Fase Deleveraging: Bitcoin Stabilisasi di $70K Setelah Volatilitas Februari

Menemukan Titik Terendah Lokal

Bitcoin berosilasi antara $68,000 dan $70,000 pada 10 Feb, seiring pasar mengambil jeda dari volatilitas ekstrem yang mendominasi sebagian besar bulan Februari sejauh ini. Setelah memulai hari dengan perdagangan di atas $70,500, bitcoin perlahan-lahan turun ke titik terendah intraday di $67,870 sekitar pukul 9:50 pagi EST. Namun, penurunan ini hanya sesaat; mata uang kripto tersebut dengan cepat pulih, hampir menguji batas $70,000 sekali lagi.

Konsolidasi mata uang kripto ini di sekitar angka $70,000 sejak akhir pekan menunjukkan bahwa titik terendah pada 6 Feb sebesar $60,000 mungkin merupakan titik terendah lokal dalam siklus ini. Analis menyarankan bahwa penurunan berkelanjutan ini berhasil membersihkan spekulan dan pihak yang lemah—sebuah teori didukung oleh pengurangan yang signifikan dalam leverage pasar.

Pada saat penulisan, hanya $220 juta dalam posisi leverage telah dilikuidasi dalam 24 jam terakhir, dengan taruhan panjang menyumbang sekitar dua pertiga dari total itu. Sebagai konteks, ini adalah penurunan tajam dari awal bulan, ketika pasar mengalami likuidasi melebihi $1 miliar selama dua hari berturut-turut.

Mengomentari kinerja bitcoin yang lesu sejauh ini di Februari, Alexis Sirkia, Kapten dari Layer-3 desentralisasi Yellow, mencatat bahwa pasar menyaksikan “konvergensi tekanan makro dan penjualan di tingkat negara” karena selera risiko global memudar. Dia mencatat bahwa tekanan diperparah oleh outflows institusional dari bitcoin dan ethereum, menunjukkan kalibrasi ulang yang lebih luas. Menurut Sirkia, pemulihan kecil yang terlihat pada Jumat lalu kehabisan tenaga selama akhir pekan di tengah volume perdagangan yang biasanya lebih tipis.

Narasi pasar juga dibentuk oleh Kevin Warsh, calon Ketua Federal Reserve. Komentarnya minggu lalu—mengkarakterisasi teknologi yang muncul seperti kecerdasan buatan (AI) sebagai “kekuatan deflasi yang signifikan”—menggerakkan pasar dengan menyarankan laju penurunan suku bunga yang lebih lambat. Pandangan ini memperkuat Dolar AS, yang pada gilirannya menekan bitcoin.

Geopolitik dan Pasar Tradisional

Ketegangan yang meningkat antara AS dan Iran telah memperdalam ketidakpastian pasar, mendorong modal ke tempat perlindungan tradisional seperti emas dan U.S. Treasuries. Pergeseran ini memicu keruntuhan likuidasi yang mengungkap kerapuhan pasar yang sebelumnya menggunakan leverage secara maksimal. Seperti yang dijelaskan Sirkia, pasar menjadi “ruangan sempit di mana semua orang bergegas ke pintu keluar yang sama pada saat bersamaan.”

Terlepas dari tekanan ini, pergerakan harga bitcoin yang tidak menentu sebagian besar mencerminkan pasar global, terutama indeks AS yang pulih dari penjualan minggu lalu. Nasdaq Composite terus bertindak sebagai petunjuk bagi bitcoin; meskipun mengalami sesi bertahan, tampaknya siap untuk ditutup dengan kerugian di bawah 0,5%. S&P 500 mengikuti lintasan serupa, sementara Dow Jones tetap menjadi yang berbeda, diperdagangkan sedikit lebih tinggi.

Semua mata sekarang tertuju pada rilis data Penggajian Non-Pertanian AS dan Indeks Harga Konsumen (CPI) akhir pekan ini. Laporan-laporan ini kemungkinan akan menentukan tren utama berikutnya untuk dolar AS, ekuitas, dan, pada akhirnya, bitcoin.

FAQ ❓

• Mengapa Bitcoin terjebak di dekat $70K? Harga sedang terkonsolidasi setelah volatilitas tajam Februari dan pembersihan leverage.
• Faktor global apa yang membebani kripto? Ketegangan AS–Iran dan arus dolar yang lebih kuat mendorong investor ke emas dan Treasury.
• Bagaimana pasar AS terhubung dengan bitcoin?
  Pergerakan bitcoin yang tidak menentu mencerminkan ayunan Nasdaq dan S&P 500, menunjukkan korelasi yang ketat.
• Data apa yang dapat menggerakkan harga selanjutnya? Laporan Penggajian Non‑Pertanian AS dan CPI yang akan datang mungkin menentukan tren berikutnya untuk Bitcoin dan dolar.