Ethena Labs telah mengajukan proposal untuk mengoperasikan stablecoin USDH asli Hyperliquid, menguraikan struktur yang dimulai dengan kolateralisasi penuh dalam USDtb dan model keamanan yang terkait dengan tata kelola.
Ethena Menawar untuk USDH Dengan Cadangan Didukung BUIDL
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Kerja Sama Blackrock, Securitize Ditampilkan dalam Tawaran USDH Ethena untuk Hyperliquid
Penawaran terbaru dari Ethena memposisikan USDH sebagai “Hyperliquid-first,” awalnya didukung 100% oleh USDtb, stablecoin yang cadangannya dipegang dalam dana pasar uang tokenisasi Blackrock, BUIDL, melalui Securitize. Tentang proposal ini, Robert Mitchnick, kepala aset digital Blackrock, mengatakan:
“Kami senang dapat mendukung USDtb milik Ethena, yang 100% didukung oleh BUIDL dan secara unik diposisikan untuk menawarkan manajemen kas kelas institusional serta likuiditas on-chain kepada pengguna Hyperliquid.”
Ethena mengatakan bahwa program USDH akan mengarahkan setidaknya 95% pendapatan bersih dari cadangan kepada komunitas Hyperliquid melalui pembelian HYPE dan kontribusi lainnya, dengan rincian khusus tergantung pada tonggak pencapaian validator dan pemungutan suara di masa depan. Rencana ini juga mencakup menutup biaya migrasi USDC ke USDH jika pasangan tersebut diredenominasi di bursa inti.
Baca juga: Dorongan 3 Arah untuk USDH: Paxos, Agora, dan Frax Menawarkan Infrastruktur Stablecoin kepada Hyperliquid
Keamanan akan diawasi oleh jaringan penjaga yang dipilih dari validator Hyperliquid, dengan wewenang untuk membekukan, menerbitkan ulang, atau menyelesaikan insiden yang melibatkan USDH. Ethena mengusulkan untuk menyediakan operasi backend sambil mendistribusikan kontrol utama kepada set penjaga, yang dapat mencakup tim seperti Layerzero jika dipilih oleh komunitas.
Dukungan ini bisa ditinjau kembali nantinya melalui pemungutan suara terpisah untuk menggabungkan USDe atau hUSDe, meskipun proposal ini hanya mencari persetujuan untuk USDtb saat peluncuran; setiap perubahan pada cadangan akan memerlukan otorisasi komunitas yang baru.
Ethena menunjukkan sejarah operasionalnya dengan USDe dan USDtb, dengan menyatakan bahwa mereka telah memproses lebih dari $23 miliar dalam pencetakan dan penebusan tanpa downtime, dan mencatat integrasi USDtb dengan Blackrock‘s BUIDL dan penerbitannya yang direncanakan melalui Anchorage Digital Bank di bawah kerangka kerja GENIUS.
Secara paralel, penawar lainnya telah menyatakan minat untuk menyediakan infrastruktur USDH, termasuk Paxos, Agora, Frax, Sky, Bastion, dan Native Markets. Proses seleksi, yang dijalankan oleh komunitas dan validator Hyperliquid, berpusat pada kapasitas, sikap keamanan, dan ekonomi.
Proposal ini juga menguraikan inisiatif yang lebih luas terkait pasar HIP-3 Hyperliquid dan dukungan likuiditas potensial melalui produk afiliasi Ethena, bersamaan dengan integrasi dengan mitra seperti Based, Liminal, dan Unit. Ethena mengatakan upaya ini dimaksudkan untuk memperdalam likuiditas pasar dan memperluas opsi jaminan di seluruh ekosistem.
Menurut dokumen tersebut, USDtb akan diterapkan langsung di HyperEVM, dan Securitize berencana untuk memperluas layanan tokenisasi ke jaringan jika tawaran tersebut berhasil. Anchorage disebut sebagai kustodian yang kemungkinan untuk cadangan on-chain, dengan dompet publik yang dipisahkan diusulkan untuk transparansi.
