David Sacks dan Eric Trump Ikut Bersuara di Davos saat Penundaan Senat Menghambat Tindakan CLARITY

Sacks: ‘Kompromi yang Baik Adalah Semua Orang Meninggalkan Sedikit Ketidakpuasan’

RUU ini disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat AS pada September 2025 dan dirujuk ke Komite Perbankan Senat AS, di mana diharapkan menerima suara markup pada 15 Januari. Suara tersebut tiba-tiba ditunda setelah Coinbase mengancam untuk menarik dukungannya, dengan alasan kekhawatiran atas pembatasan hasil stablecoin, perluasan kewenangan regulasi, dan ketentuan yang dikatakan menguntungkan bank besar.

David Sacks, czar kripto dan AI dari pemerintahan Trump, telah menggambarkan pertarungan legislatif saat ini sebagai negosiasi yang tak terelakkan antara model finansial yang bersaing. “Kompromi yang baik adalah semua orang meninggalkan sedikit ketidakpuasan,” kata Sacks, berpendapat bahwa undang-undang struktur pasar pada akhirnya akan mengarah pada konvergensi bank dan kripto menjadi industri aset digital tunggal.

Sacks mengatakan:

“Setelah struktur pasar terlewati, bank akan sepenuhnya masuk ke industri kripto, sehingga kita tidak akan memiliki industri perbankan terpisah dan industri kripto. Ini akan menjadi satu industri aset digital.”

Sacks menambahkan bahwa debat hasil stablecoin mencerminkan pertanyaan yang lebih luas tentang kesetaraan regulasi. Dia menyarankan bank dapat pada akhirnya menerima imbal hasil stablecoin setelah mereka berpartisipasi langsung dalam penerbitan, tetapi menekankan bahwa pengawasan yang terharmonisasi tetap tidak terselesaikan. “Semua orang yang menawarkan produk yang sama harus diatur dengan cara yang sama, dan kami ingin mencapai harmonisasi itu,” kata Sacks.

Undang-Undang CLARITY dirancang untuk memperjelas yurisdiksi regulasi atas aset digital, membagi tanggung jawab pengawasan antara Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Ini dibangun di atas Undang-Undang GENIUS sebelumnya, yang menetapkan kerangka kerja federal untuk stablecoin sambil melarang penerbit untuk secara langsung membayar bunga kepada pemegang.

Di pusat kebuntuan saat ini adalah apa yang digambarkan para kritikus sebagai celah dalam Undang-Undang GENIUS. Sementara penerbit dilarang membayar hasil, platform pihak ketiga seperti bursa masih dapat menawarkan imbalan. Kelompok perdagangan perbankan berpendapat bahwa hal ini dapat menarik deposito dari bank yang diasuransikan secara federal, melemahkan kapasitas pinjaman dan merugikan lembaga kecil.

Perusahaan kripto telah memberikan penolakan yang kuat, membingkai pembatasan yang diusulkan sebagai anti-kompetitif. Penarikan dukungan Coinbase pada pertengahan Januari dipandang luas sebagai titik balik, mendorong para pemimpin Komite Perbankan Senat untuk menunda markup tanpa mengumumkan tanggal baru.

Eric Trump: ‘Bank Besar Telah Menjadi Monopoli Mutlak Atas Sistem Keuangan Kita’

Eric Trump telah menggemakan kritik tersebut, menempatkan tanggung jawab secara langsung pada lembaga keuangan besar. “Bank besar telah menjadi monopoli mutlak atas sistem keuangan kita selama bertahun-tahun,” kata Trump, berpendapat bahwa sistem warisan diuntungkan dari ketidakefisienan. “Bank besar melakukan segala yang mereka bisa untuk menghentikan beberapa undang-undang kripto dengan alasan yang jelas,” dia menekankan.

Trump menunjuk pada waktu penyelesaian yang lambat dan pembatasan pada transfer kawat tradisional sebagai contoh gesekan yang ingin dihilangkan oleh aset digital. Dia berpendapat bahwa sistem berbasis kripto memungkinkan modal bergerak secara instan dan efisien, mengancam model keuntungan yang tertanam yang terkait dengan bunga deposito dan perolehan bunga.

Sementara Komite Perbankan tetap mengalami kebuntuan, perhatian telah beralih ke Komite Pertanian Senat, yang mengawasi regulasi komoditi dan diharapkan merilis draf revisi RUU secepat hari ini. Draf tersebut dapat membuka jalan bagi pemungutan suara komite segera minggu depan, tergantung pada bagaimana para legislator menangani masalah hasil stablecoin.

Baca juga: Trump Memberitahu Elit Davos Ekonomi AS Sedang Berkembang—dan Orang Lain Harus Memperhatikan

Bahkan jika Komite Pertanian meloloskan versinya, legislasi yang lebih luas masih menghadapi hambatan. Setiap RUU akhir perlu merekonsiliasi perbedaan antara draf komite sebelum kembali ke Senat penuh untuk dipertimbangkan.

Waktu juga menjadi faktor. Dengan pemilu paruh waktu 2026 yang mendekat, para legislator mungkin enggan untuk mendorong melalui undang-undang keuangan yang luas di tengah lobi aktif dari kedua sektor perbankan dan kripto. Beberapa peserta industri secara publik menyarankan bahwa tidak ada RUU yang lebih disukai daripada yang mereka anggap terlalu ketat.

Untuk saat ini, Undang-Undang CLARITY tetap berada dalam limbo legislatif, terjebak antara visi yang bersaing untuk masa depan keuangan digital. Seperti yang dibingkai oleh Sacks dan Trump, perdebatan ini kurang tentang apakah kripto akan terintegrasi ke dalam sistem keuangan dan lebih tentang siapa yang membentuk aturan yang mengatur integrasi tersebut.

FAQ 🧭

• Apa itu Undang-Undang CLARITY?
  Undang-Undang CLARITY adalah hukum yang diusulkan di AS yang bertujuan untuk mendefinisikan pengawasan regulasi untuk aset digital dan pasar kripto.
• Mengapa markup Senat ditunda?
  Komite Perbankan Senat menunda suara setelah Coinbase menarik dukungan atas larangan hasil stablecoin dan kekhawatiran regulasi.
• Peran apa yang dimainkan stablecoin dalam perselisihan?
  Bank berpendapat bahwa imbal hasil stablecoin dapat menarik deposito dari lembaga tradisional, sementara perusahaan kripto melihat pembatasan tersebut sebagai anti-kompetitif.
• Kapan RUU tersebut dapat bergerak lagi?
  Komite Pertanian Senat dapat memilih draf revisi secepat minggu depan, meskipun pengesahan yang lebih luas tetap tidak pasti.