Grayscale Memperkirakan Obligasi Aset Digital Akan Bangkit Kembali Setelah Berhasil Melewati Perubahan Pasar yang Drastis

Perusahaan Kas Kripto Kembali Stabil Setelah Penyesuaian Pasar

Gejolak pasar memaksa terjadinya reset di seluruh ekuitas yang terkait dengan kripto, tetapi Kepala Riset Grayscale, Zach Pandl, mengindikasikan pada 26 Maret 2026 bahwa treasury aset digital, atau DAT, kembali stabil setelah berbulan-bulan mengalami tekanan. Analisis tersebut menunjukkan penyesuaian struktural yang membantu perusahaan pulih dari penurunan valuasi yang tajam.

Setelah banyak DAT diperdagangkan di bawah nilai kepemilikan kripto mereka pada akhir 2025, perusahaan-perusahaan memperkenalkan perubahan terarah untuk memulihkan kepercayaan investor dan landasan operasional. Zach Pandl menulis:

“Ada pro dan kontra dalam berinvestasi di DATs dibandingkan dengan ETP kripto. Namun, DATs bisa dibilang telah menjadi kekuatan penstabil tahun ini, dan kami percaya bahwa mereka kemungkinan akan menjadi fitur permanen dalam lanskap investasi kripto.”

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), yang secara luas dianggap sebagai barometer bagi DATs karena skala dan pengaruhnya terhadap sentimen investor, memainkan peran sentral dengan merombak struktur modalnya. Perusahaan mengurangi ketergantungan pada utang konversi yang telah memperbesar risiko penurunan, sambil meningkatkan ekuitas preferen untuk menstabilkan kondisi pembiayaan, dan memperluas cadangan dolar AS untuk memperkuat likuiditas selama volatilitas. Perusahaan ini juga menghindari potensi pengeluaran dari indeks acuan utama, faktor kunci dalam mempertahankan permintaan institusional dan menandakan ketahanan model DAT secara luas. Secara paralel, Forward Industries menggunakan modal pinjaman untuk membeli kembali saham, memperkuat keyakinan terhadap pemulihan valuasi. Strategy saat ini memegang 762.099 BTC, bernilai sekitar $50,65 miliar.

Strategi Imbal Hasil dan Diversifikasi Mendorong Momentum Pemulihan

)>*):pointer-events-auto scroll-mt-(–header-height)" dir="auto" data-turn-id="4b54e8ab-765a-4f7a-b024-b237848655e9" data-testid="conversation-turn-15" data-scroll-anchor="false" data-turn="user">

)>*]:pointer-events-auto scroll-mt-[calc(var(–header-height)+min(200px,max(70px,20svh)))]" dir="auto" data-turn-id="request-WEB:14f1bb8d-d728-4475-b872-26a20d8f5987-12" data-testid="conversation-turn-16" data-scroll-anchor="true" data-turn="assistant">

Pembangkitan pendapatan juga mendukung pemulihan. Perusahaan yang berfokus pada Ethereum seperti Bitmine Immersion dan Sharplink Gaming mulai melakukan staking dan restaking aset untuk menghasilkan imbal hasil. Upexi yang berorientasi pada Solana menguraikan rencana untuk mengalokasikan modal ke dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Strategi-strategi ini menciptakan aliran pendapatan berulang. Strategi tersebut mengurangi ketergantungan pada penerbitan ekuitas selama siklus pasar yang lemah. Strategi tersebut juga mendukung model operasional yang lebih berkelanjutan.

Diversifikasi semakin memperkuat ketahanan di seluruh sektor. Bitmine berekspansi ke vertikal yang berdekatan, termasuk ekonomi kreator, identitas digital, dan infrastruktur staking. Entitas yang berfokus pada Bitcoin melakukan akuisisi yang mencakup media dan manajemen dana. Procap menguraikan rencana untuk memasuki bidang kecerdasan buatan melalui usulan akuisisi CFO Silvia. Hal ini mencerminkan pergeseran ke arah model bisnis multi-segmen. Secara kolektif, restrukturisasi Strategy, bersama dengan upaya menghasilkan hasil dan diversifikasi, memungkinkan DAT untuk stabil setelah pasar mengalami reset. Akumulasi aset yang berkelanjutan memperkuat peran mereka di pasar kripto.

FAQ 🧭

• Mengapa treasury aset digital stabil saat ini?
  Perubahan modal struktural dan strategi pendapatan baru meningkatkan ketahanan dan kepercayaan investor.
• Bagaimana DAT menghasilkan imbal hasil di luar apresiasi harga?
  Perusahaan menggunakan staking, restaking, dan alokasi DeFi untuk menciptakan imbal hasil berulang.
• Risiko apa yang masih ada untuk ekuitas yang terkait dengan kripto?
  Volatilitas pasar dan risiko eksekusi di lini bisnis baru masih membebani penilaian.
• Mengapa DAT penting bagi tren investasi kripto jangka panjang?
  DAT memberikan eksposur institusional dengan model pendapatan yang terus berkembang dan terkait dengan aset digital.