Binance Research menyatakan bahwa pelemahan bitcoin belakangan ini mungkin dipicu oleh pergeseran modal ke sekelompok kecil tema saham AS yang sedang populer. Perusahaan tersebut berpendapat bahwa tanpa adanya krisis di sektor kripto itu sendiri, tekanan semacam itu sering kali terbukti bersifat sementara.
Binance Research Mengaitkan Pelemahan Bitcoin dengan Arus Masuk Modal Rekor ke S&P 500
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin Utama
- Binance Research menyatakan bahwa penurunan Bitcoin sebesar 11% pada kuartal kedua 2026 sejalan dengan pergeseran modal ke sektor AI dan energi.
- Indeks Dispersi Cboe mencapai 42, yang mengindikasikan bahwa kenaikan saham AS terkonsentrasi pada beberapa sektor saja.
- Binance Research menyatakan bahwa Bitcoin sering mencapai titik terendah dalam 0-20 minggu jika tidak ada krisis kripto.
Indeks Dispersi Cboe Mencapai 42 saat Bitcoin Bersaing dengan Kenaikan Saham AI
Penurunan terbaru Bitcoin mungkin tidak terlalu berkaitan dengan tekanan khusus kripto, melainkan lebih berkaitan dengan perdagangan yang ramai di Wall Street pada ekuitas AS, menurut Binance Research.
Bagian riset institusional Binance menyatakan modal mengalir ke sekelompok tema kuat yang terbatas di S&P 500, sehingga bitcoin terpinggirkan. Perusahaan tersebut menyoroti Indeks Dispersi Cboe, yang telah naik ke level 42, level tertinggi ketiga dalam catatan.
Angka dispersi yang tinggi menunjukkan bahwa kenaikan pasar sangat terkonsentrasi pada sejumlah saham atau sektor yang terbatas. Dalam siklus saat ini, Binance Research menyatakan bahwa investor berbondong-bondong masuk ke sektor kecerdasan buatan, semikonduktor, pertahanan, energi, dan komoditas.
Hal ini menciptakan masalah likuiditas yang sederhana namun penting bagi bitcoin. Ketika beberapa tema saham menghasilkan imbal hasil yang sangat tinggi, modal mengikuti perdagangan tersebut. Seiring dengan terkonsentrasinya dana di saham, likuiditas yang tersedia untuk aset kripto pun berkurang. Bitcoin kemudian menjadi korban kekurangan likuiditas, bukan sumber kelemahan tersebut.
Pola ini bukanlah hal baru. Binance Research mengutip beberapa contoh masa lalu ketika rotasi pasar ekuitas yang intens bertepatan dengan penurunan bitcoin.
Pada 2015, modal mengalir ke saham FAANG dan bioteknologi, sementara bitcoin turun 20%. Pada 2016, rotasi ekuitas defensif bertepatan dengan penurunan bitcoin sebesar 18%. Kekuatan FAANG pada akhir siklus dan keruntuhan ICO pada tahun 2018 terjadi bersamaan dengan penurunan bitcoin sebesar 68%.
Pola yang sama muncul kembali pada tahun 2022, ketika saham energi melonjak, dan bitcoin turun 50%. Binance Research juga menyoroti kuartal keempat tahun 2025, ketika saham AI dan semikonduktor naik lebih dari 200%, sementara Bitcoin turun 39%.
Tekanan terbaru lebih kecil namun tetap signifikan. Pada kuartal kedua 2026, Binance Research menyebutkan rotasi gabungan ke AI, pertahanan, dan energi bertepatan dengan penurunan bitcoin sebesar 11%.
Perusahaan tersebut menggambarkan latar belakang saat ini sebagai salah satu diversifikasi modal multi-tema terkuat bitcoin. Modal pertumbuhan mengalir ke infrastruktur dan aplikasi AI. Modal lindung nilai geopolitik mengalir ke sektor pertahanan dan energi. Permintaan lindung nilai inflasi bergeser ke komoditas.
Bitcoin, dalam skenario tersebut, bersaing untuk mendapatkan perhatian di beberapa front sekaligus.
Namun, Binance Research mengatakan sejarah menunjuk pada kemungkinan rebound. Pada periode sebelumnya ketika Indeks Dispersi Cboe mencapai level ekstrem, Bitcoin sering menemukan titik terendah dalam rentang nol hingga 20 minggu. Mediannya sekitar dua minggu dalam kasus tanpa krisis kripto asli.
Perbedaan tersebut penting. Binance Research menyatakan bahwa penurunan saat ini tampaknya tidak disebabkan oleh guncangan internal kripto yang besar. Jika kelemahan ini terutama disebabkan oleh pengalihan modal sementara ke saham, perusahaan tersebut mengatakan Bitcoin mungkin pulih lebih cepat setelah perdagangan yang ramai tersebut mereda.
