CFTC Memperluas Aturan Jaminan Stablecoin saat Bank Kepercayaan Nasional Mendapat Persetujuan

CFTC Memperluas Stablecoin yang Memenuhi Syarat untuk Penggunaan Kolateral yang Diatur

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengumumkan pada 6 Feb. bahwa Market Participants Division menerbitkan ulang CFTC Staff Letter 25-40, merevisi definisi stablecoin pembayaran untuk memungkinkan bank kepercayaan nasional memenuhi syarat sebagai penerbit yang diizinkan di bawah posisi no-action staf.

Ketua CFTC Michael S. Selig berbagi di platform media sosial X:

“Hari ini, staf CFTC memperluas daftar kolateral ter-token yang memenuhi syarat untuk menyertakan stablecoin yang diterbitkan oleh bank kepercayaan nasional. Dengan pengesahan GENIUS Act dan kerangka kerja kolateral baru CFTC, Amerika adalah pemimpin global dalam inovasi stablecoin.”

Tindakan staf ini memodifikasi posisi no-action yang ada yang memengaruhi pedagang komisi berjangka yang menerima aset digital non-sekuritas sebagai jaminan marjin pelanggan dan memegang stablecoin pembayaran tertentu di akun terpisah untuk pelanggan.

Surat yang diterbitkan ulang ini membangun dari Staff Letter 25-40 asli, yang diterbitkan pada 8 Desember 2025, yang menjelaskan keringanan dari persyaratan tertentu ketika jaminan marjin pelanggan terdiri dari aset digital non-sekuritas yang memenuhi syarat, termasuk stablecoin pembayaran. Setelah publikasi, personel Market Participants Division menyadari bahwa definisi asli secara tidak sengaja mengecualikan stablecoin pembayaran yang diterbitkan oleh bank kepercayaan nasional, bahkan ketika token tersebut memenuhi semua kriteria yang disebutkan.

Membahas latar belakang regulasi, Selig mengatakan, “Selama masa jabatan pertama Presiden Trump, Office of the Comptroller of the Currency membuat sejarah dengan menyetujui piagam bank kepercayaan nasional pertama dengan kewenangan untuk menangani dan mengeluarkan stablecoin pembayaran. Bank kepercayaan nasional ini terus memainkan peran penting dalam ekosistem stablecoin pembayaran.” Dia menambahkan:

“Saya senang bahwa staf CFTC mengubah surat no-action yang sebelumnya diterbitkan untuk memperluas daftar kolateral ter-token yang memenuhi syarat untuk menyertakan stablecoin pembayaran yang diterbitkan oleh lembaga-lembaga ini.”

Baca lebih lanjut: Stablecoin Dapat Menguras Triliunan dari Deposito Bank: Bank of America Menandai Risiko $6T yang Dapat Mendefinisi Ulang Pemberian Pinjaman

Staf divisi menjelaskan bahwa pengecualian itu bertentangan dengan ruang lingkup yang dimaksudkan dari posisi no-action dan berisiko menciptakan ketidakpastian yang tidak perlu bagi perantara terdaftar. Dengan secara eksplisit menambahkan bank kepercayaan nasional sebagai penerbit yang diizinkan, definisi yang diperbarui menyelaraskan panduan dengan piagam federal yang ada, mengurangi gesekan interpretif untuk pedagang komisi berjangka, dan mendukung perlakuan kolateral yang konsisten di pasar derivatif yang diatur. Revisi ini mempertahankan semua kondisi substantif dan batasan dari bantuan asli sambil memperkuat peran bank kepercayaan yang disahkan secara federal dalam lanskap stablecoin yang berkembang, di mana token yang berfokus pada pembayaran semakin bersinggungan dengan infrastruktur pasar tradisional.

FAQ ⏰

• Apa yang diubah oleh CFTC Staff Letter 25-40?
  Ini memperbarui definisi stablecoin pembayaran untuk menyertakan token yang diterbitkan oleh bank kepercayaan nasional.
• Mengapa bank kepercayaan nasional penting bagi stablecoin?
  Mereka adalah lembaga yang disahkan secara federal yang berwenang untuk menangani dan mengeluarkan stablecoin pembayaran.
• Bagaimana pembaruan ini memengaruhi pedagang komisi berjangka?
  Ini mengurangi ketidakpastian saat menerima stablecoin yang memenuhi syarat sebagai jaminan marjin pelanggan.
• Apakah revisi ini mengubah kondisi kepatuhan yang ada?
  Tidak, ini mempertahankan semua batasan substantif dari bantuan no-action asli.