BTC Boom atau Bust? Derive Insights Memprediksi Puncak $200K, Memperingatkan Crash $90K

Faktor Kunci yang Mendorong Reli Bitcoin

Bull run “sudah benar-benar berlangsung,” dengan bitcoin (BTC) berpotensi naik hingga $140.000 pada akhir tahun dan puncak siklus “konservatif” sebesar $200.000, menurut laporan prediksi bull-run terbaru dari Derive Insights. Laporan tersebut, yang juga memproyeksikan aset kripto atas mencapai $250.000 jika aliran institusi terus berlanjut, mengidentifikasi tiga faktor inti yang menciptakan apa yang disebutnya sebagai “angin belakang terkuat yang dialami industri dalam beberapa tahun terakhir.”

Menurut laporan, pemotongan suku bunga yang diantisipasi oleh Federal Reserve AS kemungkinan akan mengarah pada penurunan suku bunga, yang secara efektif mengurangi biaya peminjaman. Per 15 Sept., data di pasar prediksi Polymarket menunjukkan peluang 90% bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuannya pada 17 Sept. Secara teori, pemotongan suku bunga akan membuat pemanfaatan utang AS kurang menarik, sehingga mendorong investor menuju aset yang lebih berisiko, termasuk kripto, kecerdasan buatan, dan saham teknologi.

Laporan Derive Insights juga melihat investasi kripto yang besar yang dilakukan oleh keluarga Trump dan anggota pemerintahan Trump sebagai faktor yang berkontribusi. Berbeda dengan pemerintahan Biden, yang mengadopsi sikap anti-kripto, pemerintahan AS yang dipimpin Trump “secara aktif mendukung bull,” yang menguntungkan untuk industri tersebut. Akhirnya, laporan mencantumkan narasi aset digital treasuries (DAT) sebagai faktor ketiga yang mendukung bull run.

Risiko dan Kemungkinan Kemunduran

Meski pandangan optimis, laporan mencatat beberapa risiko yang mengancam yang dapat mengguncang lanskap kripto treasury. Di antaranya adalah meningkatnya jumlah perusahaan yang meniru strategi agresif Michael Saylor dalam menerbitkan opsi kepada pemberi pinjaman. Kejenuhan ini dapat mendorong banyak perusahaan untuk berdagang di bawah rasio market-to-net-asset-value (mNAV) sebesar 1—ambang batas kritis yang menunjukkan ketidakpercayaan investor dan penilaian rendah.

Dalam skenario seperti itu, perusahaan mungkin terpaksa melikuidasi kepemilikan aset digital mereka untuk membeli kembali saham mereka sendiri, memicu “lingkaran umpan balik negatif.” Siklus ini tidak hanya merusak neraca mereka tetapi juga menekan pasar yang lebih luas, yang berpotensi menurunkan harga untuk Digital Asset Treasuries (DAT) lainnya dan memperparah volatilitas sistemik.

Laporan Derive Insight juga menyoroti konsentrasi kekuatan pasar terbaru di antara segelintir perusahaan teknologi—termasuk Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Nvidia, dan Tesla—yang telah menimbulkan “kekhawatiran bubble”. Koreksi di sektor ini “akan mengalir ke kripto.”

Risiko ini ditambah oleh kekuatan dolar yang bangkit kembali, yang “mengencangkan likuiditas global dan menekan penilaian ekuitas.” Laporan memperingatkan bahwa dalam kombinasi dari skenario ini, BTC bisa kembali menguji $90.000.