Dari $76.000 menjadi $71.000: Apakah Bitcoin Kehilangan Statusnya sebagai 'Tempat Berlindung yang Aman' Akibat Kondisi Makroekonomi?

Tekanan Makro: PPI vs. Geopolitik

Bitcoin sempat merosot di bawah ambang batas $71.000 pada hari Rabu setelah Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) merilis data yang menunjukkan bahwa inflasi grosir jauh lebih tinggi dari perkiraan di semua metrik utama. Data pasar menunjukkan bahwa sebelum pukul 07.30 EST, mata uang kripto terkemuka ini diperdagangkan dengan nyaman di atas $74.000, sebelum gelombang tekanan jual yang tiba-tiba membuatnya anjlok ke level terendah intraday di $70.882.

Meskipun aset digital tersebut kemudian mengalami pemulihan moderat dan menetap di sekitar $71.500 pada pukul 13.42 EST, harganya tetap turun 3,8% dalam periode 24 jam. Koreksi ini menandai pembalikan tajam dari puncak $76.013 pada hari Selasa, yang secara efektif menghapus nilai miliaran dolar karena kapitalisasi pasar bitcoin menyusut dari $1,48 triliun menjadi sekitar $1,43 triliun.
Berbeda dengan ketegangan yang meningkat di Timur Tengah—yang baru-baru ini menguatkan kredibilitas bitcoin sebagai aset safe-haven—data inflasi BLS mengguncang kepercayaan investor. Laporan tersebut mengungkapkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) bulanan naik dari 0,5% menjadi 0,7%. Angka ini mengejutkan pasar, karena para ekonom sebelumnya memperkirakan penurunan menjadi 0,3%, menandai selisih signifikan sebesar 0,4 poin persentase dari data Februari yang telah dikonfirmasi.

Kebijakan The Fed dan Prospek Suku Bunga

Tekanan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan ini mempersulit upaya pemerintahan Trump untuk menerapkan kebijakan moneter yang lebih akomodatif. Dengan ketidakstabilan di Timur Tengah yang sudah memberikan tekanan naik pada harga minyak, lonjakan PPI telah mengubah narasi dari pemotongan suku bunga menjadi peluang yang semakin besar untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve. Meskipun Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil antara 3,5% dan 3,75%, data PPI Februari mungkin telah mengubah pembahasan kebijakan.

Anjloknya harga secara tiba-tiba memicu "long squeeze," yang menyebabkan kerugian signifikan bagi para trader yang menggunakan leverage. Menurut data Coinglass, lebih dari $108 juta posisi long Bitcoin dilikuidasi hanya dalam 12 jam. Hal ini sangat kontras dengan hari Senin dan Selasa, ketika posisi short mendominasi keluarnya dana dari pasar.

Secara total, posisi berleverage senilai $402 juta lenyap di seluruh pasar kripto pada saat artikel ini ditulis. Dari jumlah tersebut, likuidasi posisi long menyumbang hampir $339 juta, sementara penjual short menyumbang sisanya dari kerugian tersebut.

Sementara itu, analis di Bitunix menyarankan bahwa pasar saat ini sedang menghadapi dua guncangan struktural simultan: penyesuaian harga total rantai pasokan energi global dan berkurangnya efektivitas intervensi kebijakan tradisional. Mereka berargumen bahwa keputusan Federal Reserve untuk tetap menahan suku bunga mencerminkan "kehilangan kendali" karena pejabat berjuang menyeimbangkan inflasi yang didorong energi yang persisten dengan kondisi tenaga kerja yang melemah.

Selain itu, analis Bitunix menyoroti bahwa penyaluran "pinjaman minyak" AS dari cadangan strategis hanyalah memindahkan tekanan pasokan jangka pendek menjadi kewajiban permintaan di masa depan. Seiring ketegangan di Timur Tengah meluas ke infrastruktur energi dan rute pengiriman, risiko pasokan semakin "tertanam" dalam kurva forward dan penetapan harga pasar fisik.

Mengenai bitcoin, tim Bitunix mencatat:

“Pergeseran kunci yang perlu dipantau adalah kerangka penetapan harga yang terus berkembang: jika harga energi yang tinggi terus menekan ekspektasi pelonggaran moneter, BTC akan semakin berperilaku sebagai aset berisiko daripada sebagai lindung nilai. Sebaliknya, kembalinya kondisi likuiditas dapat mengubah konsolidasi rentang tinggi saat ini menjadi landasan peluncuran untuk ekspansi. Dalam jangka pendek, faktor penentu bukanlah bias arah, melainkan apakah BTC dapat secara efektif menyerap likuiditas pendek di atas 75K, atau kehilangan 72.8K dan memicu penyesuaian harga struktural.”

FAQ ❓

• Apa yang menyebabkan penurunan bitcoin di bawah $71.000? Bitcoin sempat turun di bawah $71.000 karena data inflasi grosir yang lebih tinggi dari perkiraan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS.
• Berapa banyak kapitalisasi pasar bitcoin menyusut? Kapitalisasi pasar bitcoin turun dari $1,48 triliun menjadi sekitar $1,43 triliun selama koreksi harga baru-baru ini.
• Apa yang memicu likuidasi posisi long Bitcoin? Terjadi long squeeze, yang mengakibatkan lebih dari $108 juta posisi long Bitcoin dilikuidasi dalam periode 12 jam.
• Bagaimana prediksi analis mengenai reaksi bitcoin terhadap kondisi pasar saat ini? Analis menunjukkan bahwa kenaikan harga energi dapat membuat Bitcoin berperilaku lebih seperti aset berisiko daripada aset safe haven, tergantung pada kondisi likuiditas di masa depan.