Dolar AS Naik ke Level Tertinggi dalam Beberapa Bulan Terakhir Seiring Konflik Iran dan Lonjakan Harga Minyak Mengguncang Pasar

Indeks Dolar AS Mendekati 100 Seiring Risiko Perang, Harga Minyak, dan Kebijakan The Fed Bertabrakan

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama, mencatat kenaikan mingguan terkuat dalam lebih dari setahun, naik sekitar 1,4% hingga 1,5% seiring konflik yang melibatkan AS, Israel, dan Iran mengguncang pasar global. Indeks tersebut melonjak dari kisaran 97,5 ke level tertinggi sekitar 99,20–99,43 selama pekan 6–8 Maret, pergerakan yang mendorong dolar ke level tertinggi multi-bulan terhadap mata uang utama lainnya.

Pada saat berita ini ditulis, indeks berada di level 99,27. Kenaikan ini terjadi seiring investor berbondong-bondong membeli dolar di tengah ketidakpastian geopolitik yang meningkat terkait perluasan operasi militer AS-Israel terhadap Iran. Balasan Iran dan gangguan parah dalam pengiriman melalui Selat Hormuz—salah satu titik krusial pengiriman minyak dunia—telah memicu kekhawatiran tentang pasokan energi dan inflasi di pasar global.

Sekitar 20% pengiriman minyak global melewati Selat Hormuz, dan lalu lintas tanker melalui koridor tersebut turun tajam selama periode ketegangan yang meningkat. Pedagang energi bereaksi cepat, mendorong harga minyak Brent ke kisaran $93 per barel, dengan pergerakan harga harian mencapai 6% hingga 15% pada puncaknya.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) mengikuti dengan ketat, naik ke kisaran $80-an dan kini $89. Pedagang DEX perp hiperlikuid akhir pekan ini melihat harga WTI mencapai $115 yang mengagetkan. Harga gas alam juga melonjak seiring para pedagang memperhitungkan kemungkinan gangguan pasokan yang berkepanjangan dan peningkatan permintaan energi global.

Harga energi yang lebih tinggi ini dengan cepat memicu kekhawatiran inflasi kembali. Analis memperkirakan bahwa kenaikan harga minyak sebesar $10 yang berkelanjutan dapat menambah sekitar 0,2% hingga 0,4% pada inflasi harga konsumen AS, dengan kemungkinan kenaikan lebih besar jika biaya energi tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama.

Risiko inflasi tersebut memaksa pasar untuk meninjau kembali ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve tahun ini. Namun, alat Fedwatch CME menunjukkan tidak ada perubahan yang diharapkan dalam sembilan hari ke depan pada pertemuan Fed berikutnya. Pasar futures kini menunjukkan probabilitas yang jauh lebih rendah untuk pemotongan suku bunga pada Juni, dengan peluang turun dari sekitar 50% menjadi hampir 30%.

Investor juga mengurangi ekspektasi untuk total penurunan suku bunga pada 2026 menjadi sekitar 40 basis poin, turun dari proyeksi sebelumnya sekitar 60 basis poin. Suku bunga obligasi Treasury AS yang lebih tinggi telah memperkuat keunggulan dolar AS. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik di atas level 4% selama pekan ini, memperlebar selisih suku bunga antara AS dan ekonomi besar lainnya, terutama zona euro dan Jepang.

Dolar AS menguat secara luas terhadap mata uang utama lainnya pekan ini. Euro melemah ke kisaran $1,16 selama penguatan dolar, sementara yen Jepang diperdagangkan di sekitar 157 per dolar, dan pound sterling juga melemah terhadap dolar AS.

Strategis pasar mengatakan pergerakan dolar mencerminkan perilaku "flight-to-safety" klasik selama krisis geopolitik. Meskipun aset safe-haven tradisional seperti emas dan franc Swiss biasanya diuntungkan selama masa ketidakstabilan, likuiditas dolar dan perannya sebagai mata uang cadangan dunia seringkali menjadikannya tujuan utama modal global selama tekanan pasar.

Faktor lain yang mendukung dolar AS adalah posisi Amerika Serikat sebagai produsen energi utama. Berbeda dengan Eropa dan Jepang yang sangat bergantung pada impor minyak dan gas, AS kini beroperasi sebagai eksportir energi bersih. Harga energi global yang lebih tinggi dapat memperbaiki neraca perdagangan negara tersebut dan memperkuat posisi dolar AS selama guncangan komoditas.

Presiden Donald Trump juga berkontribusi pada latar belakang geopolitik yang mendorong penguatan dolar AS. Trump mengatakan kepada wartawan bahwa ia "tidak ragu untuk mengirim pasukan ke lapangan" jika eskalasi militer menjadi必要 di Iran, sambil juga menyarankan bahwa invasi darat berskala besar pada akhirnya dapat terbukti sebagai "pemborosan waktu."

Komentar Trump, pernyataan dari pemimpin AS lainnya, otoritas Iran, dan pemain internasional telah menjaga risiko geopolitik tetap tinggi, menambah lapisan ketidakpastian lain di pasar keuangan yang sudah menyesuaikan diri dengan kenaikan harga energi dan perubahan ekspektasi bank sentral.

Faktor teknis juga berperan dalam pergerakan ini. Indeks Dolar AS menembus level resistensi kunci di kisaran 98,4 hingga 98,5, memicu pembelian tambahan saat para trader melepas posisi bearish sebelumnya terhadap mata uang tersebut.

Pada saat yang sama, Iran telah menunjuk Pemimpin Tertinggi baru, dengan Mojtaba Khamenei—putra berusia 56 tahun dari Pemimpin Tertinggi almarhum Ayatollah Ali Khamenei—kini menjabat posisi tersebut. Dinamika rezim baru ini berpotensi menghasilkan retorika yang lebih keras dan sikap yang lebih tegas secara eksternal.

Kombinasi tekanan geopolitik, risiko inflasi terkait

harga energi, dan ekspektasi yang berkurang terhadap pelonggaran kebijakan Federal Reserve telah menciptakan angin segar yang kuat bagi dolar AS.

Analis kini menyoroti level psikologis 100 pada Indeks Dolar AS sebagai target potensial berikutnya jika ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi. Dan tergantung pada gaya pemerintahan Mojtaba Khamenei, banyak pengamat percaya dia mungkin akan mengikuti doktrin ayahnya, artinya Iran kemungkinan akan mempertahankan strategi pencegahan terlebih dahulu.

Untuk saat ini, pesan dolar kepada pasar global sederhana: ketika ketidakpastian meningkat dan harga minyak naik, mata uang cadangan dunia masih cenderung menjadi sorotan utama.

FAQ 🔎

• Mengapa dolar AS naik pada Maret 2026?
  Dolar menguat akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah, kenaikan harga minyak, dan ekspektasi yang berkurang terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve.
• Apa itu Indeks Dolar AS (DXY)?
  DXY mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama termasuk euro, yen, dan pound sterling.
• Bagaimana harga minyak mempengaruhi dolar AS?
  Harga minyak yang lebih tinggi dapat memperkuat dolar karena AS adalah eksportir energi utama dan investor global mencari likuiditas dolar selama krisis energi.
• Apakah dolar dapat terus menguat pada 2026?
  Analis mengatakan dolar dapat tetap kuat jika ketegangan di Timur Tengah berlanjut, harga minyak tetap tinggi, dan Federal Reserve menunda pemotongan suku bunga.