaan besar meningkatkan strategi bitcoin mereka pada Mei. Strategy (juga dikenal sebagai Microstrategy) menambahkan 27.000 bitcoin ke neraca mereka, yang bernilai sekitar $2.8 miliar. Kapitalisasi pasar perusahaan tersebut tetap secara signifikan lebih tinggi daripada nilai kepemilikannya, mencerminkan minat investor yang kuat. Perusahaan lain memasuki bidang ini. Twenty One Capital — yang merupakan usaha dari Tether, Bitfinex, dan Softbank — melakukan debut dengan 42.000 BTC. CEO Bitcoin Magazine David Bailey mengubah KindlyMD menjadi Nakamoto Holdings, merencanakan penggalangan dana $700 juta untuk memperoleh bitcoin dan meniru model ini secara global.

Trump Media & Technology Group mengumumkan upaya penggalangan dana $2.5 miliar untuk mengejar akuisisi bitcoin yang serupa. Grayscale menekankan pendorong utama di balik langkah-langkah ini:

Permintaan untuk bitcoin cenderung meningkat ketika investor mulai khawatir tentang kredibilitas sistem uang fiat.

Laporan tersebut memperingatkan bahwa arah fiskal negara menimbulkan tantangan ekonomi yang lebih luas: “Pemerintah AS tidak dekat dengan default, tetapi jalur utang yang tidak berkelanjutan meningkatkan risiko salah kelola makro dari waktu ke waktu dan meningkatkan minat investor terhadap penyimpanan nilai non-kedaulatan seperti emas dan Bitcoin.” Sementara itu, perusahaan-perusahaan bercabang lebih jauh dari bitcoin ke dalam ether (ETH), solana (SOL), XRP, dan bahkan token novel seperti Trump memecoin.

Meskipun ada proliferasi strategi treasury kripto, Grayscale mencatat bahwa permintaan mungkin mereda seiring produk investasi kripto spot (ETPs) menjadi lebih mudah diakses. Namun, perusahaan tetap optimis terhadap prospek kelas aset ini: “Dalam beberapa bulan ke depan, pasar kripto kemungkinan akan didorong oleh banyak tren yang sama: permintaan makro untuk bitcoin dalam konteks risiko stagflasi dan ketidakpastian tarif, lingkungan regulasi yang membaik di Amerika Serikat dan luar negeri, dan inovasi dalam AI berbasis blockchain dan area lainnya.”