Bitcoin Melonjak Selama 8 Hari Berturut-turut Seiring Sinyal The Fed untuk Menahan Suku Bunga — Apakah Ini Tren yang Terpisah atau Hanya Sekadar Godaan?

Powell Di Bawah Tekanan: Fed Diperkirakan Akan Mempertahankan Suku Bunga di Tengah Kritik Trump

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengakhiri pertemuan 17-18 Maret dengan keputusan yang sudah diperhitungkan pasar: tidak ada perubahan pada suku bunga dana federal, tetap stabil di 3,50% hingga 3,75%. Dapat diprediksi? Ya. Tidak relevan? Jauh dari itu.

Karena sementara The Fed menahan diri, bitcoin terus naik — kini mencatatkan delapan hari berturut-turut dan mendekati level di atas $75.000, sebuah pergerakan yang membuat para trader berbisik bahwa mungkin, hanya mungkin, kripto mulai menari mengikuti iramanya sendiri. Spoiler: jangan terlalu cepat.

Analis di Bitfinex menuangkan air dingin pada narasi pemisahan ini, menjelaskan dalam catatan yang dibagikan kepada Bitcoin.com News bahwa meskipun kekuatan bitcoin baru-baru ini patut diperhatikan, hal itu masih jauh dari pemisahan yang jelas dari kondisi keuangan yang lebih luas.

“Kekuatan baru-baru ini di atas $75.000 memang menunjukkan kinerja relatif yang lebih baik, tetapi menyebutnya sebagai ‘pemisahan’ yang sejati masih terlalu dini,” kata analis Bitfinex kepada redaksi kami. “Yang kita lihat adalah kekuatan yang unik dalam kerangka makro yang masih terhubung.”

Artinya: bitcoin terlihat kuat — tetapi ia masih sangat bergantung pada kondisi ekonomi yang sama dengan aset lainnya. Kekuatan tersebut, menurut para analis, didorong oleh kombinasi aliran dana ETF yang stabil, permintaan baru dari produk terstruktur seperti STRC, penurunan leverage setelah reset pasar pada Februari, dan pengetatan pasokan on-chain.

Dengan kata lain, reli ini memiliki fondasi — tetapi fondasi tersebut masih berdiri di atas landasan makroekonomi. Dan landasan itu sedang bergeser. Inflasi telah mendingin secara moderat, dengan data indeks harga konsumen Februari menunjukkan kenaikan tahunan 2,4% dan inflasi inti di 2,5%. Tidak cukup untuk merayakan, tetapi cukup untuk menjaga harapan pemotongan suku bunga tetap hidup menjelang 2026.

Kemudian harga minyak melonjak. Ketegangan geopolitik terkait Iran mendorong harga minyak mentah mendekati $100 per barel, menyuntikkan ketidakpastian baru ke dalam prospek inflasi dan memaksa pasar untuk mempertimbangkan ulang seberapa cepat The Fed dapat melonggarkan kebijakan. Hal ini lebih penting bagi bitcoin daripada yang diakui oleh kelompok “decoupling”.

“BTC outperform aset berisiko lainnya, tetapi belum lepas dari kondisi likuiditas,” tambah analis Bitfinex. “Secara historis, apa yang disebut sebagai ‘decoupling’ cenderung merupakan divergensi sementara selama penyesuaian posisi, bukan pemutusan struktural dalam korelasi.”

Jadi, meskipun bitcoin mungkin sedang bersemangat, ia tetap mendengarkan musik makro yang sama — suku bunga, likuiditas, dan pasar obligasi yang selalu waspada. Dan saat ini, musik itu baru saja menjadi lebih keras.

Risiko inflasi yang didorong oleh minyak, dengan harga minyak mentah Brent yang masih di atas $100, telah mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga semakin jauh ke depan, dengan beberapa perkiraan bergeser ke akhir 2026 atau mengurangi jumlah pemotongan sama sekali. Imbal hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat bukanlah latar belakang yang tepat untuk “kemandirian kripto.”

Agar bitcoin benar-benar lepas dari pengaruh pasar, ia perlu terus naik meskipun kondisi tersebut semakin ketat — sebuah ujian yang belum dilaluinya dengan meyakinkan. “Agar ini memenuhi syarat sebagai pemisahan yang sejati, bitcoin perlu terus menguat meskipun kondisi keuangan semakin ketat … yang belum kita lihat dengan meyakinkan,” kata para analis. Namun, ada satu hal yang perlu diperhatikan — dan ini cukup besar.

“Namun demikian, kekuatan relatif penting,” catat analis Bitfinex. “Jika BTC terus bertahan di atas zona penerimaan $75.000 hingga $78.000 sementara aset berisiko lainnya tertinggal, itu menandakan permintaan spot yang kuat dan penyerapan pasokan, yang biasanya menjadi prasyarat untuk terobosan yang berkelanjutan.”

Dalam bahasa yang lebih sederhana: pertahankan level-level ini, dan situasinya akan menjadi menarik. Jika level-level ini hilang, ini mulai terlihat seperti reli biasa di pasar yang didorong oleh faktor makro. Hal ini menempatkan sorotan langsung pada beberapa minggu ke depan — bukan hanya apa yang dikatakan The Fed, tetapi bagaimana pasar meresponsnya.

Konferensi pers Powell kemungkinan akan mengangkat tema-tema yang sudah familiar: kesabaran, ketergantungan pada data, dan kehati-hatian di hadapan risiko inflasi baru. Namun, para trader tidak hanya akan menganalisis kata-katanya — mereka juga akan memantau reaksi bitcoin secara real-time.

Karena jika bitcoin terus naik sementara suku bunga tetap tinggi dan likuiditas semakin ketat, narasi "decoupling" akan mendapat tinjauan ulang. Jika tidak, ya — selamat datang kembali ke faktor makro. Dan untuk saat ini, keputusan masih belum jelas.

FAQ 🔎

• Apakah bitcoin akan terlepas dari pasar tradisional pada tahun 2026?
  Belum — para analis mengatakan bahwa bitcoin masih merespons suku bunga, likuiditas, dan kondisi makro.
• Mengapa bitcoin naik meskipun ada ketidakpastian dari Fed?
  Arus masuk ETF, sumber permintaan baru, dan berkurangnya leverage membantu mendukung kenaikan ini.
• Level harga mana yang paling penting bagi bitcoin saat ini?
  Menjaga harga antara $75.000 dan $78.000 adalah kunci untuk menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan.
• Bagaimana Fed memengaruhi harga bitcoin?
  Suku bunga yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih ketat biasanya membebani aset berisiko, termasuk bitcoin.