Bursa Global Mendesak Penindakan Keras terhadap Saham Tokenisasi karena Risiko Investor

Produk Tidak Sesuai dan Kesenjangan Regulasi

Federasi Bursa Dunia (WFE), yang mewakili bursa saham utama secara global, telah menyerukan regulator sekuritas untuk menindak saham yang ditokenisasi, dengan alasan bahwa mereka menimbulkan ancaman langsung terhadap integritas pasar dan memperkenalkan risiko baru yang signifikan bagi investor. WFE dilaporkan menyampaikan kekhawatirannya dalam surat yang dikirimkan ke badan regulasi utama, termasuk Satuan Tugas Kripto dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA), dan Pengawas Sekuritas Global IOSCO Satuan Tugas Fintech.

Menurut laporan Reuters yang mengutip surat tersebut, bursa saham berargumen bahwa saham yang ditokenisasi meniru saham ekuitas tetapi tidak memiliki hak atau perlindungan yang sepadan. Dalam surat tersebut, bursa menyatakan sangat prihatin dengan semakin banyaknya broker dan platform yang berniat menawarkan versi tokenisasi dari saham AS.

“Kami khawatir dengan banyaknya broker dan platform perdagangan kripto yang menawarkan atau berniat menawarkan apa yang disebut saham AS yang ditokenisasi. Produk-produk ini dipasarkan sebagai token saham atau setara dengan saham, padahal tidak,” kata WFE dalam surat tersebut.

Pada bulan Juli, OpenAI berselisih dengan perusahaan fintech Robinhood, yang dituduhnya menerbitkan aset tokenisasi yang menggunakan namanya. Perusahaan kecerdasan buatan (AI) tersebut berargumen bahwa token OpenAI telah diterbitkan tanpa keterlibatannya dan tidak mendukungnya. Namun, Robinhood membalas, menegaskan bahwa OpenAI yang ditokenisasi dan 200 perusahaan publik lainnya melacak nilai perusahaan-perusahaan tersebut di pasar terbuka.

Beberapa ahli berargumen bahwa ekuitas yang ditokenisasi mengekspos investor terhadap “jutaan aset yang dapat diinvestasikan, memungkinkan konstruksi portofolio yang disesuaikan dengan profil risiko individu, preferensi hasil, geografi, dan nilai.” Saham yang ditokenisasi juga dipandang sebagai solusi yang memungkinkan investor ritel untuk mengakses atau mendapatkan eksposur ke beberapa saham terpanas sebelum penawaran umum perdana (IPO) mereka.

Namun, anggota WFE berargumen bahwa perusahaan yang sahamnya ditiru dapat mengalami kerusakan reputasi jika saham yang ditokenisasi tersebut gagal. Untuk mencegah hal ini, WFE mendesak regulator untuk menerapkan aturan sekuritas pada aset yang ditokenisasi serta memperjelas kerangka hukum untuk kepemilikan dan kustodi. Organisasi tersebut juga ingin pihak berwenang mencegah mereka dipasarkan sebagai setara dengan saham.