Fidelity Menyebutkan: Bitcoin Bisa Menggeser Dominasi Emas Kapan Saja Sekarang

Fidelity Menyatakan Bitcoin Mungkin Segera Mengambil Alih dari Emas

Direktur makro global Fidelity Investments, Jurrien Timmer, memberikan pandangan komprehensif tentang dinamika antara bitcoin dan emas pada 27 April melalui serangkaian posting di platform media sosial X. Mengutip data dari Fidelity Management & Research Company (FMR Co) dan Bloomberg, Timmer menganalisis pergeseran Rasio Sharpe dari kedua aset—indikator yang mengukur pengembalian yang disesuaikan dengan risiko—dan menunjuk pada titik perubahan potensial dalam kinerja relatif mereka.

“Ironisnya, emas dan bitcoin berkorelasi negatif satu sama lain. Seperti yang ditunjukkan oleh grafik di bawah, kedua aset ini telah bergantian akhir-akhir ini, diukur dengan Rasio Sharpe mereka,” katanya, menambahkan:

Dari tampakannya, mungkin saat ini adalah giliran bitcoin untuk memimpin, mengingat Rasio Sharpe-nya adalah -0,40 sementara emas adalah 1,33. Jadi mungkin kita siap untuk serah-terima dari emas ke bitcoin.

Grafik yang dibagikan bersama komentar menunjukkan bahwa emas baru-baru ini menghasilkan pengembalian sebesar $22,51 dibandingkan dengan bitcoin sebesar $13,22, dengan kinerja emas diukur dengan pengali 4x untuk mencerminkan volatilitasnya yang lebih rendah dibandingkan dengan pengembalian 1x yang tidak diukur dari bitcoin.

Direktur makro global Fidelity baru-baru ini mendorong para investor untuk mempertimbangkan kedua aset sebagai bagian dari strategi terpadu daripada pilihan yang saling bertentangan. “Mengapa memilih antara emas dan bitcoin ketika Anda bisa memiliki keduanya? Saya melihat mereka sebagai pemain yang berbeda dalam tim yang sama.” Dia menyarankan campuran portofolio awal dari empat bagian emas untuk satu bagian bitcoin, mencatat perbedaan volatilitas: “Volatilitas emas adalah seperempat dari bitcoin, meskipun mereka memiliki Rasio Sharpe yang serupa.” Dia lebih lanjut menjelaskan bagaimana dia melihat valuasi melalui lensa yang dinormalisasi:

Jika kita membandingkan harga historis bitcoin dengan emas pada basis 1:1 kita melihat bahwa bitcoin telah mendominasi. Tetapi jika kita membandingkan bitcoin dengan emas pada basis 1:4, kita melihat bahwa kedua aset ini lebih mirip.

Selain metrik kinerja, Timmer mengomentari aspek psikologis dan perilaku dalam berinvestasi di bitcoin. Dia menggambarkan volatilitas dan ketidakpastiannya sebagai karakteristik mendasar: “Bitcoin sedikit berbeda dari emas, karena memiliki kepribadian Dr Jekyll & Mr. Hyde ini.” Menurut Timmer, bitcoin tumbuh ketika suplai uang (M2) dan ekuitas meningkat—memanfaatkan daya tarik ganda sebagai aset spekulatif dan penyimpanan nilai. Emas, di sisi lain, katanya, adalah “hanya satu hal,” menawarkan lebih banyak stabilitas. Timmer mengakui legitimasi bitcoin dalam lanskap moneter saat ini, menggambarkannya sebagai “inovasi modern yang bercita-cita menjadi uang keras di era uang mudah.”