Dari Stablecoin ke Mesin Uang Tunai: Tether Mencatat Keuntungan $10 Miliar pada 2025

Tether Mengonfirmasi Cakupan Cadangan dalam Laporan Penjaminan ISAE 3000R

Laporan yang disiapkan oleh BDO Advisory Services di bawah standar ISAE 3000R ini mencakup angka keuangan dan cadangan Tether International, S.A. de C.V. pada 31 Desember 2025, dan memberikan gambaran waktu tertentu daripada audit lengkap.

BDO merupakan salah satu jaringan akuntansi dan penasihat terbesar di dunia, menyediakan layanan penjaminan dan konsultasi kepada berbagai spektrum klien korporat dan institusional. Firma ini menyimpulkan bahwa angka-angka tersebut disajikan secara adil, dalam semua hal yang material, berdasarkan kebijakan akuntansi yang dinyatakan oleh Tether. Pada akhir tahun, Tether melaporkan total aset sebesar $192,9 miliar dibandingkan total kewajiban sebesar $186,5 miliar, menghasilkan cadangan berlebih sekitar $6,34 miliar.

Sebagian besar kewajiban—sekitar $186,45 miliar—terkait dengan token digital yang diterbitkan dan dapat ditebus sesuai permintaan. Pernyataan tersebut menunjukkan bahwa kas, setara kas, dan simpanan jangka pendek lainnya menyusun mayoritas cadangan. Obligasi pemerintah AS dengan jatuh tempo di bawah 90 hari menyumbang sekitar $122,3 miliar, sementara pembelian kembali terbalik dan perjanjian repos jangka pendek berjumlah sekitar $24,8 miliar secara gabungan.

Kas dan simpanan bank mewakili bagian yang relatif kecil sebesar $34 juta. Di luar instrumen yang didukung pemerintah, cadangan juga termasuk $17,45 miliar dalam logam mulia, terutama batangan emas fisik, dan $8,43 miliar dalam bitcoin yang disimpan secara onchain dengan harga referensi $87.647,54 per bitcoin pada waktu pelaporan.

Obligasi korporasi dan investasi lainnya totalnya kurang dari $3 miliar, sementara pinjaman terjamin mencapai sekitar $17,04 miliar. Laporan menyatakan bahwa semua pinjaman terjamin diaturan oleh aset likuid dan tunduk pada panggilan margin dan mekanisme likuidasi. Manajemen melaporkan tidak ada kerugian kredit yang diharapkan pada tanggal pelaporan, mencatat bahwa penilaian mengasumsikan kondisi pasar normal daripada skenario yang tertekan.

Ekuitas Tether menurun dari tahun ke tahun, jatuh dari $7,09 miliar pada akhir 2024 menjadi $6,34 miliar pada 2025. Perubahan tersebut mencerminkan lebih dari $10,1 miliar hasil keuangan yang diimbangi oleh distribusi dividen totalnya sekitar $10,86 miliar selama periode tersebut.

Pernyataan tersebut juga menyoroti masalah hukum yang belum selesai. Pada 31 Desember 2025, Tether International menjadi terdakwa dalam dua kasus perdata di pengadilan New York, termasuk gugatan class action terkait penurunan harga bitcoin pada 2017–2018 dan kasus terpisah terkait pembekuan stablecoin. Tidak ada provisi yang dicatat untuk kasus ini, karena hasil tidak dapat diestimasi secara andal.

Baca juga: Universal Meluncurkan USD Stablecoin Terdaftar Bank Sentral UEA

Secara terpisah, Tether menerbitkan pembaruan keuangan yang menyatakan bahwa laba bersih melebihi $10 miliar pada 2025 dan bahwa eksposur keseluruhannya terhadap Obligasi Pemerintah AS, termasuk eksposur tidak langsung melalui perjanjian repurchase, melampaui $141 miliar. Pengungkapan tersebut juga mencatat bahwa investasi kepemilikan yang didanai dari modal surplus tidak termasuk dalam cadangan token.

BDO menekankan bahwa penjaminan hanya berlaku untuk saldo pada 31 Desember 2025, dan tidak berlaku untuk periode sebelum atau setelah tanggal tersebut, maupun untuk catatan yang menyertai angka keuangan.

“USDT berkembang karena permintaan global terhadap dolar semakin bergerak di luar jalur perbankan tradisional, terutama di wilayah di mana sistem keuangan lambat, terfragmentasi, atau tidak dapat diakses,” ujar CEO Tether Paolo Ardoino dalam pembaruan yang menyertai pernyataan perusahaan crypto tersebut.

FAQ 💵

• Apa yang tercakup dalam pernyataan terbaru Tether?
  Itu meninjau cadangan dan kewajiban Tether International pada 31 Desember 2025, di bawah standar ISAE 3000R.
• Apakah cadangan Tether melebihi kewajibannya?
  Ya, aset melebihi kewajiban sekitar $6,34 miliar pada akhir tahun 2025.
• Apa saja aset yang mendukung token Tether?
  Cadangan termasuk Obligasi Pemerintah AS, repos terbalik, emas, bitcoin, pinjaman terjamin, dan investasi lainnya.
• Apakah ini audit penuh?
  Tidak, laporan ini adalah penilaian penjaminan yang wajar, bukan audit keuangan penuh.