Blackrock Melihat Tahun Berkibar untuk Bitcoin saat Stablecoin Menggerakkan Masa Depan Keuangan

Blackrock Menyoroti Bitcoin sebagai Alpha Murni Sementara Stablecoin Mengubah Keuangan Global

Blackrock merilis komentar pasar mingguan terbarunya pada 28 Juli, menekankan percepatan adopsi digital aset secara mainstream dan integrasi formal stablecoin ke dalam sistem keuangan.

Perusahaan manajemen aset ini menyoroti pengesahan Undang-Undang Genius, yang menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin dengan mendefinisikannya sebagai alat pembayaran, bukan produk investasi. Undang-undang tersebut melarang pembayaran bunga atas kepemilikan stablecoin dan membatasi penerbitannya pada bank-bank yang diatur secara federal dan lembaga non-bank yang disetujui. Blackrock menggambarkan langkah ini sebagai cara untuk memperkuat peran dolar AS dalam perdagangan dan pembayaran global dengan memajukan kepemimpinan negara tersebut dalam aset digital. Perusahaan tersebut menyatakan:

Kami melihat stablecoin sebagai bagian baru dari masa depan keuangan – dan undang-undang AS yang baru bertujuan untuk menempatkan AS di pusat inovasi aset digital. Kami masih melihat adopsi bitcoin sebagai penggerak risiko dan pengembalian yang berbeda.

Penerbit stablecoin sekarang harus menyimpan cadangan dalam aset jangka pendek, termasuk surat berharga Treasury AS dengan jatuh tempo di bawah 93 hari, perjanjian pembelian kembali, dan reksa dana pasar uang. Tether dan Circle saat ini memegang diperkirakan $120 miliar dalam surat berharga Treasury, setara dengan hanya 2% dari total pasar. Meskipun ekspansi cepat sektor stablecoin—yang sekarang bernilai sekitar $250 miliar—Blackrock meremehkan kekhawatiran akan gangguan di pasar pendapatan tetap: “Kami berpikir bahwa peningkatan permintaan stablecoin akan berdampak kecil pada imbal hasil Treasury jangka pendek. Kami masih melihat bitcoin sebagai penggerak pengembalian yang berbeda.”

Komentar tersebut juga memperingatkan bahwa di negara-negara maju, ketidakmampuan untuk mendapatkan bunga mungkin menghambat adopsi stablecoin, meskipun pasar berkembang dapat memperoleh manfaat dari akses yang lebih besar ke pembayaran digital yang terkait dengan dolar.

Regulasi aset digital yang lebih luas mendapatkan momentum. Sejalan dengan Undang-Undang Genius, RUU lain yang dipertimbangkan bertujuan untuk mengklarifikasi tanggung jawab pengawasan di seluruh regulator keuangan AS. Blackrock mencatat implikasinya bagi ekosistem crypto yang lebih luas, terutama untuk bitcoin, yang menunjukkan reli kuat di tahun 2025:

Tahun ini menjadi tahun yang berkesan bagi bitcoin, naik 25% tahun ini ketika AS sedang dalam proses mengadopsi beberapa undang-undang kunci yang bertujuan untuk membawa pembayaran dan aset digital ke arus utama – dan menjadikan AS sebagai ibu kota crypto dunia.